2012年3月5日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【早盤(pán)提示】美元走強(qiáng)和沙特供應(yīng)疑慮消退，原油價(jià)格大幅回落，目前商品市場(chǎng)的貨幣效應(yīng)減弱，尤其在美元持續(xù)走強(qiáng)的情況下，短期主要面臨的仍是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合基本面逢高賣(mài)出仍是首選。

　　【股指今日觀(guān)點(diǎn)】上周指數(shù)連續(xù)放量創(chuàng)出反彈新高，市場(chǎng)做多熱情積聚升溫，中期反彈趨勢(shì)確立，但短期面臨一定的技術(shù)面調(diào)整壓力。建議趨勢(shì)多單謹(jǐn)慎持有，10日均線(xiàn)止盈。

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月共進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，數(shù)量同比下降10.2%，金額同比下降15.4%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】南美作物產(chǎn)量下滑導(dǎo)致的美豆出口需求增加繼續(xù)為美豆上行提供動(dòng)力，周五CBOT大豆市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，連續(xù)10個(gè)交易日上漲。自1月30日以來(lái)，CBOT大豆期貨累積漲幅達(dá)到12%，繼續(xù)鞏固1300平臺(tái)的支撐力度，技術(shù)上反彈形態(tài)完好。業(yè)內(nèi)評(píng)估機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，南美大豆減產(chǎn)幅度高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估水平，美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月9日（周五）公布的新月度供需報(bào)告受到市場(chǎng)關(guān)注。南美大幅減產(chǎn)改變?nèi)虼蠖构┬韪窬?，春季播種前美豆與玉米的面積爭(zhēng)奪正在通過(guò)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)得到體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)維持振蕩上行局面，但高位分歧加劇，加上現(xiàn)貨面配合力度不夠，市場(chǎng)跟漲熱情受到抑制。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)維持穩(wěn)定，國(guó)儲(chǔ)依舊是市場(chǎng)銷(xiāo)售的主渠道，從目前的收儲(chǔ)情況看，國(guó)產(chǎn)大豆減產(chǎn)幅度可能超過(guò)此前預(yù)期。沿海豆油、豆粕價(jià)格高位振蕩，油廠(chǎng)開(kāi)工率增加，壓榨收益繼續(xù)好轉(zhuǎn)，油廠(chǎng)套保意愿增強(qiáng)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆在全球大豆供應(yīng)大幅減少這個(gè)大題材推動(dòng)下延續(xù)反彈走勢(shì)，美豆出口需求強(qiáng)勁繼續(xù)吸引買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)，技術(shù)上多頭格局十分明顯。連豆高位振蕩，獲利盤(pán)離場(chǎng)及現(xiàn)貨需求不佳令期價(jià)上行阻力增大。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，適量持有大豆趨勢(shì)型多單。預(yù)計(jì)今日大豆1209合約上方阻力位4490，下方支撐位4450。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】 南美大豆產(chǎn)量大幅下滑及美豆出口需求轉(zhuǎn)好繼續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)反彈動(dòng)力，在外部市場(chǎng)出現(xiàn)新的利空因素打壓前，美豆有望延續(xù)振蕩上行趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)延續(xù)領(lǐng)跑姿態(tài)，帶領(lǐng)整個(gè)豆類(lèi)市場(chǎng)振蕩上行。預(yù)計(jì)今日連豆粕高開(kāi)振蕩，建議投資者繼續(xù)持有豆粕趨勢(shì)型多單，未有持倉(cāng)者可擇機(jī)低位買(mǎi)入。預(yù)計(jì)今日豆粕1209合約上方阻力位3180，下方支撐位3140。（于瑞光）

　　【油脂今日觀(guān)點(diǎn)】美豆在出口改善、南美產(chǎn)量下修和美國(guó)大豆播種面積下降中，短期阿根廷港口罷工，反彈延續(xù)；馬盤(pán)棕櫚油受制出口下滑，技術(shù)回調(diào)。大宗商品回歸基本面，走勢(shì)分化，下周美農(nóng)報(bào)告關(guān)注數(shù)據(jù)指引。三大油脂，1209豆油和棕櫚油9500點(diǎn)和8400點(diǎn)附近多單追漲需謹(jǐn)慎。（劉妍）