2016年3月29日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆451萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口1017萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降8.7%，累計(jì)金額同比下降21.9%。（于瑞光）

　　【豆類(lèi)基本面】周一CBOT大豆市場(chǎng)受高位獲利回吐壓力影響小幅收跌，豆油期貨跟隨馬來(lái)西亞棕櫚油保持堅(jiān)挺，呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于本月31日公布新年度美豆種植面積意向報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美豆面積會(huì)較上年小幅下降。另外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)同期公布的季度庫(kù)存報(bào)告有望顯示美豆庫(kù)存量將達(dá)到2007年的最高位。這兩個(gè)報(bào)告歷來(lái)對(duì)行情影響較大，因此備受市場(chǎng)關(guān)注。周一國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)多高開(kāi)低走，夜盤(pán)油脂重啟升勢(shì)后市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩。大豆期貨走勢(shì)反復(fù)，維持振蕩走勢(shì)；粕類(lèi)期貨沖高乏力，保持振蕩特征；油脂期貨先抑后揚(yáng)，棕櫚油表現(xiàn)搶眼。全球大豆市場(chǎng)保持供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)，南美大豆豐產(chǎn)前景樂(lè)觀(guān)，豆類(lèi)市場(chǎng)去庫(kù)存化過(guò)程漫長(zhǎng)。美豆收復(fù)900美分關(guān)口后繼續(xù)振蕩上行，短期投機(jī)買(mǎi)盤(pán)繼續(xù)支撐市場(chǎng)。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建議】國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)低迷走勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)不旺，大豆庫(kù)存消化進(jìn)度較常年偏慢。農(nóng)業(yè)部明確今年減玉米增大豆的結(jié)構(gòu)化調(diào)整目標(biāo)，各主產(chǎn)省份正制定詳細(xì)執(zhí)行細(xì)則。目前內(nèi)外大豆價(jià)差依然偏大，低價(jià)進(jìn)口大豆繼續(xù)擠壓國(guó)產(chǎn)大豆需求。大豆市場(chǎng)利多因素匱乏，玉米大幅回落重挫市場(chǎng)信心，大豆期貨整體保持低位振蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，前期大豆多單宜減持離場(chǎng)觀(guān)望。（于瑞光）

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆在900美分上方累積較大獲利盤(pán)，月底重要報(bào)告臨近，避險(xiǎn)盤(pán)離場(chǎng)將加劇市場(chǎng)波動(dòng)。受油廠(chǎng)降低開(kāi)工率影響，國(guó)內(nèi)豆粕脹庫(kù)現(xiàn)象有所緩解，但生豬存量偏低嚴(yán)重制約飼料需求，華南地區(qū)豆粕遠(yuǎn)期基差報(bào)價(jià)甚至出現(xiàn)負(fù)值，市場(chǎng)預(yù)期并不樂(lè)觀(guān)。受美豆反彈帶動(dòng)大豆進(jìn)口成本上升，國(guó)內(nèi)多地豆粕現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)抗跌。菜粕開(kāi)始回吐前期澇情所致的漲幅，水產(chǎn)養(yǎng)殖陸續(xù)啟動(dòng)支撐菜粕需求。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨維持振蕩走勢(shì)，建議投資者繼續(xù)保持振蕩思路，油脂走強(qiáng)后粕類(lèi)反彈空間受限，粕類(lèi)多單宜減持。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)重回升勢(shì)，馬盤(pán)棕櫚油在厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)的減產(chǎn)預(yù)期下保持強(qiáng)勢(shì)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)與外盤(pán)保持較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性，尤其是外盤(pán)資金流向?qū)?guó)內(nèi)市場(chǎng)的引導(dǎo)作用十分明顯。另外，受部分油廠(chǎng)降低開(kāi)工率影響，華南豆油庫(kù)存出現(xiàn)緊張，現(xiàn)貨走勢(shì)較強(qiáng)，進(jìn)一步支撐期貨價(jià)格走高，短期內(nèi)投機(jī)力量仍?xún)A向于做多油脂。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊保持振蕩反彈走勢(shì)，建議投資者可適量逢低買(mǎi)入油脂多單。（于瑞光）