180°大變，豬價“報復(fù)性”下跌！
進(jìn)入7月初，在國內(nèi)生豬市場，近期，豬價呈現(xiàn)“插翅”大漲的局面，短短半月左右的時間，豬價重心大幅上移，國內(nèi)標(biāo)豬均價從13.91元/公斤，沖高至15.4元/公斤，階段性，豬價大漲近1.5元，漲幅高達(dá)10.7%，市場頗有季節(jié)性上漲提前兌現(xiàn)的表現(xiàn)！
關(guān)于豬價上漲的邏輯，個人分析，原因大致如下：
其一，由于天氣逐步轉(zhuǎn)熱，生豬育肥增重的難度逐步增加，育肥豬食欲下降，供應(yīng)壓力緩解！且，6月中上旬，養(yǎng)殖端減重出欄積極，散戶以及集團(tuán)豬企集中出欄增量，6月下旬后，適重生豬供應(yīng)格局逐步偏緊，疊加，南方此前持續(xù)降水天氣，基層生豬購銷以及批發(fā)市場白條上貨受到抑制，進(jìn)一步提振了市場看漲信心！
其二，按照往年經(jīng)驗6月末至7月份，豬價存在季節(jié)性上漲的拐點，畢竟，市場對于三季度“金九銀十”月份看漲信心較強(qiáng)，養(yǎng)殖端主動出欄節(jié)奏逐步減弱，標(biāo)豬壓欄增重的意愿逐步提升！疊加，此前二育入場極為謹(jǐn)慎，中大豬相繼出欄，大肥存欄占比下降，二育空欄增多，剛需采購標(biāo)豬育肥積極性轉(zhuǎn)強(qiáng)，進(jìn)一步加劇適重生豬流通偏緊的局面！
其三，月末月初，養(yǎng)殖端出欄計劃偏少，主流頭部豬企月初多以縮量為主，部分頭部豬企外銷標(biāo)豬減少，自屠現(xiàn)象增多，進(jìn)一步加劇流通偏緊的壓力！
因此，在多方因素下，近期，豬價呈現(xiàn)顯著上漲的走勢！但是，此番豬價進(jìn)一步上漲或后勁不足，豬價呈現(xiàn)沖高下跌的壓力！
一方面，消費缺乏實質(zhì)性變化，天氣更加炎熱，肉類需求處于季節(jié)性低谷，且，居民飲食結(jié)構(gòu)變化，時令瓜果以及蔬菜上市增多，雞蛋價格大幅下降，消費替代普遍，鮮品豬肉購銷冷清，主流屠企訂單量減少，日均屠宰量也不斷走低，屠企存在壓價的心態(tài)；
另一方面，按照母豬存欄變化，三季度，國內(nèi)適重生豬供應(yīng)整體充足，且，產(chǎn)能存在滯后的風(fēng)險，適重豬源存欄充裕，豬價快速上漲后，養(yǎng)殖端存在逢高增量出欄的操作，集團(tuán)豬企認(rèn)賣積極性或?qū)⑻嵘?/p>
因此，在多空博弈下，受屠企調(diào)價收豬，預(yù)計，7月5日，外三元標(biāo)豬報價下跌0.07元，生豬報價跌至15.33元/公斤，后市關(guān)注集團(tuán)豬企出欄節(jié)奏的變化！
跌了，豬價下跌“跌猛了”！
近期，國內(nèi)豬價呈現(xiàn)“兩級反轉(zhuǎn)”的局面，6月中上旬，豬價連創(chuàng)新低，標(biāo)豬均價跌破14元/公斤，屠企報價觸底13.91元/公斤，但是，下旬以來，受生豬育肥均重下降，市場看漲信心轉(zhuǎn)強(qiáng)，且，天氣炎熱，生豬育肥上肉難度增加，產(chǎn)能供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊的局面，部分二育滾動入場，標(biāo)豬需求承接能力轉(zhuǎn)強(qiáng)，國內(nèi)豬價呈現(xiàn)“火箭”上漲的走勢，外三元瘦肉型生豬報價回升至15.4元/公斤，豬價沖低反彈，累計上漲近10.7%！
在生豬出欄均重方面，近期，由于天氣炎熱，生豬育肥食欲下降，增重難度增加，且，此前，集團(tuán)豬企減重出欄積極，中大豬供應(yīng)減少，大肥價格略顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場信心逐步回升，截至本周，國內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研，樣本豬企生豬出欄均重減至123.52公斤，出欄均重下降，利空市場豬源上量，支撐了豬價偏強(qiáng)運行！
在情緒方面，國內(nèi)生豬市場具有明顯的季節(jié)性變化，春節(jié)后一二季度，豬價處于季節(jié)性淡季，但是，三四季度受需求回升，節(jié)假日增多，豬價處于周期性旺季！目前，三季度初，由于市場看漲中大豬前景，前期，中大豬產(chǎn)能去化基本完成，而天氣炎熱，限制了標(biāo)豬體重增加，養(yǎng)殖端壓欄增重的意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場看漲后市信心轉(zhuǎn)濃，這也提振了階段性二育的情緒，南北多地，二育短線入場，補(bǔ)欄標(biāo)豬情緒旺盛，進(jìn)一步加劇適重豬源流通的局面，支撐了市場缺豬的現(xiàn)狀！
