上半年雞蛋市場(chǎng)復(fù)盤
存欄量持續(xù)攀升
2025年上半年，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)存欄量的動(dòng)態(tài)備受矚目。具體來看，6月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約達(dá)13.40億只，環(huán)比增幅為0.45%，同比增幅達(dá)6.77%，存欄量處于近三年來的高位水平。這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的根源在于新增產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張。從蛋雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)可知，前兩年蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)保持盈利狀態(tài)，特別是2024年盈利表現(xiàn)出色，吸引了大量資金流入。2025年3月份全國(guó)蛋雞補(bǔ)欄量超過9000萬只，環(huán)比增幅為1.50%，如此高的補(bǔ)欄量為后續(xù)產(chǎn)能增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。新增蛋雞逐步進(jìn)入產(chǎn)蛋期，促使在產(chǎn)蛋雞存欄量穩(wěn)步上揚(yáng)。此外，部分養(yǎng)殖戶對(duì)市場(chǎng)前景持有樂觀預(yù)期，存在延遲淘汰老母雞的現(xiàn)象，進(jìn)一步推動(dòng)了存欄量的增加。
蛋價(jià)創(chuàng)新低
與存欄量增長(zhǎng)形成鮮明反差的是，6月蛋價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。主產(chǎn)區(qū)雞蛋月均價(jià)為2.76元/斤，環(huán)比跌幅達(dá)10.39%，同比跌幅達(dá)26.79%，創(chuàng)下歷史新低。存欄量的顯著增加是蛋價(jià)下跌的關(guān)鍵因素之一，大量雞蛋涌入市場(chǎng)，使得供過于求的局面愈發(fā)顯著。6月份正值夏季，氣溫升高，雞蛋儲(chǔ)存難度增大，且此時(shí)處于需求的季節(jié)性低迷階段。學(xué)校陸續(xù)放假，食堂采購(gòu)量減少；居民在夏季的飲食結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，對(duì)雞蛋的消費(fèi)需求降低。在上述兩方面因素的共同作用下，蛋價(jià)不斷下探。
需求變化分析
相較于往年，2025年一、二季度雞蛋需求呈現(xiàn)出一定程度的增長(zhǎng)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月26日，全國(guó)代表性銷區(qū)雞蛋累計(jì)銷量為21.1萬噸，同比增長(zhǎng)6%。雞蛋價(jià)格偏低成為刺激市場(chǎng)消費(fèi)的重要因素，價(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引了更多消費(fèi)者購(gòu)買雞蛋。雞蛋作為低價(jià)優(yōu)質(zhì)蛋白來源，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和消費(fèi)趨勢(shì)下，其消費(fèi)需求有所增加。隨著人們健康意識(shí)的提升，對(duì)蛋白質(zhì)的攝入需求增多，雞蛋因其高性價(jià)比，成為眾多家庭補(bǔ)充蛋白質(zhì)的優(yōu)先選擇。
7月市場(chǎng)預(yù)測(cè)
存欄量增長(zhǎng)預(yù)期
基于影響產(chǎn)蛋雞存欄量的關(guān)鍵指標(biāo)，包括補(bǔ)欄量、出欄量以及上月存欄基數(shù)等進(jìn)行綜合分析推斷，7月在產(chǎn)蛋雞存欄量理論值約為13.50億只左右，環(huán)比繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。7月份新開產(chǎn)的蛋雞對(duì)應(yīng)今年3月份補(bǔ)欄的雞苗，當(dāng)時(shí)全國(guó)蛋雞補(bǔ)欄量在9000萬只以上，環(huán)比增幅1.50%，這使得新增產(chǎn)能處于較高水平。依據(jù)7月初老母雞出欄日齡506天來計(jì)算，7月份待出欄的老母雞為17個(gè)月前補(bǔ)欄的雞苗，理論出欄量約在8000萬只左右。顯然，7月份的新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量大于待出欄老母雞數(shù)量，在產(chǎn)蛋雞數(shù)量將持續(xù)上升。
