9月21日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量3934萬噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。

　　【大豆基本面】受低位買盤和空頭回補(bǔ)支撐，周三CBOT大豆市場擺脫國際原油大跌影響走出獨(dú)立行情，呈現(xiàn)止跌反彈走勢，此前連續(xù)三日下跌走勢得到部分修正。美豆基本面消息較為匱乏，作物區(qū)北部近期可能會遭遇小范圍霜凍侵害。大豆收割進(jìn)度加快，新豆上市壓力有增無減。國內(nèi)豆類市場跟隨美豆小幅反彈，市場主動性上漲動力缺失，后期走勢仍要依靠美豆指引。目前的豆類價(jià)格處于高價(jià)區(qū)間，價(jià)格中已經(jīng)包含了市場對供應(yīng)減少的擔(dān)憂，從商品價(jià)值角度講高位買入的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。國內(nèi)40萬噸臨儲大豆將于本月27日繼續(xù)投放市場調(diào)節(jié)供應(yīng)，有消息顯示，國儲調(diào)控市場的舉措有望持續(xù)到2013年南美大豆上市。產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市，開秤價(jià)格較高。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，飼企完成節(jié)前備貨，貿(mào)易商接貨意愿明顯下降，各方觀望情緒升溫。雙節(jié)臨近，油脂市場趨穩(wěn)。

　　【連豆今日操作建議】美豆大幅彈高修正短期過快下跌，市場振蕩加劇。國內(nèi)豆類市場因國儲調(diào)控及新豆陸續(xù)上市而供應(yīng)壓力增加，呈現(xiàn)被動跟漲局面。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)振蕩狀態(tài)，建議投資者保持振蕩思路，盤中短線謹(jǐn)慎參與。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆止跌彈高，短期回吐壓力有所釋放，近期國內(nèi)豆類市場對美豆影響力度明顯增強(qiáng)。國內(nèi)豆粕市場因需求不佳而追漲謹(jǐn)慎，有望延續(xù)振蕩局面。目前油廠整體壓榨利潤較高，貿(mào)易商高位接貨意愿下降，飼企虧損面擴(kuò)大，高價(jià)豆粕已經(jīng)導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈傳輸不暢，豆粕價(jià)格有望向其價(jià)值水平回歸。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩狀態(tài)，建議投資者保持振蕩思路，盤中短線少量參與。豆粕5月與1月價(jià)差明顯偏離合理水平，關(guān)注豆粕市場賣近買遠(yuǎn)的套利機(jī)會。

　　【油脂今日操作建議】美豆在連跌三日之后受空頭回補(bǔ)等影響價(jià)格出現(xiàn)反彈。日本釋放貨幣寬松，日元大跌，原油遭遇大幅回落，貨幣與整個商品市場的宏觀環(huán)境比較復(fù)雜，美豆缺乏新的利多因素因而趨勢性上漲難現(xiàn)，但美豆庫存將偏緊局面是不爭事實(shí)，美豆價(jià)格回到1600區(qū)間后，可能更多表現(xiàn)震蕩。關(guān)注價(jià)格回落帶來的油粕比反彈、豆粕近遠(yuǎn)合約價(jià)差縮小等機(jī)會。