豆粕震蕩走低，維持觀望

　　行情回顧：

　　豆粕周一跟隨美豆呈單邊震蕩下行走勢(shì)。豆粕主力1301合約早盤小幅低開后，迅速下探3920元/噸一線震蕩整理，午后空頭發(fā)力，期價(jià)增倉下行至3890元/噸一線，最終報(bào)收于3878元/噸。成交量上，M1301成交較節(jié)前有所放大，成交量達(dá)190.4萬張，05合約成交亦放大至58.7萬張。持倉上，近月1301日內(nèi)增倉5.7萬張至180.4萬張，1305合約則減倉3.2萬張至77.1萬張。

　　行情分析：

　　長(zhǎng)假期間，美豆11月合約一度下探1500美分/蒲一線支撐，之后在商業(yè)買盤的介入下企穩(wěn)走高，成交逐步放大，目前期價(jià)仍受阻于10日均線，行于1540美分/蒲一線?，F(xiàn)階段的美豆價(jià)格，普遍受到大豆貿(mào)易商的認(rèn)可，美豆出口逐步活躍，節(jié)間中國繼續(xù)購買了幾船美豆，需求的提振伴隨收割期壓力逐步得到市場(chǎng)消化，美豆近期或?qū)⒕S持震蕩整理格局。周四USDA將公布新的月度供需報(bào)告，市場(chǎng)等待美豆新季更為準(zhǔn)確的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)將決定明年南美豆上市前，國際大豆市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)性失衡的強(qiáng)度，美豆處于反彈上揚(yáng)或轉(zhuǎn)勢(shì)下行的分水嶺。

　　周一國內(nèi)沿海大型油廠豆粕價(jià)格較節(jié)前下跌。吉林大豆油廠43%蛋白豆粕價(jià)格4400元/噸，較節(jié)前報(bào)穩(wěn)。華北地區(qū)豆粕價(jià)格調(diào)低，調(diào)至4150元/噸，較節(jié)前調(diào)低50元/噸。山東地區(qū)豆粕價(jià)格穩(wěn)中下跌，報(bào)價(jià)4180元/噸，較節(jié)前下跌40元/噸。江蘇地區(qū)油廠豆粕價(jià)格較節(jié)前下調(diào)，報(bào)價(jià)4150元/噸，下調(diào)幅度近100元/噸，現(xiàn)貨升水8月以來首次降至300元/噸一下，應(yīng)引起投資者關(guān)注，油廠挺價(jià)效應(yīng)開始減弱。

　　盤面上看，連豆粕1301期價(jià)繼續(xù)延9月初形成的下降通道運(yùn)行，上方受阻于5日均線，前期3900－4000震蕩區(qū)間暫時(shí)被突破，目前下方支撐在3840元/噸一線。豆類處于較為關(guān)鍵的轉(zhuǎn)勢(shì)分水嶺，周四美國農(nóng)業(yè)部將公布10月供需報(bào)告，美豆新季產(chǎn)量將基本確認(rèn)，之前市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎。故操作上，建議投資者繼續(xù)觀望，前期空單謹(jǐn)慎持有。