因此，受階段性集團(tuán)豬企縮量惜售，散戶豬場跟風(fēng)挺價，二育滾動入場，市場標(biāo)豬供應(yīng)緊張，屠企被迫提價保量，豬價重心偏強(qiáng)運行！但是，理性來看，生豬市場購銷基本面尚未改善，豬價仍面臨下降的壓力！
一方面，進(jìn)入7月份，集團(tuán)豬企出欄節(jié)奏或?qū)⒅鸩交謴?fù)，規(guī)模豬企出欄意愿或?qū)⒃黾樱绕涫?，按照母豬存欄變化，國內(nèi)適重豬源供應(yīng)存在，部分頭部豬企獲利了結(jié)，逢高出欄意愿或?qū)⒃黾?，生豬供應(yīng)偏緊的局面或?qū)⒏纳疲?/p>
另一方面，豬肉購銷缺乏支撐，鮮品豬肉需求處于季節(jié)性淡季，炎熱天氣不利于鮮品豬肉儲存，居民采購積極性減弱，學(xué)生放假進(jìn)一步利空集團(tuán)消費，主流屠企訂單萎縮，開工率偏低運行！
因此，在供需變化下，此番豬價上漲后勁不足，從最新反饋顯示，受屠企調(diào)價，預(yù)計，7月5日，外三元標(biāo)豬報價下跌0.07元，屠企報價觸底15.33元/公斤，后市關(guān)注購銷節(jié)奏的變化！
一夜遇冷，豬價下跌“卷土來襲”！
近期，國內(nèi)豬價呈現(xiàn)顯著上漲的走勢，豬價也結(jié)束了上半年長期盤整的局面，尤其是，6月中旬，豬價短期內(nèi)觸底13.91元/公斤后，市場迎來“漲價潮”，階段性豬價大漲近11%，國內(nèi)生豬報價沖高至15.4元/公斤，華東以及華南、華中部分地區(qū)，豬價漲破16元/公斤，廣東報價沖高至17.5元/公斤！
此番豬價上漲的邏輯，一方面，供應(yīng)壓力減輕，前期，養(yǎng)殖端降重出欄，中大豬供應(yīng)壓力緩和，尤其是，近期，南北地區(qū)氣溫大幅升高，受天氣炎熱，生豬育肥增重節(jié)奏減慢，生豬上肉難度增加，市場出欄節(jié)奏減慢，養(yǎng)殖端供應(yīng)壓力緩和；另一方面，受情緒引導(dǎo)，市場看漲三季度豬價前景，主流養(yǎng)殖端以及二次育肥提前布局，部分二育入場積極性高漲，補(bǔ)欄標(biāo)豬需求增加，標(biāo)豬流通減少，部分頭部豬企縮量壓欄，外銷豬源減少，自宰比例增加，社會面供應(yīng)略顯緊張！
因此，在情緒因素支撐下，國內(nèi)豬價超預(yù)期上漲，多地標(biāo)豬報價陸續(xù)漲破8元/斤，生豬均價沖高至15.4元/公斤，市場頗有“破7入8”的表現(xiàn)！但是，從最新消息了解，此番豬價上漲或告一段落，豬價下跌或卷土來襲，支撐豬價下跌的邏輯分析如下：
其一，天氣炎熱，多地出現(xiàn)極端高溫的天氣，生豬跨區(qū)調(diào)運難度增加，且，標(biāo)豬價格重心上移，主流二育謹(jǐn)慎心態(tài)增加，補(bǔ)欄標(biāo)豬情緒減弱，對于市場截留影響降低！
其二，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏恢復(fù)，集團(tuán)豬企恢復(fù)正常出欄，受豬價重心上移，養(yǎng)殖端落袋而安心態(tài)增加，部分頭部豬企降價增量賣豬，國內(nèi)供應(yīng)表現(xiàn)改善，且，按照產(chǎn)能變化影響，本月供應(yīng)能力仍將持續(xù)增加！
其三，需求表現(xiàn)不佳，消費處于季節(jié)性低谷，天氣炎熱進(jìn)一步利空需求表現(xiàn)，下游市場白條購銷不佳，屠企白條出貨存在難度，縮量開工下，豬源消費能力下滑！
5月生豬市場數(shù)據(jù)背后的漲跌密碼
生豬生產(chǎn)：屠宰量持續(xù)攀升
據(jù)最新數(shù)據(jù)，2025年1-5月規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量達(dá)15349萬頭，同比增長12.8%。其中，5月規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量為3216萬頭，環(huán)比增長4.5%，同比增長20.6%。這一增長趨勢引發(fā)了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。