養(yǎng)殖單位普遍計(jì)劃在中元節(jié)及中秋前集中出欄老母雞，這導(dǎo)致7月份延遲淘汰老母雞的心態(tài)更為強(qiáng)烈。部分養(yǎng)殖戶預(yù)期中秋前雞蛋價(jià)格會(huì)上漲，為獲取更高收益，他們會(huì)盡可能延長(zhǎng)老母雞的養(yǎng)殖時(shí)間，這就使得實(shí)際存欄量很可能高于理論預(yù)期值。因此，需密切關(guān)注老母雞出欄量以及日齡變化情況，因?yàn)檫@些因素的細(xì)微變動(dòng)都可能對(duì)存欄量產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而影響整個(gè)雞蛋市場(chǎng)的供應(yīng)格局。
蛋價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
7月中下旬，隨著南方出梅，天氣狀況改善，雞蛋的儲(chǔ)存和運(yùn)輸條件優(yōu)化，市場(chǎng)需求將由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，有望拉動(dòng)蛋價(jià)低位回升。暑期旅游消費(fèi)逐漸興起，人們?cè)谕獬雎糜芜^程中，對(duì)餐飲等行業(yè)的需求增加，間接帶動(dòng)了雞蛋的消費(fèi)。學(xué)校秋季開學(xué)備貨也在逐步推進(jìn)，食堂等采購(gòu)主體開始增加雞蛋的采購(gòu)量。食品廠為制作月餅等中秋食品提前備貨，對(duì)雞蛋的需求量大幅上升。這些因素共同作用，使得雞蛋的市場(chǎng)需求顯著增加。
盡管需求呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，但7月雞蛋供應(yīng)壓力依然較大，蛋價(jià)仍處于同期低位。存欄量的持續(xù)增長(zhǎng)使得市場(chǎng)上雞蛋的供應(yīng)量充足，新增產(chǎn)能不斷釋放，老母雞的延淘又進(jìn)一步增加了雞蛋的產(chǎn)出。在供大于求的市場(chǎng)格局下，蛋價(jià)上漲面臨較大阻力。即使需求增加，也難以完全抵消供應(yīng)過剩的壓力，所以7月雞蛋均價(jià)雖可能小幅上漲，但整體價(jià)格水平仍會(huì)低于歷史同期水平。
全年供需展望
消費(fèi)旺季特點(diǎn)
雞蛋消費(fèi)具有顯著的季節(jié)性特征，上半年需求相對(duì)平穩(wěn)，下半年則進(jìn)入需求旺季。8-9月是雞蛋消費(fèi)的高峰期，中秋節(jié)前食品廠備貨是這一時(shí)期的重要需求拉動(dòng)因素。月餅等中秋傳統(tǒng)食品的制作離不開大量雞蛋，食品廠通常會(huì)提前兩個(gè)多月開始大規(guī)模采購(gòu)雞蛋，為生產(chǎn)月餅做準(zhǔn)備。這使得市場(chǎng)上雞蛋的需求量在短時(shí)間內(nèi)大幅增加。暑期旅游消費(fèi)也在這一時(shí)期發(fā)揮重要作用，隨著人們生活水平的提高，越來越多的人選擇在暑期外出旅游，旅游帶動(dòng)了餐飲行業(yè)的發(fā)展，餐廳、酒店等對(duì)雞蛋的采購(gòu)量也隨之上升。秋季開學(xué)備貨同樣不容忽視，學(xué)校食堂為滿足學(xué)生的飲食需求，會(huì)大量采購(gòu)雞蛋，這也為雞蛋市場(chǎng)帶來了可觀的需求量。12月至次年1月的春節(jié)前備貨同樣是雞蛋消費(fèi)旺季，春節(jié)是中國(guó)最重要的傳統(tǒng)節(jié)日，家庭聚餐、走親訪友等活動(dòng)頻繁，人們對(duì)雞蛋的采購(gòu)量大幅增加，無論是用于家庭烹飪還是作為禮品贈(zèng)送，雞蛋的需求都極為旺盛。
價(jià)格與養(yǎng)殖利潤(rùn)趨勢(shì)
隨著需求旺季的來臨，雞蛋價(jià)格上漲的可能性較大。從歷史數(shù)據(jù)和市場(chǎng)規(guī)律來看，8-9月雞蛋價(jià)格通常會(huì)出現(xiàn)上揚(yáng)。需求的大幅增加是推動(dòng)價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Γ称窂S備貨、旅游消費(fèi)、開學(xué)備貨等多重需求疊加，使得市場(chǎng)對(duì)雞蛋的需求遠(yuǎn)超供應(yīng)。蛋價(jià)過低導(dǎo)致養(yǎng)殖戶虧損嚴(yán)重，5、6月份蛋雞出現(xiàn)明顯超淘現(xiàn)象，大量老雞被淘汰，雞蛋供應(yīng)壓力得到緩解，這也為價(jià)格上漲提供了一定支撐。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，蛋雞產(chǎn)蛋率下降，進(jìn)一步減少了市場(chǎng)上雞蛋的供應(yīng)量，推動(dòng)價(jià)格上升。
