2017年9月第3周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

2017年9月第3周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

　　一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2017年9月第3周(9月18日-24日總第38周）， 本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，綜合均價環(huán)比繼續(xù)上漲。分別看，本周周度均價除極少數(shù)品種環(huán)比略偏弱下調(diào)外，其余大部分產(chǎn)品延續(xù)偏強(qiáng)上漲趨勢。其中，大宗原料中，除小麥、高粱和魚粉周度均價環(huán)比略下調(diào)外，其余產(chǎn)品周度均價環(huán)比上漲；添加劑小料中大部分產(chǎn)品價格環(huán)比延續(xù)走高。

　　能量原料方面，1）玉米市場上，國內(nèi)玉米市場處于新陳糧對接期，東北以及華北、西北局部新季玉米開始少量上市，雖然新玉米上市報價區(qū)域增加，但整體有效供給量不大，區(qū)域報價較為混亂，而飼料企業(yè)對優(yōu)質(zhì)玉米需求較大，優(yōu)質(zhì)陳糧價格堅挺，收購困難，現(xiàn)貨市場維持震蕩整理；2）小麥方面，本周國內(nèi)小麥行情出現(xiàn)震蕩，局部市場走弱，面粉企業(yè)購銷轉(zhuǎn)淡、制粉企業(yè)開機(jī)下調(diào)以及主體售糧企業(yè)惜售心理松動供應(yīng)增加等壓力拖累麥價走勢；3）麩皮及次粉方面，本周國內(nèi)麩皮行情仍有一定上漲，麥價成本整體堅挺、面粉企業(yè)開工量下降、加工利潤被壓縮、雙節(jié)前終端用戶備貨等多重利好促進(jìn)麩皮價格繼續(xù)走高，次粉行情同樣受此影響，推動本周周度均價繼續(xù)小幅度走高。

　　蛋白原料方面，1）豆粕市場上，在持續(xù)了一個多月低位弱勢震蕩后，本周國內(nèi)豆粕行情終于止跌并有所反彈，其主要利好分別有：美豆出口需求強(qiáng)勁以及優(yōu)良率下降刺激美豆期價觸及一個月高位，給國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場帶來利多指引；國內(nèi)中秋、國慶雙節(jié)前終端備貨增加、成交增多以及環(huán)保因素影響、壓榨工廠停工緩解了部分豆粕供貨壓力等利多，均給現(xiàn)貨市場形成利好。不過，由于美豆豐產(chǎn)已經(jīng)成為定局，且環(huán)保因素停產(chǎn)的工廠也在逐步恢復(fù)開機(jī)以及后期幾個月進(jìn)口大豆數(shù)量龐大，豆粕行情上漲動力不足，階段性偏強(qiáng)趨勢漸顯，長線依舊看空格局不改；2）雜粕方面，本周菜棉粕行情總體上企穩(wěn)、部分略有偏強(qiáng)走勢，菜粕因水產(chǎn)旺季尾聲及比價劣勢因素影響，市場成交未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)，對行情提振有限；棉粕則因新棉籽零星上市，市場觀望等待心態(tài)濃厚，棉粕行情受豆粕上漲帶動也非常有限，除了山東部分地區(qū)報價略有偏強(qiáng)走高外，其余大多保持平穩(wěn)走勢；3）魚粉方面，天氣不利秘魯?shù)诙嗶~資源考察相應(yīng)有所延期，外盤價格維持穩(wěn)定；近期在國內(nèi)需求趨減而國產(chǎn)月份進(jìn)入生產(chǎn)高峰期現(xiàn)狀下，進(jìn)口魚粉供應(yīng)壓力凸現(xiàn)，大多港口持貨商心態(tài)承壓，順價出貨意愿濃厚，從而打壓國內(nèi)魚粉市場走跌。

