5月14日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，3月份進口大豆384萬噸，4月份進口大豆398萬噸，1-4月累計進口1547萬噸，累計數(shù)量同比減少14.8%，累計金額同比下降1.5%。

　　【大豆基本面】受美國大豆現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊影響，周一CBOT大豆市場止跌反彈，其中近月合約漲幅較大，而遠月合約則因未來供應(yīng)壓力漲幅受限，美豆技術(shù)上繼續(xù)處于區(qū)間振蕩走勢。美國農(nóng)業(yè)部在上周報告中對新季美豆產(chǎn)量和庫存以及南美大豆產(chǎn)量預(yù)估較高，遠期大豆價格仍承受較大阻力。國儲收豆政策于4月30日到期，本收購期內(nèi)，各類企業(yè)收豆數(shù)量大幅減少，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余豆有限，大豆價格維持穩(wěn)定。南美大豆到港量攀升，國內(nèi)港口大豆庫存恢復(fù)性增加。近期港口大豆庫存量仍在400萬噸之下，處于偏緊狀態(tài)，油廠對豆粕的挺價動力依然較強，豆粕現(xiàn)貨市場維持抗跌表現(xiàn)，而遠期豆粕則跟隨成本下降逐漸走弱。豆油市場在現(xiàn)貨供應(yīng)壓力及需求低迷的影響下維持底部振蕩狀態(tài)。

　　【連豆今日操作建議】美豆市場新舊作合約在不同供應(yīng)面影響下差異明顯，市場延續(xù)近強遠弱特征。美國農(nóng)業(yè)部報告奠定遠期市場偏空基調(diào)，新季美豆合約弱勢局面很難改觀。國儲收豆政策到期，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場維持平穩(wěn)。目前產(chǎn)區(qū)大豆余量不多，大豆市場的政策底部仍然堅實。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，低買高平適量參與大豆交易。

　　【連豆粕今日操作建議】美國農(nóng)業(yè)部報告奠定未來豆類市場偏空基調(diào)，美豆近強遠弱特征仍將持續(xù)。國內(nèi)豆類市場沖高回落，國內(nèi)大豆存量偏低為豆粕現(xiàn)貨抗跌提供支撐，遠期大豆進口成本下降帶動遠期豆粕價格重回弱勢。預(yù)計今日連豆粕維持弱勢振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，逢高減持豆粕多單。