10月14日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【早盤提示】由于國內(nèi)資金壓力暫時得到緩解，拆借利率下跌，國內(nèi)股市和商品市場展開反彈。今日公布的9月CPI預(yù)計繼續(xù)維持高位，貨幣政策難以轉(zhuǎn)向。預(yù)計短期內(nèi)仍然維持震蕩格局。建議投資者繼續(xù)尋找中線賣出的時機(jī)。

　　【期指日內(nèi)操作建議】今日即將公布9月CPI， 如果CPI超過6.1%，則可逢高做空，低于6.1%則期指仍有一定反彈空間。

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年1月中國進(jìn)口大豆量為513萬噸，2月進(jìn)口大豆232萬噸，3月進(jìn)口大豆351萬噸，4月進(jìn)口大豆388萬噸，5月進(jìn)口大豆456萬噸，6月進(jìn)口大豆430萬噸，7月進(jìn)口大豆535萬噸，8月進(jìn)口大豆451萬噸。1-8月累計進(jìn)口3358萬噸，累計數(shù)量同比下降5.5%，累計金額同比上漲24.0%。

　　【大豆基本面】 受美國農(nóng)業(yè)部報告削減美豆產(chǎn)量及結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估影響，周四CBOT大豆期貨市場擺脫周邊金融市場利空影響而延續(xù)漲勢再度收高，美豆技術(shù)上延續(xù)反彈走勢。美農(nóng)業(yè)部10月份報告的美國大豆單產(chǎn)、總產(chǎn)及結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，本月報告所呈現(xiàn)出的利多效應(yīng)仍有望支撐美豆維持振蕩上行格局。國內(nèi)豆類市場跟隨美豆重啟升勢，周四大連豆類期貨高開振蕩繼續(xù)試探上方阻力，整體延續(xù)反彈節(jié)奏。產(chǎn)區(qū)大豆收割接近尾聲，黑龍江省大豆單產(chǎn)和質(zhì)量整體改善，彌補(bǔ)部分面積減少帶來的產(chǎn)量下降，但總產(chǎn)量仍較上年減少，各地新豆價格多在2.05元/斤左右運行，各方對收儲價格預(yù)期較高和農(nóng)民普遍惜售情緒也為大豆期貨抗跌提供支撐。豆油和豆粕現(xiàn)貨跟隨美豆止跌，各地報價出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。

　　【連豆今日操作建議】 美豆在自身供應(yīng)面和技術(shù)面支撐下延續(xù)反彈格局，但宏觀面的偏空影響仍然存在。連豆重啟升勢，市場處于反彈節(jié)奏。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩偏強(qiáng)走勢，基本面的利多因素將指導(dǎo)近期行情，大豆期貨不斷修復(fù)前期較大跌幅，建議投資者保持看多思路繼續(xù)持有多單，未有持倉者可考慮逢低買入大豆合約。

　　【連豆粕今日操作建議】 美農(nóng)業(yè)部報告的利多效應(yīng)將使豆類市場底部支撐變得更加牢固，大豆遠(yuǎn)期進(jìn)口成本攀升和市場人氣好轉(zhuǎn)有望推動國內(nèi)豆粕市場延續(xù)反彈，預(yù)計今日連豆粕維持振蕩偏強(qiáng)走勢，建議投資者保持振蕩偏強(qiáng)思路繼續(xù)持有豆粕多單，中長線豆粕多單可擇機(jī)入場。

　　【油脂今日操作建議】美豆近期側(cè)重基本面題材，消化10月報告利好支撐，背靠1200點技術(shù)反彈。外盤馬棕與豆油價差偏低，關(guān)注價差回歸和價值洼地。宏觀面美聯(lián)儲會議紀(jì)要暗示QE3被考慮，歐盟著力救助歐行，緩解市場憂慮，歐元反彈美元指數(shù)回落。三大油脂中，單邊操作前期保值空單減持，可酌量買入豆油和棕櫚油多單，前低止損，穩(wěn)健型可以關(guān)注豆油棕櫚油套利，反彈趨勢正做，跌勢逆做。

　　【連玉米今日操作建議】CBOT玉米期貨周四收低，受玉米/大豆套利盤平倉拖累，盡管此前有消息稱中國從美國買入玉米。高盛預(yù)計，大豆價格表現(xiàn)將好于玉米，但是認(rèn)為小麥價格短期內(nèi)表現(xiàn)遜色。下周至未來10天的少量陣雨將令美國中西部玉米和大豆作物收割進(jìn)度放緩。建議投資者繼續(xù)買1賣5套利操作。