良好基本面支撐 豆類下跌有限

　　 投資者對美國經(jīng)濟以及歐洲債務(wù)問題的憂慮，引發(fā)金融市場大幅下跌。豆類市場基本面雖然良好，但也跟隨商品期貨整體走勢而下跌。國內(nèi)市場受國際市場跌勢帶動，價格下滑，但由于內(nèi)外盤的價差倒掛以及國內(nèi)市場價格偏低，使得國內(nèi)市場下跌幅度普遍偏低。分析豆類的價格走勢，主要受以下幾個因素影響：

　　原料成本維持高位

　　國產(chǎn)大豆進入交易淡季，產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)維持穩(wěn)定的采購價格，但由于種植戶和貿(mào)易商存貨不多，市場交易量較少。目前國儲大豆仍處于銷售中，2008年產(chǎn)國儲大豆在產(chǎn)區(qū)銷售價格為4000元/噸，產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)在四級豆油9800元/噸、豆粕3100元/噸的價位上仍有微利；而港口地區(qū)加工企業(yè)仍有小幅虧損，現(xiàn)貨市場豆油、豆粕價格跟漲不跟跌。前期豆類市場成交情況尚可，買方已經(jīng)部分補庫，如果現(xiàn)貨市場此時跟隨期貨市場大幅調(diào)低報價，對成交不僅沒有刺激作用，也對貿(mào)易商利益有所損傷，所以穩(wěn)定報價，維持觀望是較好的選擇。

　　金龍魚領(lǐng)漲包裝油市場

　　此前市場傳言，益海嘉里集團獲批上調(diào)包裝油價格。8月1日，益海嘉里集團宣布旗下部分包裝油將不同幅度上調(diào)銷售價格，平均上調(diào)幅度在5%，但益海嘉里集團對是否獲批上調(diào)銷售價格表示沉默，而國家發(fā)改委更是表示沒有“限價令”這一說法，食用油價格由企業(yè)自主定價，政府不過度干預(yù)。終端市場對食用油進行價格調(diào)整，促使消費者的采購力度加大。受豬肉價格上漲的影響，食用油消費量增加趨勢開始顯現(xiàn)，普通消費者對食用油的采買力度加大，為一直低迷的食用油市場注入新的活力。

　　加工企業(yè)開工率上升

　　根據(jù)對市場銷售情況的了解，目前各工廠豆油銷售以執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨銷售不報價或高價銷售，而豆粕銷售壓力較大。因目前加工利潤已逐漸回升，雖然仍有虧損，但相對幅度較小，對加工企業(yè)開機生產(chǎn)形成有效刺激。港口地區(qū)大豆庫存壓力依舊較大，但是，預(yù)計8月進口大豆量將有所減少，加工企業(yè)和港口的原料庫容壓力將會有所減輕。所以現(xiàn)貨企業(yè)依舊看好后市，在目前期貨市場大幅下跌的情況穩(wěn)定報價或者小幅調(diào)低價格。

　　良好基本面支撐市場

　　受美國經(jīng)濟形勢以及歐洲債務(wù)情況影響，歐美金融市場普遍大幅下跌，商品類期貨亦是應(yīng)聲大幅下跌。筆者認(rèn)為，國內(nèi)投資者不必驚慌，需靜對市場變化。首先，雖然市場價格連續(xù)下跌，但成交量依舊較大，證明投資者普遍對豆類市場仍抱有信心，選擇在大跌時機補倉。其次，美豆依舊在1300美分/蒲式耳上方，對國內(nèi)市場是一個良好支撐。最后，豆類商品基本面較為良好，也對期貨市場后市形成支撐。

　　歐美經(jīng)濟形勢牽動全球市場，如果經(jīng)濟持續(xù)惡化，不排除金融市場受到更大壓力的可能。但豆類市場在全球油脂、油料供應(yīng)偏緊以及通貨膨脹的背景之下下跌有限。建議投資者短期內(nèi)保持觀望，并且注意合理控制倉位，防止突發(fā)情況對市場形成短期利空打壓價格。