2021年7月15日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)】因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下周的干旱天氣可能令美國(guó)中西部作物帶部分地區(qū)的作物生長(zhǎng)承壓，周三CBOT大豆市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲觸及近兩周高位，盤(pán)中豆粕漲勢(shì)強(qiáng)于豆油。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周初公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止7月11日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為59%，市場(chǎng)預(yù)估值為60%；當(dāng)周美豆開(kāi)花率為46%，去年同期和五年均值分別為46%和40%；當(dāng)周美豆結(jié)莢率為10%，與去年同期和五年均值持平。隨著美豆進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，美豆市場(chǎng)繼續(xù)保持對(duì)天氣因素的高度敏感性。在美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NPOA)發(fā)布?jí)赫?bào)告前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，因大豆供應(yīng)緊張且偶爾有加工廠停機(jī)，6月份美國(guó)大豆壓榨量將下滑到4個(gè)月最低。中國(guó)6月大豆進(jìn)口量達(dá)到1072.2萬(wàn)噸，繼續(xù)保持高位。受大豆壓榨利潤(rùn)持續(xù)不佳影響，下半年中國(guó)大豆進(jìn)口量可能下降。美豆大幅反彈，天氣市運(yùn)行下保持易漲難跌狀態(tài)。國(guó)內(nèi)油脂和粕類(lèi)市場(chǎng)受成本驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勢(shì)跟漲，豆一則因省儲(chǔ)拋售預(yù)期而承壓回落。

 

　　【大豆】周三黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，多地有價(jià)無(wú)市，黑龍江省儲(chǔ)大豆將拍賣(mài)的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告，預(yù)計(jì)2021年國(guó)產(chǎn)大豆面積同比下降5.4%，產(chǎn)量同比下降5.1%至1865萬(wàn)噸。目前下游需求疲軟，消費(fèi)淡季效應(yīng)突出，市場(chǎng)貿(mào)易量低迷。7月份以來(lái)，國(guó)儲(chǔ)先后新開(kāi)多家直屬庫(kù)入市收購(gòu)，中儲(chǔ)糧作為產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)主要收購(gòu)主體，收購(gòu)價(jià)格以及收購(gòu)數(shù)量對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)具有較強(qiáng)指引作用。周三豆一期貨市場(chǎng)再度沖擊6000元/噸關(guān)口失敗，省儲(chǔ)拍賣(mài)預(yù)期令豆價(jià)承壓，短期上行遇阻仍可能慣性下探。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整行情，可逢高適量減持豆一期貨多單或盤(pán)中短線(xiàn)順勢(shì)參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3560-3640元/噸。美豆庫(kù)存緊張對(duì)天氣更為敏感，海運(yùn)費(fèi)上漲帶動(dòng)大豆進(jìn)口成本上升。上周?chē)?guó)內(nèi)油廠周度壓榨量保持在180萬(wàn)噸水平，豆粕庫(kù)存出現(xiàn)小幅增加，部分油廠因豆粕脹庫(kù)停機(jī)，催提現(xiàn)象較普遍。截止7月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為114萬(wàn)噸，與上周基本持平，較去年同期增加19萬(wàn)噸。生豬存欄量仍在慣性增長(zhǎng)，有助于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)豆粕需求。數(shù)據(jù)顯示，8月份以后國(guó)內(nèi)月度進(jìn)口大豆到港量將明顯下降，為遠(yuǎn)期豆粕抗跌提供支撐。美豆表現(xiàn)仍是影響國(guó)內(nèi)豆粕成本和供需雙方購(gòu)銷(xiāo)心理的關(guān)鍵。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)寬幅震蕩，夜盤(pán)跟隨美豆大幅走高，整體保持偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日粕類(lèi)期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可繼續(xù)持有粕類(lèi)期貨多單或盤(pán)中短線(xiàn)快進(jìn)快出。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)維持震蕩行情，豆粕補(bǔ)漲令豆油反彈受抑。馬來(lái)西亞棕櫚油周三收盤(pán)繼續(xù)上行，因市場(chǎng)擔(dān)心產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩且預(yù)期出口裝船增加。馬來(lái)西亞種植園雖已進(jìn)入季節(jié)性高產(chǎn)時(shí)期，但因疫情防控造成馬來(lái)西亞勞動(dòng)力短缺而影響棕櫚油產(chǎn)出量。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼5月棕櫚油產(chǎn)品出口同比攀升21.4%，主要是受巴基斯坦和非洲、中東地區(qū)等國(guó)家需求增長(zhǎng)所致。國(guó)內(nèi)三大植物油庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降，為油脂價(jià)格整體走高提供支撐。截止7月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠豆油庫(kù)存為86萬(wàn)噸，周度減少1萬(wàn)噸，較去年同期減少34萬(wàn)噸。內(nèi)外盤(pán)油脂保持較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性，當(dāng)前油脂價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)預(yù)期仍主要依賴(lài)國(guó)際市場(chǎng)。周三國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)高開(kāi)高走繼續(xù)增倉(cāng)上行，商品普漲氛圍下油脂市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)人氣繼續(xù)回升。如能得到美豆天氣配合，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)仍具備挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的潛力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可繼續(xù)持有油脂期貨多單或盤(pán)中短線(xiàn)順勢(shì)參與。