2017年5月10日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆554萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆633萬(wàn)噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口1952萬(wàn)噸，數(shù)量同比增長(zhǎng)20.0%，美元金額同比增長(zhǎng)36.6%。

　　【豆類(lèi)基本面】受美豆種植進(jìn)度較常年落后及月度供需報(bào)告前資金調(diào)整頭寸影響，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升，盤(pán)中重回粕強(qiáng)油弱局面。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月7日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為14%，預(yù)期為16%，此前一周為10%，上年同期為21%，五年均值為17%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)中西部部分地區(qū)的降雨可能令大豆和玉米播種放緩。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布新的月度供需報(bào)告，屆時(shí)將首次對(duì)2017/18年度全球大豆市場(chǎng)供需作出評(píng)估，當(dāng)前美豆種植率落后，美豆單產(chǎn)及總產(chǎn)量數(shù)據(jù)備受關(guān)注。美豆市場(chǎng)維持盤(pán)整局面，靜待報(bào)告指引。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，市場(chǎng)看空情緒有所緩解，低位買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)積極性提高。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)保持振蕩格局，市場(chǎng)交投低迷，不同等級(jí)大豆價(jià)格表現(xiàn)差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。主產(chǎn)區(qū)處于春播階段，從種子銷(xiāo)售和調(diào)研情況看，主產(chǎn)區(qū)玉米轉(zhuǎn)增大豆面積較為明顯，預(yù)計(jì)大豆面積增幅超過(guò)10%。大豆期貨市場(chǎng)維持振蕩狀態(tài)，繼續(xù)鞏固前期底部支撐性。預(yù)計(jì)今日連豆市高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中可逢低買(mǎi)入多單適量參與或保持觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆種植進(jìn)度不及預(yù)期為市場(chǎng)帶來(lái)止跌支撐，新年度美豆供需數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響較大，值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩，多地庫(kù)存攀升。近月進(jìn)口大豆到港數(shù)量龐大且進(jìn)口成本趨降，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體供過(guò)于求的狀況削弱油廠挺價(jià)動(dòng)力，飼企采購(gòu)積極性不高，豆粕市場(chǎng)缺少持續(xù)性反彈動(dòng)因。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨承接美豆反彈走勢(shì)保持振蕩偏強(qiáng)局面，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中短線參與為主，為防范報(bào)告的不確定性，宜合理控制倉(cāng)位。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)振蕩行情，技術(shù)上短期均線支撐性較好;馬來(lái)西亞棕櫚油繼續(xù)攀升，維持反彈節(jié)奏。國(guó)內(nèi)油脂板塊在棕櫚油的帶領(lǐng)下保持小幅反彈節(jié)奏，全球大豆供應(yīng)寬松及國(guó)內(nèi)油脂自身需求疲弱等多重壓力仍限制資金追高，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)工率普遍較高，豆油庫(kù)存被動(dòng)增加制約價(jià)格跟漲。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開(kāi)振蕩，盤(pán)中棕櫚油有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可順應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏持有買(mǎi)棕櫚油賣(mài)豆油的套利頭寸，報(bào)告前宜合理控制油脂單邊頭寸。