【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計進口大豆8391萬噸，累計數量同比增加2.7%，累計美元金額同比下降2.3%。2017年累計進口9554萬噸，數量同比增長13.9%。2018年1月進口大豆848萬噸，2月進口大豆542萬噸，1-2月累計進口1390.4萬噸，累計數量同比增加5.4%。
【豆類基本面】受美國農業(yè)部下調美國大豆年末庫存數據影響，周二CBOT大豆期貨市場小幅收高，盤中豆油期貨由承接原油強勢明顯反彈。美國農業(yè)部在4月供需報告中調高美豆壓榨量并導致美豆庫存小幅回落，同時大幅下調阿根廷大豆產量至4000萬噸，較3月預估數據下降700萬噸，巴西大豆上調200萬噸至1.15億噸。由于南美大豆整體產量明顯下降，美國農業(yè)部預估全球大豆期末庫存量將由上月的9440萬噸下降到9080萬噸，低于市場預期。整體來看，本次報告對美豆存有利多影響。此外，市場對中美貿易摩擦的擔憂情緒有所緩解，接下來市場焦點將轉向美豆播種面積和種植期間天氣狀況。美豆多空交織，延續(xù)震蕩偏強走勢；國內豆粕和菜粕市場沖高受阻大幅回吐貿易戰(zhàn)預期下的漲幅。
【大豆今日操作建議】 近期產區(qū)國產大豆價格整體震蕩上行，企業(yè)采購方和貿易商入市積極性提高。產區(qū)春季備耕生產工作陸續(xù)啟動，因進口大豆可能供應不足，產區(qū)農民種豆積極性提高，有望帶動部分農民調整種植結構。吉林省和黑龍江省相繼公布大豆收購加工補貼政策以及對農民的種植補貼，政府層面扶持國產大豆市場政策信號十分明顯。隨著市場對中美貿易緊張關系的擔憂情緒出現緩解，國產大豆在食品領域的供需狀況重獲市場關注，大豆期貨回吐部分漲幅。缺少油廠壓榨需求，國產大豆的供大于求狀態(tài)限制價格反彈高度。預計今日連豆市場延續(xù)震蕩調整走勢，建議投資者保持震蕩思路，盤中可適量減持大豆期貨多單。
【豆粕菜粕今日操作建議】美國農業(yè)部報告大幅下調阿根廷大豆產量，全球大豆供需格局生變，未來美國大豆播種面積和生長期天氣狀況將變得尤為關鍵，美豆市場處于利多氛圍之中。周二國內豆粕報價整體持穩(wěn)，多地價格運行在3400元/噸附近，部分油廠繼續(xù)停報。中美貿易前景撲朔迷離，短期炒作情緒降溫，豆粕回補缺口調整過快上漲節(jié)奏。當前國內養(yǎng)殖業(yè)對飼料需求不佳，油廠挺價策略尚未得到需求端配合。4-6月進口大豆月度到港量有望超過900萬噸，巴西大豆豐產成定局，國內買家加大南美大豆采購力度。國內豆粕市場漲幅領先美豆，在缺少新利多刺激下反彈受阻。預計今日國內粕類期貨低開震蕩，有望繼續(xù)調整等待美豆節(jié)奏，建議投資者盤中保持震蕩思路，可適量減持原有多單，長線可繼續(xù)保持看多觀點。
【油脂今日操作建議】中東地緣政治緊張刺激原油大漲，CBOT豆油期貨受原油外溢效應震蕩收高。馬來西亞棕櫚油連續(xù)大幅走低，產量大幅增加加劇庫存壓力。中美貿易緊張氛圍有所緩解，國內通脹預期降溫，油脂板塊大幅回吐此前炒作情緒下的升水，由于國內油脂供應充裕而需求穩(wěn)定，加之棕櫚油等其他油脂產量持穩(wěn)，對豆油的替代性強，有利于保持國內油脂供應水平。即使進口美豆關稅提高，油脂對國內通脹預期的影響也在可控范圍，從而限制市場炒作情緒。預計今日國內油脂板塊延續(xù)震蕩走勢，建議投資者保持調整思路，關注敘利亞動蕩局勢下的原油表現，可減持油脂期貨多單或保持觀望。
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