2016年4月14日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口1017萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降8.7%，累計(jì)金額同比下降21.9%。

　　【豆類基本面】受全球需求轉(zhuǎn)好以及阿根廷降雨可能削弱產(chǎn)量等因素影響，周三CBOT大豆市場(chǎng)延續(xù)反彈大幅上漲。中國3月進(jìn)口大豆610萬噸，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，顯示中國需求強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。阿根廷部分作物區(qū)近日強(qiáng)降雨及洪澇導(dǎo)致收割工作受阻，并可能削減產(chǎn)量。美豆近日技術(shù)面強(qiáng)勢(shì)反彈，金融市場(chǎng)整體回暖及美豆自身利多題材進(jìn)一步刺激加速上漲。周三國內(nèi)豆類市場(chǎng)沖高回落，夜盤則維持振蕩走勢(shì)。大豆期貨振蕩上行，跟隨外部市場(chǎng)修正前期弱勢(shì)；粕類期貨承接美豆強(qiáng)勢(shì)，期現(xiàn)共振明顯；油脂期貨先揚(yáng)后抑，高位追漲動(dòng)力較弱。全球大豆市場(chǎng)保持供應(yīng)過剩狀態(tài)，南美大豆進(jìn)入收割高峰期，阿根廷局部受災(zāi)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，中國需求強(qiáng)勁提振美豆反彈。近期商品市場(chǎng)整體買盤活躍，投機(jī)資金大舉增多，豆類品種紛紛補(bǔ)漲修正前期弱勢(shì)。

　　【大豆今日操作建議】國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)偏弱走勢(shì)，市場(chǎng)購銷不旺，大豆庫存消化進(jìn)度較常年偏慢。國家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種的大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。除了低價(jià)進(jìn)口大豆持續(xù)擠壓國產(chǎn)大豆需求外，如果大豆播種面積增加，價(jià)格上行壓力將進(jìn)一步加大，國產(chǎn)大豆市場(chǎng)內(nèi)在上漲動(dòng)力仍然不足。近日大豆期貨在商品整體反彈氛圍下止跌回升，但跟漲力度較弱。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可適量持有大豆多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】阿根廷天氣憂慮和中國超預(yù)期進(jìn)口量刺激美豆加速反彈，強(qiáng)勢(shì)特征十分明顯。商品普漲氛圍下國內(nèi)粕類市場(chǎng)全線跟漲，期現(xiàn)共振明顯，貿(mào)易商入場(chǎng)積極性提高。盡管當(dāng)前國內(nèi)飼料需求仍然不理想，但外盤上漲必然拉動(dòng)進(jìn)口成本上升以及改善市場(chǎng)預(yù)期，短期內(nèi)國內(nèi)粕類市場(chǎng)仍會(huì)獲得資金關(guān)注。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨高開振蕩，建議投資者保持偏強(qiáng)思路，跟隨市場(chǎng)節(jié)奏，繼續(xù)持有粕類多單，未有持倉者可逢低適量買入多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，馬盤棕櫚油雖小幅反彈但仍呈現(xiàn)七連陰狀態(tài)，技術(shù)阻力不減。國內(nèi)油脂市場(chǎng)一度跟隨工業(yè)品大幅上揚(yáng)，但市場(chǎng)對(duì)供需面評(píng)估仍較為理性，高位獲利盤離場(chǎng)至價(jià)格沖高回落。近日國內(nèi)外豆類市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的粕強(qiáng)油弱特征，資金更關(guān)注粕類的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩偏強(qiáng)思路，可盤中順勢(shì)低買高平滾動(dòng)操作，單邊高位追多油脂仍需謹(jǐn)慎。