5月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【早盤提示】因庫存意外上升引發(fā)汽油價格暴跌，6月合約下跌7.6%，并引發(fā)紐約商品交易所能源交易暫停5分鐘。國內(nèi)方面，通脹水平維持在5.3%的高位，原油價格下跌的影響要到5月份的CPI中才能得到反映。維持持有工業(yè)品空單的建議。

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總 署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，4月進口大豆388萬噸，1-4月累計進口1484萬噸，同比下降2.6%。

　　【大豆基本面】美元大幅反彈奠定商品市場弱勢基調(diào)，原油期貨保證金再度上調(diào)引發(fā)資金大量離場，原油及金屬市場大幅下挫。除外部市場利空氛圍外，美國農(nóng)業(yè)部公布的最新月度供需報告削減2010/11美豆出口需求，同時將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)100萬噸至7300萬噸水平。受此影響，周三CBOT大豆期貨市場維持弱勢，但由于美新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)低于此前預期，尾市期價脫離盤初低位，美豆呈現(xiàn)近弱遠強格局。昨日國內(nèi)豆類市場沖高回落，缺少實質(zhì)性推漲動力，上方阻力依然明顯。黑龍江省大豆播種進度超過70%，國內(nèi)大豆播種面積大幅減少將使大豆期貨繼續(xù)保持對現(xiàn)貨較高升水局面。沿海油廠延續(xù)壓榨虧損態(tài)勢，豆油、豆粕現(xiàn)貨價格尚未擺脫低迷，供應壓力偏大令需方放慢采購進度，去庫存化壓力增加豆類期貨反彈難度。

　　【連豆今日操作建議】外部市場走勢堪憂，美豆盡管抗跌，但難抵大勢，市場回落風險增加。連豆底部振蕩，整體尚未脫離弱勢。預計今日連豆市場低開振蕩，建議投資者多單離場，盤中保持振蕩思路或維持觀望，市場抄底時機尚需等待。大豆1201合約上方阻力位4400，下方支撐位4350。

　　【連豆粕今日操作建議】國內(nèi)豆粕需求不旺，油廠庫存壓力過大致豆粕現(xiàn)貨與美豆呈現(xiàn)跟跌不跟漲局面，盡管市場受成本支撐跌幅明顯收窄，但弱勢格局下存在超跌可能。預計今日連豆粕低開振蕩，盤中繼續(xù)下探可能性較大，建議投資者減持多單，盤中保持振蕩偏弱思路或維持觀望。豆粕1201合約上方阻力位3300，下方支撐位3260。