【豆類(lèi)基本面】受美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)將迎來(lái)有利于作物生長(zhǎng)的降雨影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高受阻震蕩收低。2019年美國(guó)大豆遭遇罕見(jiàn)的種植延誤，因此生長(zhǎng)期的天氣條件備受關(guān)注。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止7月14日當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為95%，開(kāi)花率為22%，去年同期為62%，五年均值為49%。當(dāng)周美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為54%，去年同期為69%，繼續(xù)處于2013年以來(lái)最低水平。此外，在中美貿(mào)易摩擦以及中國(guó)因非洲豬瘟疫情重挫生豬養(yǎng)殖等因素影響下，中國(guó)進(jìn)口大豆需求持續(xù)下滑，中國(guó)需求降速超出預(yù)期也限制了資金對(duì)大豆市場(chǎng)的買(mǎi)入熱情。美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆壓榨數(shù)量低于預(yù)期，庫(kù)存壓力難以有效緩解。CBOT大豆市場(chǎng)寬幅震蕩，天氣市特征尤為突出。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)沖高回落，保持與美豆的較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性，油脂板塊則出現(xiàn)較強(qiáng)分化特征。
【大豆】近期，東北產(chǎn)區(qū)氣溫升高，有助于緩解前期因低溫寡照造成的大豆生長(zhǎng)緩慢狀況。從調(diào)研情況看，受政府提高大豆種植補(bǔ)貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高，多地大豆種植面積出現(xiàn)不同程度增加。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新預(yù)計(jì)2019年中國(guó)大豆播種面積超過(guò)1.3億畝，比上年增加1000多萬(wàn)畝，東北地區(qū)春播大豆面積增加較多。周一臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)成交率降至1.16%，陳豆質(zhì)量偏差以及產(chǎn)區(qū)需求低迷是導(dǎo)致臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)成交率持續(xù)下降的主要原因。美豆沖高回落以及臨儲(chǔ)拍賣(mài)成交低迷令豆一期貨短暫的反彈行情再遇阻力，近期有望繼續(xù)在前期技術(shù)低點(diǎn)附近尋找支撐。從目前國(guó)內(nèi)供需狀況看，大豆市場(chǎng)缺少主動(dòng)性反彈動(dòng)力，盤(pán)中表現(xiàn)易受豆粕等相關(guān)品種影響。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，多單宜減持觀(guān)望。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體大幅反彈，多地上漲50-80元/噸，沿海油廠(chǎng)報(bào)價(jià)普遍升至2850元/噸附近。美豆市場(chǎng)波動(dòng)成為近期國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行的方向標(biāo)。周一巴西8月船期大豆出口到岸貼水報(bào)價(jià)為195美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3090元/噸。遠(yuǎn)期成本高企對(duì)處于較大貼水的豆粕現(xiàn)貨起到支撐。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月份中國(guó)大豆實(shí)際進(jìn)口量同比降幅高達(dá)25%，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，一方面顯示非洲豬瘟疫情對(duì)飼料需求的影響還在持續(xù)，另一方面也顯示出國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)減少，從而緩解價(jià)格下跌壓力。當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬存欄量仍處下降周期，生豬飼料需求不佳，豆粕需求端對(duì)價(jià)格的拉升作用不足。當(dāng)前豆粕市場(chǎng)主要參考美豆運(yùn)行，兩者同步性得到明顯加強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承壓低開(kāi)回吐昨日部分漲幅，豆粕中線(xiàn)多單仍可適量減持。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，技術(shù)上仍缺少方向性。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)高開(kāi)高走，技術(shù)上跌勢(shì)趨緩，主要是跟隨周邊市場(chǎng)波動(dòng)，來(lái)自基本面的主動(dòng)性反彈動(dòng)力仍然欠缺。周一國(guó)內(nèi)油脂板塊整體止跌回升，夜盤(pán)受美豆拖累回吐部分漲幅。菜籽油強(qiáng)勢(shì)大漲，棕櫚油低位回升緩解跌勢(shì)，豆油則沖高回落重回橫盤(pán)格局。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上半年食用植物油累計(jì)進(jìn)口399.4萬(wàn)噸，同比增加44.1%。進(jìn)口植物油大幅攀升有效彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆下降對(duì)油脂供應(yīng)的影響。當(dāng)前馬盤(pán)棕櫚油價(jià)格處于低位，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)豐厚。國(guó)內(nèi)油脂需求整體平穩(wěn)，目前震蕩格局有望維持。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩走勢(shì)，可盤(pán)中短線(xiàn)順勢(shì)參與油脂期貨交易。
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