豆粕上漲，玉米揪心

　　進(jìn)入4月底，臨近五一小長假，市場迎來一輪集中備貨的行情，豬價、豆粕以及玉米行情此前偏強運行，但是，隨著節(jié)日臨近，市場情緒多變，價格也出現(xiàn)惡化的表現(xiàn)！其中，生豬市場，豬價止步上漲，行情走勢偏弱，而豆粕市場果然上漲，階段性，市場豆粕供應(yīng)難以改善，支撐了現(xiàn)貨豆粕行情走高。而在玉米市場，玉米行情揪心，基層余糧減少，但是，需求表現(xiàn)頹勢，玉米反彈難度較大！

　　豆粕市場：最近幾日，豆粕行情走勢多變，此前，豆粕價格大幅下挫，市場看跌的情緒轉(zhuǎn)濃，但是，由于進(jìn)口大豆入港延期，豆粕庫存難以實際改善，而臨近五一，飼料企業(yè)仍有一定節(jié)前備貨的需求，豆粕價格逆勢上漲！

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析，目前，43%蛋白豆粕價格，油廠報價呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強的走勢，廣東沿海報價漲至4150元，上漲30元/噸，山東油廠報價4130元/噸，上漲80元。江蘇油廠報價4150元，上漲100元/噸；天津貿(mào)易商報價4360元/噸，上漲180元/噸！

　　油廠豆粕報價上漲，個人認(rèn)為，一方面，受進(jìn)口大豆入關(guān)審批的影響，大豆入港后難以順利放行，油廠大豆庫存偏緊的壓力依然存在，雖然，油廠近期開工率逐步回升，但是，華北部分地區(qū)，受大豆供應(yīng)缺口，仍有“斷豆停工”的現(xiàn)象，市場看漲的情緒轉(zhuǎn)濃；另一方面，臨近月底，飼料企業(yè)集中補貨的需求較多，油廠豆粕交投積極性轉(zhuǎn)強，而豆粕累庫表現(xiàn)緩慢，恢復(fù)到正常供應(yīng)仍需時日！

　　因此，在多空博弈下，短期內(nèi)，現(xiàn)貨豆粕價格偏強運行，但是，隨著5月份，進(jìn)口大豆不斷到港，油廠開工率逐步提升，豆粕庫存逐步改善，預(yù)計，市場仍有下行的壓力，此輪豆粕上漲難以持續(xù)！

　　玉米市場：近期，受基層玉米余糧逐步減少，貿(mào)易商惜售轉(zhuǎn)強，疊加，北方多地持續(xù)陰雨，玉米上量縮減明顯，多地深加工企業(yè)掛牌價格止跌上漲，但是，行情漲勢難以持續(xù)，最近兩日，隨著北方天氣逐步放晴，玉米恢復(fù)供需，企業(yè)上量陡然增加，玉米價格震蕩下行！

　　目前，現(xiàn)貨玉米市場，購銷逐步進(jìn)入“雙弱”的階段！一方面，市場余糧減少，持糧主體轉(zhuǎn)入貿(mào)易商，貿(mào)易商囤貨玉米的成本較高，低價走貨積極性較差，玉米上量減少，但是，受此前陰雨影響，流通環(huán)節(jié)出現(xiàn)了積壓，近期，天氣好轉(zhuǎn)，玉米恢復(fù)供需，山東深加工企業(yè)門前上量達(dá)到了1500車，這支撐了行情下行，但是，玉米上量難以持續(xù)增多，供應(yīng)也將逐步減量；另一方面，在需求端，飼料企業(yè)庫存玉米相對寬松，而小麥落價不斷，定向稻谷拍賣，部分飼料企業(yè)仍有替代的表現(xiàn)，而深加工企業(yè)下游產(chǎn)品走貨不佳，企業(yè)利潤空間偏弱，提價補庫的情緒謹(jǐn)慎，多地深加工企業(yè)以庫存消耗為主！

　　因此，多空調(diào)整下，現(xiàn)貨玉米行情維持底部震蕩的走勢，短期內(nèi)，市場反彈缺乏有力的支撐，價格處于磨底的階段！但是，由于國內(nèi)生豬存欄維持高位，飼料剛需較多，而玉米供應(yīng)長期存在一定的缺口，而隨著飼料以及深加工企業(yè)庫存逐步消耗，玉米補庫的積極性也將轉(zhuǎn)濃，受情緒支撐以及貿(mào)易商挺價惜售，后期，玉米市場仍有上漲的契機，個人認(rèn)為，5月中下旬，玉米市場或有趨勢偏強的走勢！