【豆類基本面】因市場寄望貿(mào)易緊張局勢緩解，周四CBOT大豆期貨市場止跌回升，盤中豆油大幅上漲豆粕小幅回落。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止5月1日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計(jì)凈增38.65萬噸，符合市場預(yù)期。民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向巴基斯坦出口銷售22.5萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部定于5月12日公布月度供需報(bào)告，屆時(shí)將對(duì)2025/2026年度全球及主要國家的供需情況作出首份預(yù)估，報(bào)告前市場預(yù)計(jì)新季美豆產(chǎn)量為3.62億蒲式耳。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四將該國大豆產(chǎn)量預(yù)估值從4860萬噸上調(diào)至5000萬噸。此外，市場正密切關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展。
【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，東北主產(chǎn)區(qū)大豆春播工作有序展開。現(xiàn)貨市場整體平穩(wěn)，多地有價(jià)無市，黑龍江地儲(chǔ)有少量陳豆拍賣。主產(chǎn)區(qū)油廠因榨利不佳而大量停機(jī)。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國大豆2065萬噸產(chǎn)量預(yù)測值不變。周四豆一期貨市場遭遇拋壓大幅收低，短線獲利資金減持離場，節(jié)后反彈節(jié)奏明顯受阻。國產(chǎn)大豆市場供需相對(duì)獨(dú)立，國產(chǎn)食品豆長期供給過剩。隨著進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱。新季大豆處于種植階段，天氣尚不能提供有效支撐，豆一期貨上行阻力增加。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，華南地區(qū)明顯下跌，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3100-3300元/噸，東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲10元/噸至2460元/噸。本周油廠開機(jī)率繼續(xù)升高，前期豆粕庫存嚴(yán)重偏低，下游提貨量增加，豆粕庫存增速較慢。周四國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)性不高，來自國內(nèi)的供應(yīng)壓力仍是制約粕價(jià)回升的主要阻力。隨著進(jìn)口大豆到港高峰期來臨，油廠壓榨開工率有較大提升空間，豆粕累庫壓力持續(xù)增加，粕類期貨市場上行驅(qū)動(dòng)不足，維持低位震蕩概率較大。
【油脂】周四CBOT豆油市場止跌反彈，調(diào)整節(jié)奏有所放緩。周四馬來西亞棕櫚油市場結(jié)束七連跌強(qiáng)勢回升，低位買盤強(qiáng)勁緩解增產(chǎn)壓力。機(jī)構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示，4月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增加出口下降，市場預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油局(MPOB)在5月13日的供需報(bào)告中將調(diào)高棕櫚油庫存。周四國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)分化走勢收盤互有漲跌，菜油期貨領(lǐng)漲，棕櫚油和豆油期貨探底回升，紛紛收復(fù)日內(nèi)大部分跌幅，夜盤油脂板塊買興不減，漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。產(chǎn)地棕櫚油連跌后刺激部分需求，增產(chǎn)壓力對(duì)價(jià)格的打壓效應(yīng)暫時(shí)緩解。國內(nèi)三大油脂期貨因基本面差異走勢并不同步，棕櫚油超跌反彈，基本面依然偏弱。豆油庫存回升，上行空間受限。菜油市場受中加貿(mào)易關(guān)系影響較大，市場情緒頻繁波動(dòng)。外盤關(guān)鍵報(bào)告在即，合理控制持倉減少不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
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