2016年1月22日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進(jìn)口大豆688萬噸，2月進(jìn)口大豆426萬噸，3月進(jìn)口大豆449萬噸，4月進(jìn)口大豆531萬噸，5月進(jìn)口大豆613萬噸，6月進(jìn)口大豆809萬噸，7月進(jìn)口大豆950萬噸，8月進(jìn)口大豆778萬噸，9月進(jìn)口大豆726萬噸，10月進(jìn)口大豆553萬噸，11月進(jìn)口大豆739萬噸，1-11月累計(jì)數(shù)量為7257萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長15.4%，金額同比下降12.8%。

　　【豆類基本面】受低位買盤進(jìn)場及原油反彈拉動，周四CBOT大豆期貨市場止跌回升溫和收漲。全球大豆供應(yīng)充裕，南美豐產(chǎn)前景可期，豆類市場仍缺少上行動力。周四國內(nèi)豆類市場維持振蕩下滑走勢，夜盤縮小部分跌幅。大豆期貨低位振蕩，難以擺脫弱勢;粕類期貨振蕩回落，繼續(xù)回吐前期漲幅;油脂市場受棕櫚油弱勢拖累，整體重回弱勢。全球大豆市場保持供應(yīng)過剩狀態(tài)，南美大豆豐產(chǎn)前景樂觀，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。

　　【大豆今日操作建議】國產(chǎn)大豆集中供應(yīng)市場，東北大豆價(jià)格持續(xù)低迷，市場購銷清淡，大豆庫存消化進(jìn)度較常年明顯偏慢，市場預(yù)期2016年下調(diào)目標(biāo)價(jià)格可能性較大，遠(yuǎn)期合約在3400元/噸附近獲得支撐，市場預(yù)期較為悲觀。低價(jià)進(jìn)口大豆繼續(xù)擠壓國產(chǎn)大豆需求空間，大豆市場缺少反彈動力，尚難擺脫弱勢局面。預(yù)計(jì)今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，短線順勢操作或觀望等待。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】原油探底反抽帶動商品市場整體止跌，但全球大豆供應(yīng)過剩狀態(tài)長期存在，豆類市場跟漲幅度受限。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，擔(dān)憂情緒持續(xù)向商品市場擴(kuò)散，并影響豆粕市場追高熱情。國內(nèi)豆粕市場受春節(jié)備貨需求提振表現(xiàn)較為抗跌，但由于大豆進(jìn)口量偏大而成本趨降，油廠當(dāng)期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續(xù)提價(jià)空間。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨延續(xù)振蕩行情，建議投資者保持振蕩思路，前期粕類多單宜離場。