雞蛋價(jià)格的上漲對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)虧損狀況的緩解作用顯著。上半年蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)大部分處于虧損狀態(tài)，主要原因是蛋價(jià)過低，而養(yǎng)殖成本相對(duì)較高。隨著下半年雞蛋消費(fèi)旺季的到來，雞蛋價(jià)格走高，養(yǎng)殖企業(yè)的銷售收入增加。如果價(jià)格上漲幅度能夠覆蓋養(yǎng)殖成本，養(yǎng)殖企業(yè)的虧損情況將得到改善。按照往年的利潤(rùn)情況，大部分養(yǎng)殖企業(yè)在8、9月份都會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。這是因?yàn)樵谶@兩個(gè)月份，雞蛋價(jià)格通常能夠維持在一個(gè)較高水平，使得養(yǎng)殖企業(yè)能夠獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。不過，由于今年蛋雞在產(chǎn)存欄量處于歷年同期高位，供應(yīng)壓力仍然較大，即使在需求旺季，雞蛋價(jià)格的上漲空間也可能受到一定限制，養(yǎng)殖企業(yè)的盈利幅度可能不如往年。
期貨市場(chǎng)分析
期貨與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系
雞蛋期貨與其他期貨品種存在明顯差異，其每個(gè)月份的期貨合約代表當(dāng)月的基本面情況。這是因?yàn)殡u蛋屬于生鮮食品，保質(zhì)期極短，這就決定了其期貨價(jià)格必須緊密貼合當(dāng)月的實(shí)際市場(chǎng)狀況。以6月底7月初為例，此時(shí)雞蛋需求處于偏弱階段，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，雞蛋的銷售量減少，價(jià)格隨之走弱。而主力8月合約則不同，它反映的是8月旺季的基本面。8月是雞蛋消費(fèi)的旺季，中秋節(jié)前食品廠備貨、暑期旅游消費(fèi)等因素會(huì)使得市場(chǎng)對(duì)雞蛋的需求大幅增加。所以，即使當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格下跌，8月合約的期貨價(jià)格也可能因?yàn)閷?duì)未來需求旺季的良好預(yù)期而保持穩(wěn)定甚至上漲，這就導(dǎo)致了有時(shí)會(huì)出現(xiàn)盤面與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分歧的情況。不過，當(dāng)期貨合約進(jìn)入交割月時(shí)，其價(jià)格往往會(huì)與現(xiàn)貨走勢(shì)趨同，因?yàn)榇藭r(shí)期貨合約所代表的當(dāng)月基本面與現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際情況基本一致，市場(chǎng)參與者的交易行為會(huì)使得期貨價(jià)格逐漸向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。
未來期貨價(jià)格走勢(shì)
鑒于雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格即將進(jìn)入季節(jié)性上漲行情，預(yù)計(jì)雞蛋期貨價(jià)格也將隨之上漲。從歷史規(guī)律和市場(chǎng)趨勢(shì)來看，7-8月份雞蛋價(jià)格通常會(huì)走高，隨著需求旺季的到來，雞蛋的市場(chǎng)需求大幅增加，這將推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上升，期貨價(jià)格也會(huì)受到帶動(dòng)。食品廠為制作月餅提前大量采購(gòu)雞蛋，這一需求在短期內(nèi)集中釋放，會(huì)使市場(chǎng)對(duì)雞蛋的需求遠(yuǎn)超供應(yīng)，從而推高價(jià)格。蛋價(jià)過低導(dǎo)致養(yǎng)殖戶虧損嚴(yán)重，5、6月份蛋雞出現(xiàn)明顯超淘現(xiàn)象，大量老雞被淘汰，雞蛋供應(yīng)壓力得到緩解，這也為期貨價(jià)格上漲提供了支撐。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，蛋雞產(chǎn)蛋率下降，市場(chǎng)上雞蛋的供應(yīng)量減少，進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格上升。
