豆粕跌勢難收 2月有望見新低

　　進入2017年1月份，國際大豆市場關注的焦點從美豆出口轉移至巴西豆的收割能否順利，以及阿根廷部分干旱地區(qū)旱情緩解的情況。巴西較好的降雨，帶來豐產預期，但1月份的收割天氣是決定能否豐產的重要一環(huán)。天氣預報顯示巴西、阿根廷大豆產區(qū)短期內有降雨，對生長區(qū)大豆有幫助，但不利于收割?？傮w上看本次雨量適宜，美豆再次受打壓，料會跌至970-980美分，此后根據天氣狀況決定后期走勢，如果南美天氣較差，美豆反彈至1000美分的壓力，并遇阻再次下行，天氣適宜的話，稍事反彈后直奔前低930-950美分。而受天氣利空打壓后形成的低點預計將成為階段性的低點，后期巴西港裝運的不確定性有望提振美豆行情。

　　連豆粕期貨12月走勢受美豆期貨的影響，跟隨美豆震蕩走低，這主要因為開機率提升，油廠庫存增加，而成交不多，打壓了盤面。后期看，國內備貨近尾聲后，1-2月仍然是以執(zhí)行合同為主，新年前后下游需求不多，成交繼續(xù)低位。各油廠1月中旬起逐漸停機歇業(yè)，1月進口大豆也在800萬噸，年后開機，庫存建立較快，將產生過剩的豆粕?；久娴碾[憂可能在2月將連粕砸至2600-2650元左右的新低；現貨預期春節(jié)前繼續(xù)穩(wěn)步緩慢下行。

　　高盛集團發(fā)布的報告稱，2016年春末時市場曾擔心拉尼娜現象可能影響農作物生長，但是2016/17年度美國玉米和大豆產量仍創(chuàng)下歷史最高紀錄。報告稱，到目前為止，只出現了弱拉尼娜現象，南美生長季節(jié)迄今為止的天氣條件一直不錯。高盛預計在正常的天氣條件下，未來一年玉米和大豆價格將會跌至成本線水平，以制約庫存進一步增長。不過中國對大豆的需求依然強勁，因此大豆價格預計將繼續(xù)相對于玉米價格升水，從而吸引農戶的種植興趣。