豆粕為啥偏抓利空猛炒？

　　昨日凌晨美國農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布了大豆5月供需報告，其中陳作大豆供需數(shù)據(jù)偏空，而2017/18年度新季大豆供需數(shù)據(jù)中性偏多。但是從近兩日CBOT大豆期貨的走勢來看，外圍市場似乎緊抓南美大豆產(chǎn)量調(diào)高這一利空因素炒作，完全忽略了新季大豆數(shù)據(jù)的利多。筆者認為美豆利多不是不炒，而是時候未到。

　　5月伊始，美豆期貨雖繼續(xù)維持箱體震蕩走勢，但震蕩區(qū)間整體上移至950-980美分/蒲，較4月份整體上移10美分/蒲。要知道現(xiàn)在是北美大豆的銷售淡季，但南美大豆出口裝船卻如火如荼，此時炒漲美豆期價，為巴西、阿根廷等國出口做嫁衣，似乎說不過去。因此市場價格的漲跌，應(yīng)該由大豆出口的主力——南美市場因素決定。此外，新季美豆的種植利多過于模糊，暫時站不住腳，單產(chǎn)及總產(chǎn)數(shù)據(jù)仍停留在預(yù)估水平，因此相比之下，南美豐產(chǎn)利空的炒作熱度更強一些。因6-7月南美大豆出貨高峰將過，屆時新季美豆將開始接受訂單，預(yù)計7月份開始CBOT豆價或有炒漲的可能。視線回到國內(nèi)豆粕市場，目前豆粕行情雖受外圍影響較大，但并不一定“同漲同跌”，畢竟國內(nèi)基本面相對理想，下游市場也能保證穩(wěn)定的采購需求，因此筆者認為連豆粕09合約將死守2800元/噸。