　　氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，本周國內(nèi)賴氨酸市場行情繼續(xù)偏強(qiáng)但幅度有所收窄，個別廠家報價松動，新玉米逐步上量，有工廠投料復(fù)工，下游觀望心態(tài)增加，高價下成交不濟(jì)，市場上漲乏力；2）蛋氨酸方面，本周國內(nèi)蛋氨酸漲勢轉(zhuǎn)緩，此前受阿科瑪爆炸及廠家提價影響，國內(nèi)外蛋氨酸市場報價有所上漲，近日國內(nèi)市場成交轉(zhuǎn)淡，經(jīng)銷商報價穩(wěn)中震蕩。

　　維生素市場上，1）VA方面，本周VA市場報價380-420元/公斤，廠家挺價心態(tài)依舊，VA1000報價區(qū)間在55-70歐元/公斤不等；2）VE方面，本周VE市場報價在41-46元/公斤，國內(nèi)部分廠家停報發(fā)貨緊張，市場詢問增加，成交好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商報價穩(wěn)中偏強(qiáng)；3）VC方面，本周市場報價66-72元/公斤左右，環(huán)保嚴(yán)查下，此前部分廠家飼料級原粉報價過70元/公斤，有VC廠家停報。

　　二、市場價格動態(tài)：

　　根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，綜合均價環(huán)比繼續(xù)上漲。分別看，本周周度均價除極少數(shù)品種環(huán)比略偏弱下調(diào)外，其余大部分產(chǎn)品延續(xù)偏強(qiáng)上漲趨勢。其中，大宗原料中，除小麥、高粱和魚粉周度均價環(huán)比略下調(diào)外，其余產(chǎn)品周度均價環(huán)比上漲；添加劑小料中大部分產(chǎn)品價格環(huán)比延續(xù)走高。

　　圖表：2017年9月第3周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表（單位元/噸）：

　　三、后期市場預(yù)測：

　　1）玉米方面，目前國內(nèi)玉米供應(yīng)總體上仍呈寬松態(tài)勢，但優(yōu)質(zhì)玉米略顯偏緊。臨儲玉米拍賣投放增加，前期成交玉米也在加速出庫，東北新季玉米零星上市，華北早熟新玉米上量，華北、西北等地新玉米也開始收獲上市，供應(yīng)壓力有增無減；需求方面，第四次環(huán)保督查結(jié)束，深加工企業(yè)深加工企業(yè)開工率復(fù)蘇，玉米加工需求小幅回升，臨近雙節(jié)，有助飼料和養(yǎng)殖企業(yè)提升玉米的消化，但畜禽存欄水平低，飼料企業(yè)需求平淡，短期難有大的增長，成本支撐下糧價趨于偏穩(wěn)。雖然近期國家發(fā)布乙醇汽油促進(jìn)方案，推升市場對下游消費(fèi)增加的預(yù)期對市場價格形成支撐，但題材周期較長，對中短期現(xiàn)貨影響層面相對有限。在市場供需格局持續(xù)寬松的情況下，預(yù)判后期玉米價格將承壓下跌的趨勢不變。

　　2）小麥?zhǔn)袌錾希p節(jié)前小麥需求高峰結(jié)束，小麥購銷市場如期轉(zhuǎn)淡，麥價堅挺走勢略顯松動。不過，由于今年小麥質(zhì)量優(yōu)化以及流通麥源有限的影響，下跌幅度受到制約，預(yù)計短后期小麥價格或?qū)⒎€(wěn)中窄幅調(diào)整為主，穩(wěn)中略偏強(qiáng)格局暫時未改變。

　　3）麩皮及次粉市場上，在自身成本堅挺壓力及其他大多原料市場行情上漲大趨勢下，本周國內(nèi)麩皮和次粉行情延續(xù)上漲走勢，尤其是麩皮漲幅依舊明顯。我們預(yù)計，在原料價格整體上漲帶動下，近期行情仍適度偏強(qiáng)為主。

