9月22日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進口量591萬噸，2月大豆進口量為481萬噸，3月大豆進口量為462萬噸，4月進口大豆650萬噸，5月進口大豆597萬噸，6月進口大豆639萬噸，7月進口大豆747萬噸，8月進口大豆603，1-8月累計數(shù)量為4771萬噸，累計數(shù)量同比增加16.2%，金額同比增加13.0%。

　　【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨大跌1.4%，跟隨現(xiàn)貨市場頹勢，交易商稱因早收的大豆運往加工商，令商業(yè)交易員下調(diào)了基差。大豆期貨跌至2010年7月來最低，市場預(yù)計因產(chǎn)量創(chuàng)紀錄，未來幾個月美國供應(yīng)都將保持充裕。美國農(nóng)業(yè)部周五表示，民間出口商報告向中國出口了123.6萬噸大豆，2014/15市場年度付運。國內(nèi)豆類市場反彈受阻，重回跌勢。大豆市場高位回落，維持區(qū)間震蕩態(tài)勢；豆粕和菜粕受美豆持續(xù)下跌拖累，重回跌勢；油脂反彈受阻，大幅回落。近期美豆收割加速，新豆上市緩解舊作供應(yīng)緊張，美豆市場重回跌勢。

　　【大豆今日操作建議】新季美豆收割加速，美豆市場再創(chuàng)新低，拖累連豆期貨市場大幅回落，維持寬幅震蕩。連豆受直補政策及食品豆需求支撐走勢相對獨立，臨儲大豆拍賣成交率上升，臨儲庫存結(jié)構(gòu)的改變將使大豆價格重心明顯上移，但連豆在前高位置連續(xù)遇阻，內(nèi)外價差懸殊抑制市場追漲熱情。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，高平低買滾動操作大豆多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】新季美豆收割加速，巨大供應(yīng)壓力令市場再次走低，拖累國內(nèi)連粕重回跌勢。預(yù)計9、10月份大豆到港量下降有助于消化國內(nèi)豆粕庫存，且節(jié)前備貨增加，上周下游成交量明顯改善，豆粕現(xiàn)貨仍有抗跌表現(xiàn)。但美豆持續(xù)探底，期價再創(chuàng)新低，國內(nèi)連粕期貨市場反彈受阻，或?qū)⒗^續(xù)探底。預(yù)計今日豆粕和菜粕維持振蕩走勢，建議投資者減持原有多單，觀望為主。

　　【油脂今日操作建議】 原油價格急跌拖累豆油期貨走軟，短線反彈受阻。外部油脂市場止跌回升，國內(nèi)看空情緒有所改變。美豆大幅增產(chǎn)奠定的偏空基調(diào)仍在，國內(nèi)市場需求不旺令油脂供應(yīng)過剩狀態(tài)難以改變，遠期油脂市場仍缺少上行動力，被動跟漲后將再度受到供應(yīng)壓制。受外盤油脂反彈帶動，預(yù)計今日國內(nèi)油脂市場低開震蕩走低，建議投資者油脂多單離場，也可適量持有買棕櫚油賣豆油的套利組合。