9月17日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量3934萬噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受新季美豆上市壓力增加影響，周五CBOT大豆市場未能延續(xù)漲勢而小幅回落，美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策效應(yīng)對處于高位的美豆影響有限。全球油籽加工商協(xié)會(huì)公布的8月份美豆壓榨數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，顯示目前美豆的高價(jià)對需求的拖累正在顯現(xiàn)，不過美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量以及陳豆庫存量偏緊等因素仍是市場重要支撐。上周國內(nèi)豆類市場呈現(xiàn)先抑后走勢，前期領(lǐng)漲的豆粕沖高回落，上行壓力繼續(xù)增大。目前的豆類價(jià)格處于高價(jià)區(qū)間，價(jià)格中已經(jīng)包含了市場對供應(yīng)減少的擔(dān)憂，從商品價(jià)值角度繼續(xù)買入的意義明顯下降。臨儲(chǔ)大豆成交活躍，產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，預(yù)期開秤價(jià)格較高。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跟盤波動(dòng)，油廠遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)保持升水狀態(tài)，成本的支撐作用依然明顯。雙節(jié)臨近，油脂市場穩(wěn)中趨強(qiáng)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美聯(lián)儲(chǔ)新一輪貨幣刺激政策未能對處于高價(jià)的美豆形成新的上漲動(dòng)力，美豆沖高回落，新豆上市壓力及高價(jià)對需求的抑制效應(yīng)正在成為市場上行的新阻力。連豆跟隨美豆延續(xù)振蕩走勢，自身主動(dòng)性上漲動(dòng)力欠缺，投資者追漲動(dòng)能不足。預(yù)計(jì)今日連豆市場低開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，少量持有大豆多單或維持觀望。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣刺激政策反應(yīng)冷淡，顯示目前高價(jià)正在削弱市場追漲熱情，豆類市場受美豆供應(yīng)短缺因素的影響正在弱化。國內(nèi)豆粕市場沖高回落，多空分歧加劇，上行阻力增加。目前油廠整體壓榨利潤豐厚，貿(mào)易商高位接貨意愿下降，飼企虧損面擴(kuò)大，高價(jià)豆粕已經(jīng)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈傳輸不暢，價(jià)格上行難度明顯增大。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持弱勢振蕩走勢，建議投資者少量持有豆粕多單或維持觀望。豆粕5月與1月價(jià)差明顯偏離合理水平，關(guān)注豆粕市場賣近買遠(yuǎn)的套利機(jī)會(huì)。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨周五連續(xù)第二日上漲,追隨大宗商品全線漲勢,因美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)的貨幣刺激計(jì)劃令美元承壓,提振包括大宗商品在內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。目前國內(nèi)南北港口玉米市場相對穩(wěn)定，華北部分地區(qū)新糧繼續(xù)走軟，南方部分銷區(qū)出現(xiàn)季節(jié)性回落。由于華北部分產(chǎn)區(qū)新玉米即將上市，導(dǎo)致市場出現(xiàn)一定的看空情緒，但由于異常天氣繼續(xù)影響我國北方玉米產(chǎn)區(qū)。建議后期繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)玉米生長情況。操作上，少量短空。(唐少明)