2016年12月第2周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

天氣、物流運輸、供應略改善 飼料原料止?jié)q轉弱產品有所增多

　　2016年12月第2周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

　　一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2016年12月第2周(12月5日-11日總第50周），飼料原料在經歷了近一個月時間的全面上漲后，本周國內主要飼料原料行情止?jié)q轉弱品種有所增多，主要表現在玉米、小麥、豆粕、賴氨酸產品上，天氣、物流運輸略有改善、供應緊張有所緩解、連續(xù)漲價后出現價格調整是導致價格止?jié)q轉弱的關鍵，且國內自身養(yǎng)殖需求基本面并不旺盛也拖累其行情轉弱；其他產品本周則繼續(xù)上漲，整體上因年前備貨仍在繼續(xù)、階段性供應偏緊仍在、且人民幣貶值進口原料成本大漲等利好繼續(xù)對多數原料行情形成強勢利多支撐。

　　能量原料方面，1）玉米市場上，本周國內玉米行情繼續(xù)偏弱下調。玉米市場種植戶惜售心理進一步松動，東北產區(qū)處于玉米集中上量期，運力緊張局面進一步緩解且運費繼續(xù)下降，天氣以及物流等因素對產區(qū)玉米上量的影響有限，利于產區(qū)上量，降價壓力向下游傳導，南方港口及下游企業(yè)前期訂單到貨增加，玉米價面臨下行壓力，玉米價格繼續(xù)下調；2）小麥方面，本周國內小麥行情止?jié)q轉跌。在市場糧源緊缺、政策性小麥主導市場下，小麥價格堅挺格局難改，但受持續(xù)較長時間以來的上漲，目前小麥價格已經基本與政策小麥進廠價格持平，因此本周部分地區(qū)麥價出現微幅偏弱調整走勢；3）麩皮及次粉方面，受麥價繼續(xù)堅挺、制粉企業(yè)開工量增長仍不足等影響，本周國內麩皮和次粉行情繼續(xù)走強，不過隨著小麥價格的調整，其漲幅也已經明顯縮小。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市場上，本周國內豆粕現貨行情止?jié)q轉弱。美豆期價沖高回落，因周度出口數據較好，但之后阿根廷大豆喜迎降雨美豆因此大跌，但周末因技術買盤和出口較好止跌大漲。國內豆粕現貨行情借助自身供應偏緊基本面繼續(xù)高位，但漲勢已經明顯不足，且在外盤下跌壓力下行情偏弱調整；2）雜粕方面，本周國內菜粕、棉粕行情繼續(xù)偏強上調，雖然豆粕周度均價環(huán)比略有下調整理，但總體上行情依舊堅挺，因此菜、棉粕在自身供應偏緊，棉籽成本堅挺情況下行情繼續(xù)偏強調整；3）魚粉方面，本周國內魚粉行情繼續(xù)走強。秘魯魚粉廠家多執(zhí)行前期訂單，銷售壓力小，外盤報價基本穩(wěn)定；由于元旦逐漸來臨，飼料企業(yè)備貨也將陸續(xù)展開，補庫較前期積極，貿易商現提價意愿強烈，推動進口魚粉報價上漲。

　　氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，本周國內賴氨酸行情滯漲轉跌?，F貨市場供應增多、大部分大型飼料企業(yè)年前庫存已經較前期明顯增多、且由于11月一拉國內賴氨酸漲幅過大，廠商銷售利潤非?？捎^，推動廠商出貨意愿提升；此外，玉米、豆粕行情止?jié)q轉弱等多重利空消息打壓，賴氨酸行情轉弱，且跌幅明顯；2）蛋氨酸方面，本周蛋氨酸市場行情繼續(xù)上漲。主流品牌限量銷售、終端市場積極為春節(jié)備貨以及人民幣持續(xù)大幅貶值蛋氨酸成本提升等利好消息令蛋氨酸市場漲勢未退。

　　二、市場價格動態(tài)：

　　根據中國飼料行業(yè)信息網慧通數據研究部初統(tǒng)數據顯示，在經歷了近一個月時間飼料原料全面上漲后，本周國內主要飼料原料行情止?jié)q轉弱品種有所增多，主要表現在玉米、小麥、豆粕、賴氨酸產品上，天氣、物流運輸略有改善、供應緊張有所緩解、連續(xù)漲價后出現價格調整是導致價格止?jié)q轉弱的關鍵，且國內自身養(yǎng)殖需求基本面并不旺盛也拖累其行情轉弱；其他產品本周則繼續(xù)上漲，整體上看年前備貨仍在繼續(xù)、階段性供應偏緊仍在、且人民幣貶值進口原料成本大漲等利好繼續(xù)對多數原料行情形成強勢利多支撐。

　　圖表：2016年12月第2周（總第50周）中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表（單位元/噸）：

　　三、后期市場預測：

　　12月下旬到1月上旬，是飼料企業(yè)春節(jié)前備貨的集中期，總體上看，中國主要飼料原料及添加劑產品供應總體充足，11月份部分品種供應階段性緊張的局面將有望適度緩解。預計12月份全國主要飼料原料及添加劑產品價格環(huán)比將總體上再度偏弱運行，略顯穩(wěn)定。

