9月22日豆粕午評(píng)：美豆跌至6周低點(diǎn) 連豆粕尾隨下跌

　　大連豆粕期貨22日早盤早盤跳空下行，隨后收斂跌幅，主力合約1205合約收3165元/噸，跌57元。美聯(lián)儲(chǔ)公布“扭轉(zhuǎn)操作”，QE3預(yù)期落空，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步惡化。歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)增長前景悲觀情緒籠罩市場(chǎng)。隔夜美大豆跌至6周低點(diǎn)，拖累連豆粕早盤跳空下跌。且國內(nèi)豆類市場(chǎng)缺乏新利多因素刺激，消費(fèi)預(yù)期不足以支撐其上漲。有鑒于此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)連豆粕仍將維持弱勢(shì)格局。

　　美聯(lián)儲(chǔ)推出4000億美元國債置換計(jì)劃，但未能提振投資者信心，歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)增長前景悲觀情緒籠罩市場(chǎng)，整體就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)疲軟，失業(yè)率居高不下，隨著能源和部分商品價(jià)格從高位回落，通貨膨脹有所抑制，長期通脹預(yù)期也保持穩(wěn)定。美盤大豆期貨21日收盤跌至6周低點(diǎn)， 因季節(jié)性疲軟增添了價(jià)格壓力，大豆需求仍然滯緩。

　　印度大豆加工商協(xié)會(huì)一高級(jí)執(zhí)行長周三稱，印度在10月1日開始的下一市場(chǎng)年度豆粕出口預(yù)計(jì)增至逾500萬噸，主要因大豆產(chǎn)量較高。該協(xié)會(huì)發(fā)言人Rajesh Aggarwal稱，已經(jīng)簽訂了出口15-20萬噸由新作大豆壓榨的豆粕合同。他預(yù)估，今年豆粕出口為400-410萬噸，不包括不以美元計(jì)價(jià)的并出售至鄰國的數(shù)量。

　　國內(nèi)方面，本周生豬市場(chǎng)走勢(shì)略出人意料，因正處于中秋節(jié)后、國慶前，為豬肉需求旺盛時(shí)節(jié)，但旺盛需求難抵生豬集中出欄，使得節(jié)日效應(yīng)并未顯現(xiàn)，豬價(jià)結(jié)束8月以來的上漲態(tài)勢(shì)，再度掉頭下行。國慶節(jié)后，生豬供應(yīng)壓力或?qū)⒃倨?，生豬價(jià)格有望小幅反彈。但長遠(yuǎn)來看，后期生豬供應(yīng)逐步增加，如不出現(xiàn)大疫情，豬價(jià)整體高位慢落趨勢(shì)難改。

　　基本面上看，豆粕消費(fèi)較好，豆油消費(fèi)復(fù)蘇，使得當(dāng)前油廠壓榨利潤相對(duì)較高，進(jìn)口大豆壓榨利潤估算在50元上下，國產(chǎn)大豆壓榨利潤在150元左右，油廠利潤對(duì)于豆類商品形成支撐，但這種支撐在宏觀面不景氣面前，微不足道。