一、屠宰量增長原因分析
(一)能繁母豬存欄量影響
能繁母豬存欄量是決定生豬出欄量的重要因素。2024年，能繁母豬存欄量持續(xù)高于3900萬頭的正常保有量，充足的能繁母豬數(shù)量保證了仔豬的出生數(shù)量。加之生產(chǎn)效率顯著提升，MSY(每頭母豬每年所能提供的斷奶仔豬頭數(shù))達(dá)19.1，為生豬供應(yīng)提供了堅實基礎(chǔ)，進(jìn)而推動屠宰量增長。
(二)市場周期與二次育肥作用
2024年四季度出現(xiàn)的二次育肥行為，導(dǎo)致大豬存欄積壓。2025年5月，養(yǎng)殖端集中釋放前期壓欄的大體重豬源，150kg以上出欄占比同比提升0.1個百分點，短期內(nèi)大幅增加了生豬出欄量，形成階段性出欄高峰，推動屠宰量大幅增長。
二、成本收益：利潤下滑與養(yǎng)殖戶應(yīng)對策略
在屠宰量增長的同時，養(yǎng)殖戶面臨利潤下滑困境。2025年5月，規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤49元，環(huán)比下降43.5%，同比下降72.0%；散養(yǎng)生豬每頭凈利潤21元，環(huán)比下降58.0%，同比下降21.1%。
(一)成本端分析
生豬養(yǎng)殖成本由飼料價格、仔豬價格及養(yǎng)殖過程中的各項費用構(gòu)成。2025年，飼料成本波動較大，玉米、豆粕等主要飼料原料價格不穩(wěn)定，增加了養(yǎng)殖戶的成本控制難度。
(二)收益端分析
生豬價格直接決定養(yǎng)殖戶收入。2025年5月全國批發(fā)市場白條豬價格為20.75元/公斤，環(huán)比下降0.1%，同比下降0.5%。屠宰量增長使市場供應(yīng)增加，而需求增長相對緩慢，生豬價格缺乏上漲動力，養(yǎng)殖戶議價能力削弱。
(三)養(yǎng)殖戶應(yīng)對策略
規(guī)模養(yǎng)殖戶憑借技術(shù)、管理和信息優(yōu)勢，可能加大養(yǎng)殖技術(shù)研發(fā)投入，采用科學(xué)飼料配方，提高養(yǎng)殖效率；加強(qiáng)與上下游企業(yè)合作，簽訂長期合同，穩(wěn)定銷售渠道和價格。散養(yǎng)戶因資金和技術(shù)不足，在利潤下滑時處境艱難，部分可能退出市場，部分可能通過減少養(yǎng)殖規(guī)模、降低飼料質(zhì)量等方式降低成本，但可能影響生豬品質(zhì)和生長速度，陷入惡性循環(huán)。
三、價格行情：白條豬價格微降
2025年5月全國批發(fā)市場白條豬價格為20.75元/公斤，環(huán)比下降0.1%，同比下降0.5%。價格微降背后受多種市場因素影響。
(一)市場供需因素
供應(yīng)方面，5月規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量環(huán)比增長4.5%，同比增長20.6%，市場豬肉供應(yīng)量大幅增加。根據(jù)供求關(guān)系基本原理，供應(yīng)大于需求時，價格面臨下行壓力。需求方面，5月處于豬肉消費淡季，消費者購買意愿較低。天氣炎熱使人們飲食習(xí)慣改變，對肉類尤其是脂肪含量較高的豬肉需求減少。同時，雞肉、牛肉等替代品在價格和口感上具有優(yōu)勢，分流了部分豬肉消費需求，抑制了白條豬價格上漲。
(二)市場預(yù)期因素
養(yǎng)殖戶和屠宰企業(yè)對未來市場的預(yù)期影響其生產(chǎn)和銷售決策。2025年5月，市場普遍預(yù)期豬肉價格將繼續(xù)下行，養(yǎng)殖戶加快生豬出欄速度，屠宰企業(yè)增加屠宰量，以避免價格下跌損失。這種市場預(yù)期的自我實現(xiàn)效應(yīng)加劇了市場供應(yīng)增加，推動價格下降。
四、進(jìn)出口情況：進(jìn)口增長與出口上升
2025年1-5月全國累計進(jìn)口豬肉44.96萬噸，同比增長5.2%。5月份全國進(jìn)口豬肉9.38萬噸，環(huán)比增長16.2%，同比增長11.7%。同期，我國豬肉出口也呈現(xiàn)上升趨勢，2024年前5個月，我國肉類及制品出口數(shù)量為39997.65萬噸，同比增長30.06%。
(一)進(jìn)口增長原因
