2017年1月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，6月進(jìn)口大豆756萬噸，7月進(jìn)口大豆776萬噸，8月進(jìn)口大豆767萬噸，9月進(jìn)口大豆719萬噸，10月進(jìn)口大豆521萬噸，11月進(jìn)口大豆784萬噸，1-11月累計(jì)進(jìn)口7424萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加2.3%，累計(jì)美元金額同比下降3.7%。

　　【豆類基本面】受技術(shù)性買盤及投機(jī)資金押注南美天氣削減產(chǎn)量等因素影響，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升大幅反彈，主力合約重回1000美分之上運(yùn)行。此外，原油上漲及美元走弱也為豆類市場(chǎng)提供利好支撐。盡管當(dāng)前南美作物生長(zhǎng)條件整體正常，但巴西局部旱情和阿根廷潛在的洪水威脅仍引起資金關(guān)注，南美天氣炒作的高峰期尚未到來，市場(chǎng)投機(jī)力量依舊對(duì)天氣抱有較大期望。周三國內(nèi)豆類市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，夜盤跟隨美豆止跌回升。美豆大幅反彈，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向南美，基金積極布局后市炒作題材。國內(nèi)豆類市場(chǎng)有望結(jié)束調(diào)整局面。

　　【大豆今日操作建議】國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨供需平穩(wěn)，價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)新豆質(zhì)量和產(chǎn)量不及預(yù)期，多方下調(diào)此前對(duì)于2016年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的評(píng)估數(shù)據(jù)。黑龍江試點(diǎn)玉米改種大豆輪作補(bǔ)貼，每畝補(bǔ)貼150元，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。大豆期貨價(jià)格受中儲(chǔ)糧調(diào)高庫存價(jià)格等因素影響站上新平臺(tái)，非轉(zhuǎn)基因概念對(duì)大豆價(jià)格的支撐力度提升，市場(chǎng)抗跌表現(xiàn)有望延續(xù)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開振蕩，建議投資者保持振蕩偏強(qiáng)思路，可逢低適量買入多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆市場(chǎng)圍繞千點(diǎn)關(guān)口反復(fù)振蕩，南美大豆減產(chǎn)預(yù)期升溫，為豆類市場(chǎng)提供較強(qiáng)支撐。國內(nèi)粕類市場(chǎng)弱勢(shì)止跌，進(jìn)口大豆到港量攀升令油廠豆粕庫存增加，現(xiàn)貨市場(chǎng)多處于反彈乏力狀態(tài)。飼企春節(jié)備貨進(jìn)入高峰期，需求因素抑制市場(chǎng)深跌，豆粕市場(chǎng)有望重回振蕩盤整局面。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可逢低少量買入粕類多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)探底回升，技術(shù)上弱勢(shì)趨緩。馬來西亞棕櫚油振蕩回落，整體走勢(shì)依然偏強(qiáng)。國內(nèi)油脂板塊集體走弱，維持振蕩調(diào)整狀態(tài)。進(jìn)口大豆到港量攀升緩解國內(nèi)油脂庫存緊張狀態(tài)，當(dāng)前壓榨利潤下油廠在豆油上套保積極性較高。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可適量減持豆油空單，買棕櫚油賣豆油的套利頭寸仍可適量持有。