需求提前透支 豆粕庫存攀升

　　進入7月以來，國內(nèi)豆粕市場行情持續(xù)弱勢震蕩。美豆天氣炒作題材降溫，支撐逐步減弱，美盤震蕩回落。內(nèi)盤受外盤走低及國內(nèi)基本面偏弱影響持續(xù)下跌，油廠挺價心態(tài)減弱，報價也隨盤下跌，豆粕行情偏弱震蕩。

 

　　天氣炒作熱度下降，CBOT大豆期貨止?jié)q回落，11月合約在900美分/蒲式耳附近低位震蕩。

 

　　晴好天氣影響下，美豆播種工作持續(xù)推進。近期中國并未大量購買美豆，使得美國貿(mào)易商仍對后期出口存在一定擔憂。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國對中國(大陸地區(qū))裝運的大豆數(shù)量比前一周減少38.6%。截至7月4日的一周，美國對中國(大陸地區(qū))裝運24.3419萬噸大豆，相當于4艘巴拿馬型號貨輪裝運的大豆數(shù)量；前一周美國對中國大陸裝運39.6689萬噸大豆，相當于6船。

 

　　南美大豆產(chǎn)量較上年大幅提高，且在中美貿(mào)易摩擦背景下，南美豆大量出口至國內(nèi)市場。據(jù)市場預估，三季度大豆到港量較高，累計或超2900萬噸，國內(nèi)大豆供應寬裕。

 

　　5月份豆粕市場成交火爆，庫存持續(xù)降低，處于歷年同期低位。而此階段的成交并不全部來自市場需求，一部分原因在于飼料企業(yè)及貿(mào)易商對后市行情看漲，低位積極補庫。6月中旬后連盤持續(xù)下跌，市場觀望情緒濃厚，企業(yè)采購謹慎，備貨積極性下降，油廠豆粕庫存開始快速累積，上周油廠豆粕日均成交降至6萬噸左右。目前，部分油廠豆粕已經(jīng)出現(xiàn)脹庫停機現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，上周末全國主要油廠進口大豆商業(yè)庫存589萬噸，比前一周增加25萬噸；主要油廠豆粕庫存為95萬噸，增加3萬噸。

 

　　近期，國內(nèi)豆粕行情在供應寬松、需求疲軟影響下整體偏弱。美豆產(chǎn)量可能調(diào)減利多美豆，美盤或止跌反彈。國內(nèi)市場在美盤帶動下可能迎來一波上漲行情，但在國內(nèi)需求抑制下，反彈或?qū)⑹芟蕖?/div>