進(jìn)口豬肉增長與國內(nèi)市場供需狀況及價格因素相關(guān)。國內(nèi)生豬產(chǎn)能雖持續(xù)恢復(fù)，但在消費需求動態(tài)變化下仍存在供應(yīng)缺口，進(jìn)口豬肉可填補(bǔ)缺口，保障市場穩(wěn)定供應(yīng)，在節(jié)假日或特殊消費旺季作用更為明顯。此外，國際市場豬肉價格波動影響進(jìn)口量，價格較低時，進(jìn)口商為獲取更大利潤空間會增加進(jìn)口。
(二)出口上升原因
我國豬肉出口增長得益于國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化。養(yǎng)殖環(huán)節(jié)采用現(xiàn)代化養(yǎng)殖技術(shù)，提高了生豬品質(zhì)和安全性；加工環(huán)節(jié)依靠先進(jìn)設(shè)備和嚴(yán)格質(zhì)量控制體系，確保出口豬肉產(chǎn)品符合國際標(biāo)準(zhǔn)。同時，我國豬肉產(chǎn)品在價格上具有優(yōu)勢，能滿足不同國家和地區(qū)消費者需求。
(三)進(jìn)出口變化對國內(nèi)市場的影響
進(jìn)口豬肉增加豐富了市場供應(yīng)，為消費者提供更多選擇，平抑國內(nèi)豬肉價格。但對國內(nèi)生豬養(yǎng)殖戶造成競爭壓力，促使其提高競爭力，降低成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量。出口增長為國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)開辟新市場空間，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。出口量變化也會影響國內(nèi)市場價格，出口量增加時，國內(nèi)市場豬肉供應(yīng)量相對減少，可能推動價格上漲；反之則可能使價格下行。
五、未來展望：行業(yè)發(fā)展趨勢
(一)價格走勢
短期內(nèi)，由于生豬出欄量持續(xù)增加，市場供應(yīng)充足，需求增長緩慢，生豬價格仍面臨下行壓力。長期來看，隨著市場供需關(guān)系調(diào)整及成本因素影響，生豬價格有望在一定區(qū)間內(nèi)波動企穩(wěn)。
(二)養(yǎng)殖利潤
養(yǎng)殖戶需做好長期應(yīng)對微利甚至虧損局面的準(zhǔn)備。成本控制成為決定養(yǎng)殖利潤的關(guān)鍵，應(yīng)積極采用先進(jìn)養(yǎng)殖技術(shù)和管理經(jīng)驗，降低飼料成本，提高養(yǎng)殖效率，加強(qiáng)疫病防控。同時，關(guān)注市場動態(tài)，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模和出欄時間，避免盲目跟風(fēng)和過度壓欄，降低市場風(fēng)險。
(三)市場供需關(guān)系
隨著人們生活水平提高和消費觀念轉(zhuǎn)變，對豬肉品質(zhì)和安全要求日益提高，將促使生豬養(yǎng)殖行業(yè)向規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化、綠色化方向發(fā)展，提供高品質(zhì)豬肉產(chǎn)品的企業(yè)將在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。此外，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際市場開放將使豬肉進(jìn)出口貿(mào)易對國內(nèi)市場的影響愈發(fā)重要。
對于養(yǎng)殖戶和市場參與者而言，應(yīng)保持冷靜理性，密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，及時調(diào)整經(jīng)營策略。加大技術(shù)創(chuàng)新投入，提高養(yǎng)殖效率和產(chǎn)品質(zhì)量；積極拓展市場，探索新的銷售渠道和合作模式，降低市場風(fēng)險。政府和相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對生豬市場的監(jiān)測和調(diào)控，完善市場信息發(fā)布機(jī)制，引導(dǎo)養(yǎng)殖戶合理安排生產(chǎn)，促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
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