2016年4月22日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進口大豆566萬噸，2月進口大豆451萬噸，3月進口大豆610萬噸，1-3月累計進口1626萬噸，累計數(shù)量同比增加4.0%，累計金額同比下降15.4%。

　　【豆類基本面】CBOT大豆期貨周四連漲第三日，近月合約跑贏遠月合約，經(jīng)紀商稱，因交易商出脫做多11月/作空7月合約的套利頭寸。盤中走勢震蕩，大豆期貨受獲利了結(jié)和農(nóng)戶現(xiàn)貨賣盤拖累不時走低。CBOT 5月大豆期貨收漲9美分，報每蒲式耳10.18-3/4美元，盤中觸及現(xiàn)貨月合約8月中以來最高10.34-3/4美元。對降雨將損及阿根廷大豆產(chǎn)量的擔憂支撐市場。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將大豆產(chǎn)量預估下調(diào)至5,600萬噸，之前的預估為6,000萬噸。阿根廷農(nóng)業(yè)部也將其產(chǎn)量預估從6,090萬噸下調(diào)至5,760萬噸。CBOT豆粕期貨上揚約2%，在大豆產(chǎn)品市場中漲幅最大，受豆粕/豆油套利交易提振，表現(xiàn)強于豆油期貨。

　　【大豆今日操作建議】2016年美國大豆播種面積預計較上一年度小幅上調(diào)，分析師平均預估為8305萬英畝，2015年為8265萬英畝；分析師平均預估季度庫存為1.556億蒲，為2007年以來最高水平。美豆期價仍在900美分一線上方徘徊，如周四報告能帶來利好有望配合價格向上拓展反彈空間。之后市場關(guān)注度將轉(zhuǎn)向北半球的播種及天氣，而市場對于美國的生產(chǎn)狀況關(guān)注度較高，播種面積、天氣等題材往往會帶給市場的利多居多。中期來看，豆類震蕩偏反彈值得期待。解析：大豆夜盤繼續(xù)高位運行，上周二3470做多繼續(xù)持有，建議大區(qū)間波段操作，我們將擇機止盈。隨時關(guān)注行情走勢。適合短線波段操作，及時止盈是關(guān)鍵所在。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】消息方面： 1、全美油籽加工商協(xié)會（NOPA）報告顯示，美國3月大豆壓榨量為1.5669億蒲式耳，為歷史同期第二高。分析師預估為1.56248億蒲式耳，2月壓榨量為1.46181億蒲式耳。 2、 截至2016年4月14日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收獲15%，比一周前高出1.4個百分點，比去年同期的收獲進度低了17.5個百分點。交易策略：豆粕主力1609，上午關(guān)注2665附近的空單，壓力有效可短空，目標2600!菜粕：自年初以來，由于魚價不斷上漲和飼料價格長期處于低位，水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤較高，很多水產(chǎn)養(yǎng)殖戶在天氣轉(zhuǎn)暖后積極采購菜粕備貨，菜粕市場“水產(chǎn)行情”啟動時間提前。菜粕供給方面變化不大，目前沿海菜籽菜粕庫較高，菜粕供給充足；菜粕需求方面，隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季的開啟，沿海菜粕成交量逐漸增加，預計后期菜粕供需穩(wěn)中趨緊，這也使得近日菜粕現(xiàn)價持續(xù)反彈。除了國產(chǎn)菜粕和進口菜粕供應增長的速度不及需求增長的速度，造成市場供求關(guān)系偏緊，支持菜粕價格走高之外，菜粕替代品如DDGS進口成本上升和數(shù)量減少，以及豆粕價格大幅上漲等也提振了菜粕價格。建議：菜粕1609合約昨夜小幅低開，價格創(chuàng)新高后沖擊2300未果，價格大幅回落，下探至5日均線處企穩(wěn)回升，目前價格仍處于多頭趨勢之中，在未能有效突破5日均線之前不宜盲目做空，下方2180處支撐仍可買多操作，上方關(guān)注2250處壓力。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油收盤下跌，因為原油期貨走低。7月期約收低0.43美分，報收34.50美分/磅。連豆油跟隨走低，多頭平倉意愿足。周四，BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第四個交易日上漲，創(chuàng)下兩周多來的最高水平，因為厄爾尼諾現(xiàn)象造成的干旱天氣可能導致棕櫚油減產(chǎn)。7月上漲0.9%，報收2734令吉/噸。連棕櫚油下挫，因市場的普遍拋售。周四，加菜籽上漲，因為油菜籽播種面積預測數(shù)據(jù)利多。7月期約收高6加元，報收499.30加元/噸。鄭盤菜油和菜粕收低，因多頭離場。操作建議：商品遭到普遍拋售，多單離場，買豆粕賣豆油套利繼續(xù)持有。