玉米市場需求趨穩(wěn) 價格回歸合理區(qū)間

　　進入3月份以來，在政策增儲、進口調(diào)整等利好因素驅(qū)動下，玉米現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)穩(wěn)中上行趨勢，全國現(xiàn)貨均價2193.7元/噸，與上月同期相比上漲4.85%，而期貨價格從月初的2309元/噸回落至月末的2279元/噸，呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢。

　　基層余糧見底 市場供應(yīng)趨緊

　　目前，全國大部分產(chǎn)區(qū)余糧見底，售糧高峰已過，玉米市場整體呈現(xiàn)壓力逐步減輕的態(tài)勢，市場多數(shù)糧源基本轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商及加工企業(yè)。由于當(dāng)前正處于備耕春耕階段，農(nóng)戶關(guān)注重心逐步轉(zhuǎn)移至機械檢修、整地和耕種，余糧售賣進度或進一步放緩，疊加中儲糧持續(xù)增儲收購的政策性利好消息支撐，持糧主體對后市看漲情緒持續(xù)升溫，出貨意愿不強，促使市場供應(yīng)趨緊。但因當(dāng)前華北玉米價格比東北地區(qū)高200元/噸左右，東北玉米發(fā)運到華北地區(qū)順價，部分貿(mào)易商存在落袋為安的意愿，市場流通性較好。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份我國玉米及玉米粉進口量為8萬噸，同比減少97%;1月至2月玉米進口量共計18萬噸，同比減少97.1%。隨著玉米及小麥、大麥等替代品進口量的下降，國內(nèi)供應(yīng)壓力得到有效緩解。玉米進口成本上升帶動國內(nèi)價格回歸合理水平。

　　庫存狀態(tài)良好 市場需求趨穩(wěn)

　　工業(yè)需求方面，隨著供應(yīng)趨緊，深加工企業(yè)為維持剛需采購、滾動補庫，近期多提價促收，門前玉米到貨量有所增加，企業(yè)庫存狀態(tài)良好。但受終端消費低迷導(dǎo)致需求減弱的影響，玉米淀粉及酒精終端消費走貨偏慢，企業(yè)開機率略有回調(diào)，收購價格隨行就市。目前東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價為2020～2140元/噸，同比增加70～100元/噸;華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價2150～2220元/噸，同比增加70～80元/噸。飼用需求方面，在養(yǎng)殖利潤有所收縮的情況下，當(dāng)前國內(nèi)養(yǎng)殖規(guī)模雖有所下降，但市場豬肉供應(yīng)仍較充足。隨著生豬進入階段性淡季，下游終端消費動力不足，生豬將維持供強需弱局面，價格或弱勢運行。但在價格走弱后，養(yǎng)殖戶二次育肥積極性升溫，或支撐玉米飼用需求。

　　中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1月至2月全國工業(yè)飼料產(chǎn)量4920萬噸，同比增長9.6%;飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中，玉米用量占比為47.2%，比上年12月份增長1.2%。目前，玉米飼用需求仍處于恢復(fù)期，不過隨著價格的回升，小麥、玉米價差逐步收窄，玉米飼用替代效應(yīng)或?qū)p弱，玉米價格繼續(xù)上漲的空間或?qū)⑹芟蕖?/p>

　　總體來看，當(dāng)前玉米底部支撐較強，短期內(nèi)玉米市場在進口縮量、春耕生產(chǎn)、基層糧源減少和售糧壓力逐步緩解等因素影響下，價格或震蕩偏強。長期來看，在政策調(diào)控、天氣因素以及替代效應(yīng)等影響下，玉米市場價格將在安全、合理區(qū)間內(nèi)運行。