4日豆粕午評：缺乏上行動力 連豆粕疲軟下跌

　　大連豆粕期貨4日早盤疲軟下跌，主力合約1205合約收3363元/噸,跌32元。隔夜美豆類承壓回落，拖累國內豆類整體走低。宏觀市場由于美債問題，后續(xù)仍可能對市場形成壓力。但8月份是大豆生長關鍵期，多頭炒作情緒仍存。近期市場缺乏新消息指引期價走出強勢單邊行情，且處于政策調控敏感期。預計短期連豆粕將再次陷入調整期。

　　宏觀方面，美國債務危機剛剛達成協(xié)議解決，商品市場仍受相關信息影響。由于提高債務限額達成協(xié)議，短期內市場風險得到規(guī)避，但削減赤字等相關條款，令市場擔憂不利于美國經(jīng)濟復蘇。隔夜道瓊斯工業(yè)跌265.87點。受此影響，國內大宗商品市場整體承壓。

　　交易商謹慎地擴展近期漲勢，因在8月份作物關鍵生長期降雨可快速提振大豆收成預期。商品經(jīng)紀公司FCStone表示，美國2011年大豆產(chǎn)量將達31.45億蒲式耳。此預期相當于每畝平均產(chǎn)量為42.4蒲式耳。美農(nóng)業(yè)部7月份預計美國2011年大豆產(chǎn)量將達32.25億蒲式耳，相當于畝產(chǎn)43.4蒲式耳。

　　國內方面，國家統(tǒng)計局將于9日發(fā)布7月份CPI和PPI等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。此前CPI增幅已經(jīng)連續(xù)兩個月創(chuàng)出新高，因此市場對7月份CPI尤為關注。分析人士指出，盡管豬肉價格和蔬菜已經(jīng)有所回落，但翹尾因素仍處于高位，預計7月CPI增幅仍將接近6月份6.4%，甚至有再創(chuàng)新高可能性。

　　國內壓榨利潤有所恢復，主要是由于生豬供應增加后，下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤高，需求正在恢復，對豆粕需求看好?，F(xiàn)貨挺價意愿較強，因此油廠積極性提高。短期內仍支撐豆粕價格，而同時拋儲和國家調控消息層出不窮，國內豆粕庫存壓力仍大，短期價格上行壓力仍然較大。