2025年5月19日大豆豆粕早盤分析摘要

2025-05-19來源:中金財富期貨文章編輯:小琳[點擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場小幅收低,美豆良好生長條件為市場帶來壓力,美國生物柴油政策的不確定性令豆油市場繼續(xù)承壓回落。生物燃料行業(yè)仍在等待美國政府的確認。美國環(huán)保署周四表示,已將其關(guān)于未來生物燃料摻混規(guī)定的提案送交白宮審查。當前美國中西部大部分地區(qū)種植天氣理想,2025年美豆開局好于常年。
 
  【大豆】國家糧食和物資儲備局表示,截至2025年4月底,已累計收購2024年度大豆1300萬噸。東北主產(chǎn)區(qū)大豆春播工作基本結(jié)束?,F(xiàn)階段基層余豆不多,現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強,多地有價無市,黑龍江地儲陳豆有少量拍賣。主產(chǎn)區(qū)油廠因榨利不佳而大量停機。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國大豆2065萬噸產(chǎn)量預(yù)測值不變。周五豆一期貨市場繼續(xù)窄幅震蕩,市場活躍度下降。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立,國產(chǎn)食品豆長期供給過剩。隨著國內(nèi)進口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?,國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱。近期豆一期貨市場情緒受儲備調(diào)控影響較大,走勢仍易反復(fù)。
 
  【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價大幅下跌,各地跌幅多在70-100元/噸,沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2910-2980元/噸。東莞菜粕報價持平為2390元/噸。油廠開機率提高,豆粕庫存攀升,供給寬松預(yù)期逐步兌現(xiàn),豆粕現(xiàn)貨成交價刷新4個月新低,弱勢特征持續(xù)強化。周五國內(nèi)粕類期貨市場反彈受阻,承接美豆弱勢整體回落,重回此前低位震蕩狀態(tài)。美國生物燃料需求炒作降溫,中美降稅對改善美豆對華出口作用不大。隨著進口巴西大豆陸續(xù)投入壓榨,國內(nèi)豆粕庫存壓力將持續(xù)升高,國內(nèi)粕類期貨市場上行驅(qū)動依然偏弱。
 
  【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)回落,美國生物燃料政策受關(guān)注。周五馬來西亞棕櫚油市場延續(xù)弱勢震蕩收低,周線三連跌,受到其他油脂市場跌勢的拖累。三家檢驗機構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞5月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加6.6%-19.22%,扭轉(zhuǎn)此前低迷狀況。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞5月1-15日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加22.31%。印尼棕櫚油協(xié)會(GAPKI)敦促政府推遲提高棕櫚油出口專項稅計劃,以防止損害印尼棕櫚油出口競爭力。周五國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)弱勢整體收低,夜盤隨著外部油脂拋壓減弱而止跌回升。馬來西亞棕櫚油出口回升暫緩供應(yīng)壓力,但產(chǎn)地棕櫚油供強需弱的基本格局尚難改變,棕櫚油市場上行動力不足。美國生物柴油炒作降溫,美豆供給壓力有望重獲重視。國內(nèi)油脂市場情緒受外盤影響較大,整體仍處于反復(fù)震蕩狀態(tài)。

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