12月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆383萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆483萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆488萬(wàn)噸，5月份進(jìn)口大豆528萬(wàn)噸，6月份進(jìn)口大豆562萬(wàn)噸，7月份進(jìn)口大豆587萬(wàn)噸，8月份進(jìn)口大豆442萬(wàn)噸，9月份進(jìn)口大豆497萬(wàn)噸，10月份進(jìn)口大豆403萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口量4834萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加16.6%，金額同比增加19.0%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】巴西良好天氣有利于作物生長(zhǎng)一度令美豆盤面承壓回落，不過(guò)技術(shù)性買盤仍推動(dòng)周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)探低回升并小幅收高，技術(shù)上延續(xù)反彈走勢(shì)。分析機(jī)構(gòu)Informa Economics小幅上調(diào)巴西新季大豆產(chǎn)量預(yù)估值，顯示當(dāng)前巴西產(chǎn)區(qū)天氣總體利于大豆生長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)稱因阿根廷預(yù)期種植面積減少，小幅下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量。整體來(lái)看，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期仍然維持高位，未來(lái)南美大豆供應(yīng)前景對(duì)市場(chǎng)走向至關(guān)重要。受美豆反彈及國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨企穩(wěn)影響，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，大豆持續(xù)盤整狀態(tài)，消息面平淡，漲跌空間均受到抑制；豆油和豆粕呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)，等待新消息面指引。中國(guó)政府提高大豆收儲(chǔ)價(jià)格，三等大豆收儲(chǔ)價(jià)格為2.3元/噸，較上年提高幅度為15%。前期參與大豆競(jìng)拍的企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損，部分企業(yè)履約期限獲得延期。目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格維持弱勢(shì)穩(wěn)定狀態(tài)，市場(chǎng)看漲信心不足，國(guó)儲(chǔ)為主要售糧渠道。沿海油廠停機(jī)保價(jià)效應(yīng)提振現(xiàn)貨市場(chǎng)，飼企補(bǔ)庫(kù)量增加帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆振蕩反彈，需求因素提振期價(jià)重心繼續(xù)上移，技術(shù)上仍處于反彈節(jié)奏。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部更顯堅(jiān)實(shí)，但在缺少需求及整體環(huán)境配合下難以形成大的上漲空間，區(qū)間振蕩將是近期連豆主要特征。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，少量持有大豆單邊多單，未有持倉(cāng)者可擇機(jī)低位少量買入。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】隨著南美大豆接近種植尾聲，天氣因素的影響力度逐漸增強(qiáng)，市場(chǎng)仍對(duì)阿根廷過(guò)多降雨保持關(guān)注，技術(shù)上良好的反彈節(jié)奏仍吸引買盤進(jìn)入。當(dāng)前沿海油廠普遍陷入虧損狀態(tài)，而進(jìn)口大豆到港成本價(jià)仍居高不下，成本因素提升油廠挺價(jià)動(dòng)力。國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)振蕩上行，外盤反彈及油廠停機(jī)保價(jià)措施為市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)提供支撐，近月合約繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏，而遠(yuǎn)月合約則在南美豐產(chǎn)預(yù)期下跟漲較為謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，適量持有多單，盤中短線可順勢(shì)操作，遠(yuǎn)月豆粕隔夜多單仍需控制好倉(cāng)位。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨周二回落，交易商稱，因有跡象顯示美國(guó)玉米出口需求回落。另外，巴西主要玉米種植區(qū)的天氣狀況改善。國(guó)內(nèi)北方港口玉米收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，南方港口趨于穩(wěn)定，深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中有升，東北玉米收購(gòu)進(jìn)度依舊緩慢，華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格走高，部分地區(qū)賣糧進(jìn)度有所加快，南方銷區(qū)相對(duì)穩(wěn)定。操作上，少量多單持有，若突破2450可加碼。(唐少明)