2012年4月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【早盤提示】QE3預(yù)期降溫，加上西班牙國債拍賣情況不理想，歐美股市和主要商品均出現(xiàn)大幅回落。國內(nèi)官方PMI和匯豐PMI背離，反映流動性改善而需求不足。我們維持工業(yè)品空單持有的建議，農(nóng)產(chǎn)品中長期仍然看好，但短線也應(yīng)規(guī)避宏觀市場風(fēng)險。

　　【股指今日觀點(diǎn)】清明長假期間，市場基本面較為平靜，雖有QFII新增資金入市，但銀行業(yè)的長期壟斷地位受到威脅。伴隨著場外資金的回流，指數(shù)日內(nèi)或有大幅波動，但中期調(diào)整行情仍然有效。建議趨勢空單中線持有為主，短線空單逢低離場。

　　【債市日評】上一交易日銀行間債市結(jié)算量突破1萬億元?；刭徖嗜€上行，債市利率品種收益率漲跌互現(xiàn)，整體仍保持震蕩向下，但幅度有限。因歐洲疑慮驅(qū)散對QE3前景轉(zhuǎn)淡的失望，致使昨日美國利率期貨反彈。4月公開市場到期量驟增，資金面將獲強(qiáng)力支撐。但國內(nèi)PMI指數(shù)及信貸數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟(jì)增長低迷，后續(xù)政策支持力度非常關(guān)鍵。當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)預(yù)期不佳投資者仍看好短期現(xiàn)券表現(xiàn)。維持多單謹(jǐn)慎持有。（劉弘毅）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)舊作玉米期貨連續(xù)上漲，因全球供應(yīng)緊俏繼續(xù)支撐市場，但新作承壓，預(yù)測2012年美國玉米種植面積為9590萬英畝，較上年增加4%，是1937年以來的次高水平。目前，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價格整體仍維持在高位，但成交略降，而且隨著后期北方產(chǎn)區(qū)氣溫逐步回升，玉米的整體上市量將逐步增加，供給緊張局面將得到緩解。操作上，暫時觀望。(唐少明)

　　【油脂今日觀點(diǎn)】美元上漲，原油庫存跳增壓制大宗商品價格，唯美豆表現(xiàn)穩(wěn)健。受美國農(nóng)業(yè)部種植面積意向報告提振，假日期間美豆上漲勢頭強(qiáng)勁。該報告進(jìn)一步鞏固了美豆的看多基調(diào)。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格跟盤上調(diào)100-150元/噸，部分報價站上3500元/噸，油脂現(xiàn)貨亦有上調(diào)，棕櫚油受馬盤帶動上漲最為明顯，漲幅100-200元/噸。今日油脂將消化外盤漲幅為主，短線可順勢接多。需注意明日美盤休市，追多倉位隔夜需謹(jǐn)慎。