【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩回升，新季遠(yuǎn)月合約漲幅大于近月舊作合約，市場(chǎng)靜待美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告指引，盤中豆油大幅上漲豆粕小幅下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部今晚將公布月度供需報(bào)告，市場(chǎng)密切關(guān)注美國(guó)陳豆庫(kù)存和近期美國(guó)天氣變化對(duì)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量的影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報(bào)告顯示，截止6月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增47.19萬(wàn)噸，符合市場(chǎng)預(yù)期。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷大豆收割即將結(jié)束，該國(guó)總產(chǎn)量預(yù)估為2100萬(wàn)噸。美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局(NOAA)發(fā)布的報(bào)告顯示，在經(jīng)歷三年的拉尼娜氣候類型后，厄爾尼諾現(xiàn)象正式回歸。厄爾尼諾現(xiàn)象通常會(huì)給美國(guó)夏季帶來(lái)充沛降雨。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲0.34%，貴金屬價(jià)格攀升推動(dòng)該指數(shù)實(shí)現(xiàn)六連漲。
【大豆】2022年國(guó)產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價(jià)一直偏弱，目前市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，豆價(jià)仍處于兩年多低位。黑龍江省超額完成國(guó)家下達(dá)的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入早期生長(zhǎng)階段，天氣條件較正常。為解決主產(chǎn)區(qū)大豆余糧銷售問(wèn)題，大豆主產(chǎn)省份啟動(dòng)對(duì)農(nóng)民剩余大豆臨時(shí)收儲(chǔ)，收購(gòu)截止時(shí)間在6月中旬。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布公告，6月9日將繼續(xù)進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。陳豆進(jìn)入拍賣周期，由于拍賣底價(jià)偏高連續(xù)無(wú)成交，地儲(chǔ)收購(gòu)即將結(jié)束，對(duì)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐減弱。周四豆一期貨市場(chǎng)反彈受阻震蕩收低，繼續(xù)在近期盤整區(qū)間內(nèi)震蕩。地儲(chǔ)收購(gòu)與陳豆拍賣多空交織，豆一期貨市場(chǎng)缺少明確方向指引而維持反復(fù)震蕩狀態(tài)。夜盤市場(chǎng)震蕩回升，今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，各地跌幅多在10-90元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3620-3830元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3620元/噸，天津報(bào)價(jià)3760元/噸，東莞報(bào)價(jià)3830元/噸。美豆天氣炒作情緒下降以及國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存快速攀升，油廠挺價(jià)動(dòng)力減弱。中國(guó)5月進(jìn)口大豆高達(dá)1202萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口大豆數(shù)量可能在1300萬(wàn)噸左右，如通關(guān)檢驗(yàn)環(huán)節(jié)正常，在周度壓榨量超過(guò)200萬(wàn)噸之際，國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)進(jìn)度可能加快。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩偏弱走勢(shì)，夜盤收復(fù)部分跌幅。大豆進(jìn)口量激增引發(fā)的供應(yīng)壓力需要時(shí)間消化，豆粕基差回歸正常水平，遠(yuǎn)期市場(chǎng)缺少利多題材提振，主動(dòng)上漲動(dòng)力不足。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前避險(xiǎn)情緒升高，資金連續(xù)大幅減持，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩行情等待報(bào)告指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。周四馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)承壓下跌觸及一周低位，5月末棕櫚油庫(kù)存攀升給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，但夜盤跟隨相關(guān)市場(chǎng)止跌回升。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)將于6月12日公布月度供需報(bào)告，從該國(guó)5月產(chǎn)量增加而出口下降的表現(xiàn)看，市場(chǎng)對(duì)馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存上升達(dá)成共識(shí)，各方密切關(guān)注庫(kù)存數(shù)據(jù)會(huì)否超過(guò)預(yù)期。國(guó)內(nèi)油脂方面，上周三大植物油庫(kù)存總量達(dá)到199萬(wàn)噸，周度增加8.09萬(wàn)噸，較去年同期高出30%。國(guó)內(nèi)棕櫚油總量為48.4萬(wàn)噸，已降至八個(gè)月低點(diǎn)，去庫(kù)進(jìn)度加快，但6月進(jìn)口采購(gòu)量較為充足。進(jìn)口大豆迎來(lái)壓榨高峰，將帶動(dòng)庫(kù)存繼續(xù)回升。進(jìn)口菜籽壓榨量進(jìn)入下降周期，對(duì)菜粕和菜油的價(jià)格阻力有望趨降。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎延續(xù)小幅震蕩行情，夜盤買盤情緒有所好轉(zhuǎn)，跟隨外盤震蕩回升。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，報(bào)告前宜合理控制倉(cāng)位。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)表現(xiàn)。
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