7月18日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【早盤提示】投資者情緒并沒有受到美國以及歐洲債務問題繼續(xù)打壓，外部市場周五小幅反彈?？紤]到目前原油價格并沒有空間推出QE3，整體市場仍以震蕩偏空的格局為主，建議繼續(xù)減少持倉，防范風險為主。

　　【期指日內(nèi)操作建議】通脹預期見頂，經(jīng)濟增長溫和，M1增速見底，外資看多A股以及技術面支持等因素或使期指繼續(xù)上行，建議中線多單繼續(xù)持有。（張衛(wèi)濤）

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，4月進口大豆388萬噸，5月進口大豆456萬噸，6月進口大豆430萬噸。1-6月累計進口2371萬噸，累計數(shù)量同比下降8.1%，累計金額同比上漲19.8%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受酷熱干旱天氣可能削減大豆作物產(chǎn)量影響，上周五CBOT大豆期貨小幅收高。從技術上看，美豆連續(xù)上行逼近前期高點位置，能否突破振蕩區(qū)間的上沿仍需更多持續(xù)性利多因素推動。國內(nèi)豆類市場上周在豆粕的帶領下整體走高，豆類遠月合約受主力資金移倉影響漲幅明顯，市場處于反彈節(jié)奏。國內(nèi)港口大豆庫存壓力依然偏大，主力資金放棄近月爭奪更多關注遠月大豆合約；豆粕現(xiàn)貨因飼企需求好轉(zhuǎn)和油廠挺價力度提升而振蕩走高，現(xiàn)貨市場良好的反彈節(jié)奏繼續(xù)提振期貨盤面；豆油期貨連續(xù)反彈后漲勢放緩，調(diào)控壓力仍是多頭上攻的重要阻力。國內(nèi)外大豆市場即將進入開花、結(jié)莢、鼓粒的生長關鍵期，任何可能削減大豆產(chǎn)量的天氣都可能為市場帶來炒作動機，在此階段，豆類市場往往易漲難跌。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】 美豆持續(xù)走高接近振蕩區(qū)間上沿，天氣炒作預期增強，市場有蓄勢上攻態(tài)勢。連豆高位振蕩期價重心明顯抬高。預計今日連豆市場維持振蕩走勢，遠月合約偏強局面有望延續(xù)，建議投資者保持振蕩思路逢低買入為宜，中線多單可適量持有。預計今日大豆1205合約上方阻力位4680，下方支撐位4640。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】 美豆持續(xù)反彈提振國內(nèi)豆粕市場，現(xiàn)貨需求面好轉(zhuǎn)為期貨買盤帶來支撐。預計今日連豆粕小幅振蕩，建議投資者保持振蕩偏強思路參與豆粕交易，低位多單仍可繼續(xù)持有。預計今日豆粕1205合約上方阻力位3400，下方支撐位3360。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】外盤美豆關注階段干燥天氣維持小幅反彈，但需求低迷和宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)阻礙漲幅。馬棕近期消化產(chǎn)量和庫存壓力，與豆油比價優(yōu)勢下，關注未來出口提振止跌反彈。外圍金融領域仍徘徊在歐債和美聯(lián)儲政策不確定，國內(nèi)側(cè)重調(diào)控動向。三大油脂主力移倉1205，前期波段反彈多單，豆油和菜油逼近區(qū)間上沿，建議謹慎鎖利，關注棕櫚油補漲機會。套利豆油和棕櫚油，1月和5月正向套利可繼續(xù)持有，以及1201賣豆油買棕櫚油機會。（劉妍）