【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場小幅收高，交易商在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布重要報(bào)告前平倉，盤中延續(xù)豆粕下跌豆油上漲狀態(tài)。投資者密切關(guān)注南美主要種植區(qū)的天氣變化，阿根廷1月中旬的降雨預(yù)報(bào)緩解了市場對干旱天氣的擔(dān)憂。在巴西，氣象學(xué)家稱，干燥天氣正限制最南部州的大豆生長，而大雨可能中斷中部地區(qū)的早期收割。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，市場預(yù)計(jì)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量將被下調(diào)，預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量會被調(diào)高至1.7028億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)至5191萬噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，在經(jīng)歷了數(shù)周的炎熱和干燥天氣后，阿根廷需要降雨來恢復(fù)遭受干旱破壞的大豆和玉米作物。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲1.045%，在油價(jià)帶領(lǐng)下大宗商品普遍上漲。
【大豆】中儲糧購新拋陳持續(xù)進(jìn)行大豆輪庫。主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購銷平穩(wěn)，下游節(jié)前備貨近尾聲。黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價(jià)格在1.85-2.05元/斤。周四豆一期貨市場窄幅震蕩小幅回升，低位持倉增加，夜盤繼續(xù)擴(kuò)大升幅，下跌節(jié)奏有所改善。當(dāng)前國產(chǎn)大豆供給充裕，需求低迷，購銷渠道單一，國產(chǎn)大豆大量入庫存儲導(dǎo)致供應(yīng)壓力后移。南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，進(jìn)口大豆成本回落，壓榨補(bǔ)貼預(yù)期未兌現(xiàn)，國產(chǎn)大豆市場看漲信心依然不足。豆一期貨市場反彈的持續(xù)性仍需現(xiàn)貨或政策面加以配合。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，張家港下跌30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2830-2860元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌10元/噸至2090元/噸。阿根廷降雨預(yù)報(bào)令美豆天氣炒作提前熄火，國內(nèi)市場看空情緒升溫，需方放緩采購節(jié)奏，粕價(jià)維持弱勢震蕩狀態(tài)。周四國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩下行走勢，南美大豆供給壓力升高，豆粕期貨領(lǐng)跌；菜粕期貨拋壓暫緩，持倉大幅攀升，技術(shù)上保持回調(diào)狀態(tài)。節(jié)前飼料養(yǎng)殖端集中備貨雖對現(xiàn)貨有支撐，但南美降雨預(yù)報(bào)將重新強(qiáng)化大豆豐產(chǎn)前景，供給壓力對遠(yuǎn)期粕價(jià)的影響更為關(guān)鍵。美國農(nóng)業(yè)部月報(bào)在即，南美大豆產(chǎn)量調(diào)整幅度和阿根廷降雨兌現(xiàn)程度仍是近期市場交易的重點(diǎn)。
【油脂】周四CBOT豆油期貨市場漲幅擴(kuò)大，技術(shù)上四連陽反彈節(jié)奏不斷強(qiáng)化。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤繼續(xù)下滑，受到需求疲軟的拖累。機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞12月棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比降幅在2.5%-7.8%。本周五MPOB發(fā)布月報(bào)前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，受暴雨影響，馬來西亞2024年12月棕櫚油庫存預(yù)計(jì)環(huán)比減少4.3%，至176萬噸。周四國內(nèi)油脂期貨市場走勢分化收盤漲跌互見，印尼限制廢食用油出口，可能導(dǎo)致該國可供出口棕櫚油增加，供給改善令棕櫚油期貨遭遇拋壓大幅下跌；阿根廷天氣炒作降溫，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期推動豆油期貨連續(xù)下行；菜油期貨超跌反彈，暫獲前低技術(shù)支撐。印尼政策頻出，從推遲B40計(jì)劃落地到限制廢食用油出口，該國棕櫚油新增需求預(yù)期下降，緩解此前的供給緊張擔(dān)憂，市場釋放價(jià)格升水在所難免。整體來看，內(nèi)外盤油脂基本面偏空題材增多，短期油脂市場繼續(xù)偏弱運(yùn)行的概率較大。本月兩個重量級報(bào)告今日將相繼公布，如果報(bào)告數(shù)據(jù)與預(yù)期偏差較大，容易引發(fā)市場劇烈波動。報(bào)告前合理控制倉位，降低報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。
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