2022年5月26日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類】因預(yù)計(jì)美國(guó)大平原北部大豆種植區(qū)天氣將改善，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓收低，盤(pán)中豆粕和豆油同步回落。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月22日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為50%，此前一周為30%，去年同期為73%，五年均值為55%；美豆出苗率為21%，去年同期為38%，五年均值為26%。美國(guó)玉米播種率快速提高，減少了農(nóng)戶將更多玉米面積轉(zhuǎn)種大豆的可能性。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，截至5月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售量在30-140萬(wàn)噸。各國(guó)為應(yīng)對(duì)通脹壓力和防范糧食危機(jī)，紛紛采取措施平抑國(guó)內(nèi)糧油價(jià)格，全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈較為脆弱。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆種植基本結(jié)束，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格震蕩回升，5月23日政策性國(guó)產(chǎn)大豆在連續(xù)多次流拍后全部成交，需求端采購(gòu)積極性提高。新的拍賣(mài)公告顯示，中儲(chǔ)糧定于5月27日拍賣(mài)13622噸國(guó)產(chǎn)大豆。中儲(chǔ)糧拍賣(mài)和收購(gòu)政策對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)走向具有較強(qiáng)影響力。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周三豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩，夜盤(pán)再度企穩(wěn)回升，價(jià)格重心穩(wěn)步抬高，技術(shù)上突破震蕩區(qū)間上沿，延續(xù)反彈節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)提示：中儲(chǔ)糧拍賣(mài)成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)回落，多地下跌10-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在4230-4320元/噸運(yùn)行。進(jìn)口大豆到港量回升提振油廠開(kāi)工率保持高位，豆粕累庫(kù)效應(yīng)下油廠提價(jià)受阻。5-6月進(jìn)口大豆到港量偏高，上周?chē)?guó)內(nèi)大豆壓榨量創(chuàng)本年新高達(dá)到198.83萬(wàn)噸，油廠豆粕庫(kù)存接近65萬(wàn)噸，周度增加12.7萬(wàn)噸，創(chuàng)下8個(gè)月以來(lái)最高水平。豆粕基差持續(xù)收斂更凸顯當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)壓力。國(guó)家糧食交易中心發(fā)布公告，5月27將進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣(mài)。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆保持每周拍賣(mài)一次，政策調(diào)控壓力猶存。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)反彈動(dòng)力依然不足，夜盤(pán)跟隨美豆大幅低開(kāi)，延續(xù)粕弱油強(qiáng)格局。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)的概率依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆繼續(xù)回落。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)弱勢(shì)收低，技術(shù)指標(biāo)進(jìn)一步趨弱。周三馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)結(jié)束三連漲震蕩回落，印度允許免稅進(jìn)口毛豆油和毛葵花籽油引發(fā)市場(chǎng)對(duì)棕櫚油需求下降的擔(dān)憂。由于當(dāng)前豆油價(jià)格低于棕櫚油，市場(chǎng)擔(dān)心印度允許免稅進(jìn)口毛豆油后，該國(guó)棕櫚油進(jìn)口可能減少近五分之一。印尼政府部門(mén)表示，將根據(jù)棕櫚油生產(chǎn)企業(yè)的精煉能力和該國(guó)對(duì)食用油的需求情況，來(lái)確定其強(qiáng)制性國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售規(guī)模。印尼棕櫚油生產(chǎn)企業(yè)能否順利出口尚存變數(shù)。調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月1-25日棕櫚油出口環(huán)比增長(zhǎng)22.54%-24.8%。棕櫚油主要進(jìn)出口國(guó)近期頻繁調(diào)整貿(mào)易措施，增加油脂市場(chǎng)波動(dòng)率。國(guó)內(nèi)三大油脂庫(kù)存維持偏低水平，前四個(gè)月進(jìn)口植物油驟降，預(yù)計(jì)5月進(jìn)口量將繼續(xù)保持低迷，供應(yīng)收緊預(yù)期令近期國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于外盤(pán)。周三國(guó)內(nèi)三大油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)高位震蕩，豆油延續(xù)強(qiáng)勢(shì)逼近前期高點(diǎn)，棕櫚油高位追漲動(dòng)力減弱自盤(pán)中高點(diǎn)回落，豆油和棕櫚油價(jià)差繼續(xù)得到修復(fù)，菜籽油窄幅震蕩謹(jǐn)慎跟漲。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：獲利回吐壓力及外部市場(chǎng)油脂相關(guān)政策的不確定性。