5月13日豆粕市場(chǎng)分析

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆290萬(wàn)噸，3月份進(jìn)口大豆384萬(wàn)噸，4月份進(jìn)口大豆398萬(wàn)噸，1-4月累計(jì)進(jìn)口1547萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比減少14.8%，累計(jì)金額同比下降1.5%。

　　【大豆基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布新的月度供需報(bào)告，報(bào)告顯示2013/14年度美豆產(chǎn)量大增，期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量較當(dāng)前年度大幅增加超過一倍，受此影響周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)止?jié)q回落，遠(yuǎn)月合約跌幅更大，美豆技術(shù)上繼續(xù)處于區(qū)間振蕩走勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在報(bào)告中預(yù)估美豆單產(chǎn)為44.5蒲式耳/英畝，美豆產(chǎn)量將達(dá)到9226萬(wàn)噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平，巴西和阿根廷的產(chǎn)量預(yù)估值分別為8500萬(wàn)噸和5450萬(wàn)噸，均較本年度提高，全球三大主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量均出現(xiàn)增長(zhǎng)，全球大豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量大幅提升，供過于求的局面將更加突出。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)的新年度美豆價(jià)格區(qū)間為9.50-11.50美元/蒲，較目前年度大幅下降。國(guó)儲(chǔ)收豆政策于4月30日到期，本收購(gòu)期內(nèi)，各類企業(yè)收豆數(shù)量大幅減少，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余豆有限，大豆價(jià)格維持穩(wěn)定。南美大豆到港量攀升，國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存恢復(fù)性增加。4月份大豆進(jìn)口數(shù)量低于預(yù)期，油廠對(duì)豆粕的挺價(jià)動(dòng)力依然較強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)維持抗跌表現(xiàn)。豆油市場(chǎng)在現(xiàn)貨供應(yīng)壓力及需求低迷的影響下維持底部振蕩狀態(tài)。

　　【連豆今日操作建議】美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告繼續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)利空影響，短期內(nèi)美豆弱勢(shì)局面很難改觀。國(guó)儲(chǔ)收豆政策到期，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)維持平穩(wěn)。東北主產(chǎn)區(qū)玉米大豆播種工作接近尾聲。目前產(chǎn)區(qū)大豆余量不多，總理表示要合理提高玉米最低收購(gòu)價(jià)格的消息使國(guó)家繼續(xù)收儲(chǔ)新季大豆預(yù)期增強(qiáng)，大豆市場(chǎng)的政策底部仍然堅(jiān)實(shí)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩回落走勢(shì)，建議投資者以減持多單為主。

　　【連豆粕今日操作建議】從美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告數(shù)據(jù)看，三大主產(chǎn)國(guó)大豆產(chǎn)量均出現(xiàn)增加，全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量明顯攀升，大豆供過于求的局面更加明顯。在美豆市場(chǎng)出現(xiàn)天氣炒作題材前，新季美豆合約將繼續(xù)承受空頭壓力。本次報(bào)告將為新年度市場(chǎng)定調(diào)，后續(xù)會(huì)根據(jù)變化做動(dòng)態(tài)調(diào)整。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)雖然止跌，但后市偏空仍會(huì)抑制反彈高度。國(guó)內(nèi)大豆存量偏低為豆粕現(xiàn)貨抗跌提供支撐，豆粕市場(chǎng)有望呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。預(yù)計(jì)今日連豆粕振蕩回落，建議投資者保持振蕩思路，豆粕多單宜逢高離場(chǎng)。