10月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進(jìn)口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，1-8月累計進(jìn)口量3934萬噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】盡管美國農(nóng)業(yè)部在10月份的月度供需報告中大幅上調(diào)美豆產(chǎn)量預(yù)估，但由于美豆庫存與消費(fèi)比值仍位于50年以來的最低水平，市場底部買盤較為積極，周四CBOT大豆期貨市場重啟升勢。美國農(nóng)業(yè)部將美豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)由上月的35.3蒲式耳/英畝上調(diào)至37.8蒲式耳/英畝，加上收獲面積的上調(diào)，美豆總產(chǎn)量預(yù)估值較上月提高8.58%，達(dá)到7784萬噸。新季南美大豆產(chǎn)量未做調(diào)整，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估分別為8100和5500萬噸。另外，美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)2012/13年度中國大豆進(jìn)口量150萬噸達(dá)到6100萬噸，較上年度增長5.17%。國內(nèi)豆類市場維持振蕩局面，底部承接盤相對活躍，繼續(xù)回落空間受限。產(chǎn)區(qū)新豆上市量增加，價格呈現(xiàn)高開低走局面。從周四國儲大豆拍賣情況看，2009年產(chǎn)大豆全部成交，均價為4324元/噸，2010年產(chǎn)大豆因起拍價高而成交率僅為6.06%。市場原有看漲預(yù)期轉(zhuǎn)變，豆油和豆粕現(xiàn)貨需求下降。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆庫存消費(fèi)比維持低位為美豆帶來止跌動力，但從全球大豆供需角度看，2012/13年度大豆市場仍處于供需平衡狀態(tài)。市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向中國需求和南美新季大豆播種情況。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新豆價格維持穩(wěn)定，各方觀望情緒升溫，臨儲大豆持續(xù)投放市場，大豆市場供應(yīng)量充足，價格不具備大幅上漲空間。預(yù)計今日連豆市場高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可擇機(jī)低位少量買入大豆多單。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】報告提振美豆重啟升勢，利多效應(yīng)能否持續(xù)仍需關(guān)注。國內(nèi)豆粕市場多空交織，陸續(xù)到港的高價進(jìn)口大豆為豆粕市場帶來支撐，而高價對需求的抑制效應(yīng)導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)受阻。豆粕期貨受主力資金移倉影響呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)局面。預(yù)計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可逢低少量買入遠(yuǎn)月豆粕多單，豆粕市場近遠(yuǎn)月價差理性回歸，賣近買遠(yuǎn)的套利操作仍可適量持有。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨11日收升，因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)10月產(chǎn)量和供需報告利好市場。(USDA)預(yù)期，2012/13作物銷售年度(截止2013年8月)期末庫存將為6.19億蒲式耳，為17年低位，且低于分析師預(yù)估均值6.48億，并低于USDA于9月時預(yù)估的7.33億。國內(nèi)南北港口低迷，東北部分地區(qū)出現(xiàn)貿(mào)易商少量收購新糧，賺取新陳糧價差的情況，華北產(chǎn)區(qū)玉米價格趨穩(wěn)，南方銷區(qū)東北玉米弱勢有限，華北新糧小批量進(jìn)入市場。操作上，少量短空c1301，2350止損。(唐少明)