　　4）豆粕市場上，美豆出口需求強(qiáng)勁及優(yōu)良率下滑刺激美豆期價觸及一個月來高位，近期美豆出口狀況如果繼續(xù)良好，將支持美豆期價繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。目前美豆已經(jīng)進(jìn)入收獲季節(jié)，并且豐產(chǎn)預(yù)期明顯，期價上方空間有限，并且一旦出口數(shù)據(jù)不強(qiáng)，期價隨時再度面臨下滑，因此短期看美豆仍未逃離區(qū)間震蕩走勢。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，中秋、國慶兩節(jié)越來越近，終端采購備貨接近尾聲，下周將仍有部分備貨，豆粕行情因而仍有望進(jìn)一步走高。不過，后期大豆進(jìn)口到港量仍舊龐大，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季進(jìn)入收尾階段、美豆豐產(chǎn)預(yù)期，終端節(jié)前備貨將會趨于謹(jǐn)慎，行情仍難有大的變化。我們認(rèn)為，后期行情存在緩慢走高的幾率依舊存在，但我們目前更傾向于后期行情總體穩(wěn)定，適度偏弱的預(yù)判觀點。

　　5）菜粕市場上，受豆粕行情止跌上漲帶動，本周國內(nèi)菜粕行情也略有偏強(qiáng)。但由于國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)旺季已經(jīng)進(jìn)入尾聲，菜粕消費(fèi)淡季臨近，終端市場雙節(jié)前備貨需求偏低，因此菜粕市場缺乏實質(zhì)性利多指引，行情因而難有明顯走高可能，我們預(yù)計10月份菜粕行情總體上依舊隨豆粕行情變動為主，保持穩(wěn)定略偏弱格局的幾率較高。

　　6）棉粕市場上，目前新棉籽零星上市，國內(nèi)部分軋花廠開始試收購加工，因貨量較少，價格低開高走，但棉副產(chǎn)品整體表現(xiàn)不佳。隨著新季棉籽上市量的增加，預(yù)計棉籽價格存調(diào)整空間。目前，新年度收獲季正如火如荼的展開，棉粕新作上市在即，供應(yīng)端壓力將加大，短期受油廠開工低產(chǎn)出少支撐，棉粕行情或維持穩(wěn)中窄幅震蕩調(diào)整為主，但后市隨供應(yīng)量增加，而如果豆粕又無法提供有力提振，則棉粕行情偏弱概率較高。

　　7）魚粉方面，國內(nèi)氣溫下降水產(chǎn)養(yǎng)殖市場范圍縮小，魚粉需求趨減，進(jìn)口魚粉庫存高位，又疊加國產(chǎn)魚粉廠陸續(xù)開工，后期國內(nèi)魚粉市場供需壓力將更加顯著。在此背景下，預(yù)計近期國內(nèi)進(jìn)口魚粉行情或?qū)⒗^續(xù)趨弱，不過十一國慶節(jié)與中秋假期重疊，部分飼料廠存在一定的備貨需求，對短期價格有一定支撐，預(yù)計跌幅或不會很大。

　　8）氨基酸市場上，賴氨酸方面，國內(nèi)貨源依然偏緊，廠家挺價支撐短期賴氨酸行情或延續(xù)堅挺格局，但新季玉米上市價格面臨走低將降低生產(chǎn)成本，短期來看，賴氨酸市場行情將繼續(xù)保持偏強(qiáng)行情，后期看跌；蛋氨酸方面，廠家限量供應(yīng)支撐蛋氨酸行情整體堅挺，但國內(nèi)市場成交已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)淡，預(yù)計近期蛋氨酸價格或轉(zhuǎn)為穩(wěn)中震蕩整理為主。

　　9）維生素市場上，VA方面，鑒于10月份開始，帝斯曼在歐洲宣布瑞士維生素A工廠升級改造計劃，工廠將停產(chǎn)6-8周時間，因此市場貨緊挺價趨勢不變，下周行情仍將偏強(qiáng)運(yùn)行；VE方面，受歐洲市場受物流緊張影響，國內(nèi)部分廠家停報發(fā)貨緊張，市場詢問增加，成交好轉(zhuǎn)，預(yù)計下周行情將繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)；VC方面，市場傳言安徽泰格VC產(chǎn)品或于9月投產(chǎn)，出口量大存在支撐，預(yù)計下周或穩(wěn)中偏強(qiáng)。總體上，我們認(rèn)為近期維生素行情將依舊保持堅挺格局不變。