　　1）玉米方面，年底臨近及今年春節(jié)提前，年前售糧時間縮短，農戶售糧意愿明顯上升，東北玉米供應壓力逐漸顯現，同時產區(qū)物流問題較前期略有緩解，銷區(qū)到貨持續(xù)增加，整體供需格局偏寬松，上量壓力將進一步向下游傳導，預計近期玉米價格仍以偏弱調整為主。不過下游企業(yè)在節(jié)前備貨需求，預計對玉米價格有一定支撐，因此預計年前玉米價格下跌幅度不會太大。

　　2）小麥市場上，在經歷了較長時間的上漲后，本周國內小麥行情終于止?jié)q偏弱調整。不過，隨著元旦、春節(jié)的不斷臨近，面粉將逐步需求進入旺季。同時在小麥供應整體緊張情況下，預計12月份小麥價格整體將保持高位窄幅震蕩運行，繼續(xù)上漲難度加大，但明顯下跌的可能性也很難。飼用麥方面，預計12月份飼用小麥價格總體保持略顯偏強態(tài)勢。

　　3）麩皮及次粉市場上，受面粉需求旺季將至，制粉企業(yè)開工進一步增加，麩皮及次粉供應理論上進一步增加，我們預計麩皮、次粉行情行情將有望適度松動，漲勢放緩，但總體上依舊偏強。

　　4）豆粕市場上，上周五USDA公布12月供需報告數據顯示，美國2016年/17年度大豆產量、單產、出口以及年末庫存數據均與上月持平，但全球2016/17年度大豆年末庫存預估為8,285萬噸，較11月預估為8,153萬噸進一步上調，報告呈中性偏空。不過，周末期間因技術買盤和出口需求較好，美豆期價止跌反彈；而國內豆粕現貨短線供應緊張仍未得到明顯緩解，在外盤利好刺激下豆粕行情再度走強幾率較大。只是目前盤面多空交織，并且國內后期到港大豆增加、豆粕供應增多背景下，預計豆粕行情階段性震蕩調整幾率較大，我們認為12月中旬有一個價格窗口期，對于沒有采取中遠期預定豆粕的企業(yè)而言非常重要，把握時機逢低補庫。在12月下旬到1月上中旬期間是春節(jié)節(jié)前備貨的階段，因此現貨交易價格從12月下旬開始開啟上漲通道的可能性很大。

　　我們同時提示，春節(jié)前不宜為節(jié)后需求做較大的庫存，節(jié)后庫存東部地區(qū)7-10天，西部及內地15天左右?guī)齑鏋橐恕?/p>

　　此外，市場傳言，為貫徹落實黨中央、國務院關于環(huán)保督察，決定向廣東違法排污企業(yè)進行調查，廣東地區(qū)大豆油廠面臨全面停機整改，目前東莞富之源停機，原計劃12月17日開雙線；陽江嘉吉、東莞達孚、東莞中糧停機，后者原計劃11月27日-12月20日停機；東莞中紡開機不開單；東莞中儲糧開機，原計劃12月15日至月底停機；湛江中紡正停機檢修，原計劃12月13日開機；湛江渤海開機中；汕頭華美已于8月27日停機，開機時間未定。有消息稱目前各大油廠均在等待環(huán)保組通知，市場情緒緊張，周一貿易商豆粕價格已經大幅上漲。不過，目前消息不明確，如果此消息屬實，將對廣東當地豆粕市場形成強勢利多刺激，并且此利多消息將對周邊市場形成強勢共振，也進而進一步加大年前豆粕行情整體上漲空間，值得我們密切關注。

　　5）菜粕市場上，鑒于年前豆粕行情整體堅挺格局難有大的變化，菜粕市場將借此利好繼續(xù)堅挺運行。只是，水產養(yǎng)殖淡季、明年上半年豆粕行情整體上逐步看弱情況下，年前第一波集中備貨在11月下旬開始已經展開，本周市場總體上已經趨于清淡，市場有價無市格局再度凸顯。

　　6）棉粕市場上，因預計近期豆粕行情階段性偏弱窄幅震蕩調整幾率增加，棉粕行情短期繼續(xù)上漲幾率也將縮減，并且不排除窄幅偏弱調整可能。但因我們預計12月下旬到1月上旬豆粕行情存在再度啟動上漲的可能性，因此棉粕在自身供應緊張、棉籽成本堅挺情況下，預計12月下旬1月上旬再度隨豆粕高位震蕩走強的可能性依舊存在。

　　7）魚粉方面，秘魯新捕季捕魚形勢不明朗，幼魚偏高繼續(xù)影響捕魚進度，外盤魚粉走勢仍不明朗。臨近年關，魚粉市場后期存在一定節(jié)前采購需求，市場交投回暖，港口庫存處于年度相對低位，均對國內魚粉現貨市場有一定利好影響。

　　因此，預計短期內魚粉市場將持續(xù)目前偏強行情，價格階段性盤整后持穩(wěn)的可能性較大。

　　8）氨基酸市場上，受國內現貨供應緊張有所緩解等影響，賴氨酸市場在本周止?jié)q并明顯回落，我們認為年前尚未完成備貨的企業(yè)，在年前物流運輸并未真正緩解的情況下，可適當逢跌入市補庫，后期震蕩幾率較大；蛋氨酸方面，在人民幣持續(xù)大幅貶值蛋氨酸進口成本大幅上漲、年前終端用戶積極備貨情況下，近期蛋氨酸行情將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強運行。