大豆回調(diào)只是短期行為

　　上周以來，國內(nèi)大豆、豆油期貨一直維持高位震蕩，雖然和外盤美豆相比走勢稍弱，但價格并沒有明顯下滑，而且多頭持倉量也都維持較高的水平。中國將購買更多美豆的傳言和南美不斷下調(diào)大豆產(chǎn)量預(yù)估推動大豆期貨上揚，目前的回調(diào)震蕩只是短期行為，國內(nèi)投資者依然看好后市。

　　美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）在周四凌晨公布了4月份最新的利率決議，美聯(lián)儲在政策聲明中重申將極低的利率水平至少維持至2014年底的措施，并對就業(yè)市場做出更加溫和的描述，同時表達了對國外金融形勢的再次擔(dān)憂。稍后的伯南克講話雖然沒有提及QE3，但是仍明確表示如果有必要將毫不猶豫地為經(jīng)濟提供支持?？傮w來看，美聯(lián)儲政策立場仍維持不變，和市場的預(yù)期也完全一致，因而對市場的影響較為有限。

　　目前南美大豆減產(chǎn)預(yù)期依然強烈，北半球新季大豆種植面積仍存在下調(diào)的可能，全球大豆供給減少預(yù)期對大豆、豆油、豆粕價格構(gòu)成長期支撐。隨著美豆、豆粕本周繼續(xù)創(chuàng)出今年以來的新高點，預(yù)計在外盤的強勁勢頭帶動下，國內(nèi)期貨依然有較強上沖動能。因此，我們繼續(xù)持有已經(jīng)進場的大豆和豆油多頭。

　　和大豆相比，白糖的走勢要明顯弱一些。自4月12日白糖沖高回落之后，本周價格延續(xù)了上周以來的下跌走勢，我們的白糖多單在跌破6690元/噸的平臺支撐后離場觀望。本周銅價受美國股市上漲的帶動，價格小幅上漲，但目前價格受59000元/噸平臺頂部明顯壓制，由于美國消費數(shù)據(jù)疲軟及歐洲經(jīng)濟下滑風(fēng)險仍在加劇，預(yù)計全球大宗商品市場難有樂觀走勢，因此我們繼續(xù)持有已經(jīng)進場的空單。