利空消息來襲 豆粕弱勢局面開啟

　　進入11月份，中美貿易磋商持續(xù)，階段性協(xié)議接近達成，后期進口供應預期增加。美豆收割進度加快，天氣升水動力不足，美盤偏弱。國內人民幣升值，進口理論成本下跌，豆粕弱勢局面開啟。

 

　　美國農業(yè)部出口檢驗周報顯示，上周美國對中國(大陸地區(qū))裝運的大豆數(shù)量比一周前增加40.4%。截至10月31日的一周，美國對中國(大陸地區(qū))裝運75.2247萬噸大豆，相當于11艘巴拿馬型貨輪裝運的大豆數(shù)量。當周美國對華大豆出口檢驗量占該周出口檢驗總量的50.8%，一周前為34.2%，兩周前為5.4%。

 

　　收割進度加快　美豆承壓偏弱

 

　　美國農業(yè)部每周作物生長報告顯示，截至11月3日當周，美豆收割率為75%，與市場預估持平；前一周為62%，去年同期為81%，5年均值為87%。美豆收割加快，供應壓力增大，反彈動力不足，或將維持偏弱震蕩調整。人民幣升值，疊加美豆近期弱勢，使得大豆進口成本下跌，連粕承壓。截至11月6日，連粕跌至2920元/噸附近。

 

　　巴西陳豆見底　新作播種開始

 

　　巴西陳豆庫存逐步見底支撐貼水報價，巴西大豆11月船期貼水報價195美分/蒲式耳，12月船期196美分/蒲式耳。巴西政府數(shù)據(jù)顯示，10月份巴西出口大豆487萬噸，相比之下，9月份為445萬噸，上年同期為522萬噸。分析咨詢機構AgRural公司報告稱，巴西2019/2020年度大豆播種工作已完成46%，低于去年同期的60%，但高于5年同期均值43%。根據(jù)市場預測，在天氣正常的情況下，巴西大豆預計增產5%，阿根廷產量將在5300萬噸左右。

 

　　部分油廠停機　遠月供應充裕

 

　　目前，東北及華北地區(qū)油廠因缺豆停機，開機率維持較低水平。天津中糧11月7日至10日缺豆停機；天津九三目前單線開機，計劃11月13日至16日停機；天津京糧停機中，初步計劃11月20日開機；天津達孚計劃11月20日至27日停機；唐山中儲糧目前停機中，初步計劃11月16日開機；秦皇島金海及滄州嘉好暫無停機計劃，但要求國五車輛；北京匯福停機中，開機待定；天津邦基11月6日至9日缺豆停機。海關數(shù)據(jù)顯示，9月份我國進口大豆820萬噸，較8月份縮減128.1萬噸，縮減比例15.62%；今年1月至9月累計進口6451.5萬噸，較上年同期偏少549.1萬噸，縮減比例8.5%。數(shù)據(jù)顯示，四季度大豆到港量或達2360萬噸，遠高于去年同期。目前，11月份進口豆采購已經超過九成，12月份采購四成。隨著采購大豆集中到港，市場供應壓力增加，期現(xiàn)貨承壓。

 

　　養(yǎng)殖利潤增加　遠期需求較好

 

　　博朗咨詢統(tǒng)計，本周前兩個工作日油廠豆粕共成交52.57萬噸，日均成交26.285萬噸；上周總計成交272.598萬噸，日均成交54.52萬噸。本周成交較上周明顯縮量，且仍以遠月基差為主。但從近月需求來看，生豬存欄恢復仍需較長時間。

 

　　11月份進口豆采購基本完成，但近期東北及華北地區(qū)部分油廠缺豆停機，開機率處于偏低水平，區(qū)域性供應偏緊或限制跌幅。但隨著后期進口豆集中到港，國內供應壓力增大，豆粕市場承壓。市場對遠期需求預期良好，但非洲豬瘟疫情影響下，短期需求較難大幅提高。11月份豆粕市場面臨多重壓力，或維持弱勢格局。