2月27日豆粕市場(chǎng)分析

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬噸，數(shù)量同比增加3.8%，金額同比增加24.6%。

　　【大豆基本面】受巴西大豆產(chǎn)量增加及多頭平倉打壓，周二CBOT大豆市場(chǎng)弱勢(shì)收低，盤中粕強(qiáng)油弱格局十分明顯。美國農(nóng)業(yè)部在展望論壇上表示，新年度的美豆在單產(chǎn)和總產(chǎn)上均會(huì)有較大幅度提高，且將下年度的美豆價(jià)格大幅下移至1050美分，顯示全球大豆受南美和北美大豆恢復(fù)性增產(chǎn)影響，供需面并不支持價(jià)格長期維持高位。巴西大豆收割率接近三成，產(chǎn)量預(yù)估繼續(xù)維持高位。市場(chǎng)傳言，中國可能于近期出售100-250萬噸國儲(chǔ)大豆以緩解國內(nèi)供應(yīng)緊張狀況。目前產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，國儲(chǔ)為主要售糧渠道，價(jià)格漲跌幅度有限。沿海油廠整體開工正常，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跟盤小幅回落，豆油因庫存壓力仍處于弱勢(shì)。

　　【連豆今日操作建議】南美豐產(chǎn)壓力抑制美豆反彈，市場(chǎng)利多因素減弱，美豆有望延續(xù)振蕩回落走勢(shì)。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌，區(qū)間振蕩格局有望延續(xù)，關(guān)注中國拋儲(chǔ)情況進(jìn)展。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可盤中低買高平適量參與大豆交易。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆延續(xù)弱勢(shì)下滑，全球大豆恢復(fù)性增產(chǎn)壓制豆價(jià)上行空間。國內(nèi)豆粕市場(chǎng)整體回落，現(xiàn)貨在需求面提振下表現(xiàn)較為抗跌，期貨市場(chǎng)大幅減倉，市場(chǎng)看漲情緒降溫。國內(nèi)1月份進(jìn)口大豆量為478萬噸，較12月份減少近兩成，港口大豆庫存量降至500萬噸以下，油廠豆粕庫存相對(duì)有限及豆油深度回落等因素進(jìn)一步提振油廠對(duì)豆粕現(xiàn)貨的挺價(jià)信心，但遠(yuǎn)月豆粕受南美供應(yīng)因素影響上行阻力依然較大。預(yù)計(jì)今日連豆粕延續(xù)振蕩回調(diào)走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢(shì)少量參與，豆粕買近賣遠(yuǎn)的套利組合仍可繼續(xù)持有。