新希望聯(lián)手嘉吉加入‘豆爭’

　　近期一則重磅消息傳遍油脂圈：“農(nóng)牧巨頭新希望集團加入‘豆爭’，聯(lián)手國際糧商嘉吉河北加碼大豆壓榨”，筆者嗅到了一絲不尋常的味道。最近的豆粕市場可以說是重大新聞不斷，先是原料市場上已經(jīng)出現(xiàn)國產(chǎn)豆準備搶占市場，未來逐步替代進口豆的跡象。接著就是豆粕本身出現(xiàn)了期權(quán)合約的新玩法，讓豆粕未來的行情變數(shù)更好的被國內(nèi)金融監(jiān)管機構(gòu)控制。最后就是上文說到的飼料、油脂行業(yè)中的兩家重量級的企業(yè)強強聯(lián)合，豆粕直接產(chǎn)銷對接了。筆者認為，這種種事件的集中出現(xiàn)均可反饋一件事情：豆粕要攤上大事兒了!

　　首先，國產(chǎn)大豆之崛起

　　農(nóng)業(yè)部報告顯示，到2020年調(diào)減玉米面積5000萬畝以上，而大豆面積力爭達到1.4億畝，增加4000萬畝。其中相關(guān)補貼政策也是頻發(fā)，2016年玉米取消國儲，黑龍江玉米改種大豆每畝可補貼150元，黑龍江省大豆種植補貼由去年的60元/畝漲至130.87元/畝，補貼金額翻倍增長?？梢灶A見的是2017年度國內(nèi)大豆種植面積將有更為可觀的增加，其產(chǎn)量也將隨著種植面積增加而明顯上漲。并且這只是開始，未來其他省份也必將陸續(xù)進行種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，國產(chǎn)大豆勢必崛起。由于國內(nèi)大豆的下游產(chǎn)業(yè)鏈并不完善，這樣一來就會有很大幾率將消耗主體定位在油脂加工上，而且隨著國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的不斷增加，其價格也勢必會逐漸降至與進口豆基本持平的價位上來。中國糧油信息網(wǎng)分析師楊進山認為“央媽”的意圖已經(jīng)很明顯了，未來國產(chǎn)大豆必將成為國內(nèi)油脂企業(yè)的主要原料，豆粕將迎新“媽媽”。

　　其次，豆粕期指之把控

　　為啥要上市豆粕期權(quán)?豆粕是我國重要的農(nóng)產(chǎn)加工品。它對外開放程度較高，產(chǎn)業(yè)鏈條縱橫交錯。大商所豆粕期貨自2000年上市以來，成交量多年位居全球農(nóng)產(chǎn)品期貨交易首位。但近年來豆粕價格波動頻繁，國內(nèi)單一的期貨套期保值難以滿足企業(yè)個性化的風險管理需求，迫切需要多樣化的風險對沖工具以避險。油脂油料產(chǎn)業(yè)急需找到解決問題的突破口，那就是豆粕期權(quán)。

　　豆粕期權(quán)上市后，給成熟的豆粕期貨增添策略化交易工具，將滿足產(chǎn)業(yè)客戶多樣化的策略組合需求。豆粕作為大豆壓榨過程中的副產(chǎn)品，因其上下游行業(yè)聯(lián)系緊密，使得相關(guān)企業(yè)的避險和投資需求異常強烈。以油脂油料企業(yè)為例，用相同時間點的大豆價格和豆油價格計算壓榨利潤，我國壓榨企業(yè)大部分時間是虧損的，企業(yè)只能在期貨市場高點時賣出豆油套保才能實現(xiàn)部分盈利。但單一的期貨套期保值難以滿足企業(yè)個性化的風險管理需求。豆粕期權(quán)上市后，企業(yè)可以通過期權(quán)與期貨的多種組合，滿足需求。

　　分析師楊進山猜想：若豆粕期權(quán)穩(wěn)定并完善以后，CBOT期貨對國內(nèi)連盤豆粕期貨指引性將會消弱，國家把控豆粕行情走勢能力將大大加強。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整的背景下，豆粕期權(quán)合約的橫空出世，必將讓國內(nèi)豆粕市場迎來新的變化。曾有一位業(yè)內(nèi)說“市場波動越大，商機也就越大”，所以筆者建議大家緊跟市場動態(tài)，做好積極準備，在豆粕“攤上大事兒”的機遇中分得一塊甜美的“蛋糕”。

　　產(chǎn)銷對接之內(nèi)定

　　中國新希望集團總裁劉永好2017年3月4日表示，新希望集團計劃與美國嘉吉公司(Cargill)合作，在河北省合資建立大豆壓榨廠。劉永好透露，新希望集團和一家省級公司擁有該項目51%的股權(quán)，美國嘉吉持股49%.據(jù)媒體報道“投資5億元的河北嘉好糧油有限公司是由美國嘉吉公司、南方希望實業(yè)有限公司以及河北渤海投資集團有限公司三方合資，在河北省滄州市渤海新區(qū)投資成立的大型企業(yè)。”

　　中國飼料巨頭殺入“豆爭”，既是意料之外，又在情理之中，戰(zhàn)局再度升級……

　　中國最大的飼料及農(nóng)牧企業(yè)“新希望”牽手美國嘉吉公司Cargill(是四大糧商ABCD中的C，在59個國家擁有10萬名左右的員工，是世界上最大的私人控股公司、最大的動物營養(yǎng)品和農(nóng)產(chǎn)品制造商。)這看似一宗民間合作，但筆者認為這其實是國內(nèi)企業(yè)爭奪大豆定價話語權(quán)進程中的高明一步。大家應該都注意到了，“新希望”和“渤海”共同占有51%的股權(quán)，也就是說未來的這家大豆壓榨廠其實是聽中國企業(yè)“調(diào)遣”的。那么用哪里的大豆、用多少量，其實也就可以內(nèi)定，而無需被迫聽命國外糧商了。當然這只是筆者個人的猜想，并無可靠信息證明，只是一種對該事件未來發(fā)展的假想。