主要油廠壓榨量下降 壓榨利潤(rùn)繼續(xù)下降

　　上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量下降。監(jiān)測(cè)顯示，截至3月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠大豆壓榨量120萬(wàn)噸，周環(huán)比下降21萬(wàn)噸，月環(huán)比下降78萬(wàn)噸，同比下降32萬(wàn)噸，較過(guò)去三年均值下降23萬(wàn)噸。本周部分油廠大豆庫(kù)存趨緊，預(yù)計(jì)開(kāi)機(jī)率將維持低位，大豆壓榨量約110萬(wàn)噸。

 

　　2月至3月中旬，巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)持續(xù)走高，累計(jì)漲幅達(dá)100美分/蒲左右。3月下旬以來(lái)，巴西大豆升貼水止升轉(zhuǎn)降，3月31日，5-7月船期CNF升貼水報(bào)價(jià)167～195美分/蒲，較前一日下跌5～10美分/蒲。下跌主要是因?yàn)榘臀鞔蠖挂咽斋@近八成，集中上市壓力顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)4月份巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)震蕩下跌。關(guān)注后續(xù)巴西大豆收獲進(jìn)度及出口情況。

 

　　3月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆油、豆粕價(jià)格震蕩下跌，且跌幅大于大豆進(jìn)口成本跌幅，油廠大豆壓榨利潤(rùn)持續(xù)下降。3月21日，進(jìn)口4-6月船期巴西大豆完稅成本3630～3720元/噸，周環(huán)比下降20～50元/噸，盤(pán)面壓榨利潤(rùn)-50～50元/噸，周環(huán)比下降20～50元/噸。

 

　　3月下旬，國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)普通豆粕現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)230～370元/噸，但5-6月基差預(yù)售價(jià)在-50～50元/噸，基差近強(qiáng)遠(yuǎn)弱特征明顯。預(yù)計(jì)4月份豆粕基差報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，一是4月進(jìn)口大豆將明顯增多，油廠開(kāi)機(jī)回升、豆粕庫(kù)存增加；二是近期巴西大豆出口報(bào)價(jià)下跌，進(jìn)口成本下降打壓國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格。船期監(jiān)測(cè)顯示，預(yù)期4月進(jìn)口大豆到港850萬(wàn)噸，5-6月月均到港量1100萬(wàn)噸左右。關(guān)注后續(xù)進(jìn)口大豆到港情況。