雖然存在超淘現(xiàn)象，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)淘汰不徹底，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)壓力仍較為明顯。前期大量資金投入使得蛋雞在產(chǎn)存欄量處于歷年同期高位，即使有部分老雞被淘汰，新增產(chǎn)能和延淘的老母雞仍會(huì)使得市場(chǎng)上雞蛋的供應(yīng)量維持在較高水平。在這種情況下，未來一段時(shí)間內(nèi)，8、9月份合約價(jià)格預(yù)計(jì)將維持向上趨勢(shì)，但上漲空間相對(duì)有限。盡管需求旺季會(huì)帶來一定的價(jià)格上漲動(dòng)力，但難以完全抵消供應(yīng)過剩的壓力，所以期貨價(jià)格的上漲幅度可能會(huì)受到限制，投資者在進(jìn)行期貨交易時(shí)需要充分考慮這一因素，謹(jǐn)慎做出投資決策。
總結(jié)與建議
2025年上半年雞蛋市場(chǎng)在存欄量攀升和需求季節(jié)性低迷的雙重影響下，蛋價(jià)持續(xù)下行，養(yǎng)殖企業(yè)面臨虧損困境。下半年隨著需求旺季的到來，雞蛋價(jià)格雖有上漲預(yù)期，但由于供應(yīng)壓力依然較大，上漲空間受限。對(duì)于養(yǎng)殖戶而言，應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模。在當(dāng)前供應(yīng)過剩的情況下，避免盲目擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，防止后期市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步飽和，導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下跌。關(guān)注老母雞的出欄時(shí)機(jī)，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格和自身養(yǎng)殖成本，選擇合適的時(shí)間出欄，以降低養(yǎng)殖成本，提高收益。加強(qiáng)養(yǎng)殖管理，提高蛋雞的產(chǎn)蛋率和雞蛋品質(zhì)，通過降低生產(chǎn)成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量來增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。例如，優(yōu)化飼料配方，合理控制養(yǎng)殖密度，做好疫病防控工作等。
對(duì)于投資者來說，在進(jìn)行雞蛋期貨投資時(shí)，要充分考慮市場(chǎng)供需關(guān)系、季節(jié)性因素以及價(jià)格走勢(shì)等。由于雞蛋期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格緊密相關(guān)，且具有明顯的季節(jié)性波動(dòng)特征，投資者可以利用這些規(guī)律，結(jié)合技術(shù)分析和基本面分析，把握投資時(shí)機(jī)。關(guān)注期貨合約的交割月份，避免因臨近交割月而出現(xiàn)價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)置合理的止損和止盈點(diǎn)，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因市場(chǎng)突發(fā)變化而造成重大損失。由于雞蛋市場(chǎng)存在諸多不確定性因素，如疫病、天氣等，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，不盲目跟風(fēng)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)制定合理的投資策略。
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