8月25日豆油午評：美盤承壓回調(diào) 連豆油跟隨小跌

　　大連豆油期貨8月25日早盤窄幅下跌。主力1205合約收10124元/噸，跌44元。隔夜美盤豆類承壓回調(diào)，連豆油維持偏弱調(diào)整。盡管供應(yīng)偏緊憂慮推動了美盤升勢，但美國推出新一輪刺激舉措充滿不確定性影響市場信心。國內(nèi)市場仍在消化國儲拋售400萬噸大豆利空消息，但在國內(nèi)新季大豆減產(chǎn)、美豆進(jìn)口成本堅(jiān)挺下，豆油價(jià)格仍相對偏強(qiáng)。目前投資者仍然謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)近期連豆油將維持震蕩反復(fù)行情。

　　交易商表示，盡管供應(yīng)偏緊憂慮推動了8月份的升勢，但市場上缺少擴(kuò)展升勢的新消息。作物生長情況令人擔(dān)憂，但鑒于未來幾天會出現(xiàn)及時(shí)的降雨，收成仍可能保持強(qiáng)勁。Pro Farmer巡視組將于24日晚上發(fā)布伊利諾斯州的大豆調(diào)查報(bào)告。

　　交易商亦擔(dān)憂外圍市場的表現(xiàn)。有兩位分析師表示，他們擔(dān)憂外圍市場消化了美聯(lián)儲(Fed)主席伯南克( Ben Bernanke)在26日的講話中將宣布刺激經(jīng)濟(jì)新措施的預(yù)期，如果沒有新方案出臺，金融市場下挫亦可能會拖累商品價(jià)格走低。

　　國內(nèi)方面，目前港口大豆庫存為600萬噸，盡管仍舊略高于去年同期的588萬噸以及五年同期的415萬噸，但是相較7月份以及8月上半月時(shí)650萬噸左右的高位來說，近期港口的去庫存化效果已經(jīng)有一定顯現(xiàn)。港口庫存的減少一定程度上減輕了市場的供應(yīng)壓力。

　　近期現(xiàn)貨市場的堅(jiān)挺可以看出節(jié)日效應(yīng)帶動了下游消費(fèi)的走俏，長期港口的高庫存現(xiàn)狀有望緩解，短期國內(nèi)大豆供給充裕，加之定向銷售，市場供給充裕。但從中長期來看，今年國內(nèi)大豆面臨減產(chǎn)預(yù)期，如果國家將國儲大豆消耗殆盡，后期調(diào)控市場力度減弱，為豆油市場提供炒作空間。