豆粕巨量增持，不宜過分追高

　　美豆周一延續(xù)反彈升勢，產(chǎn)區(qū)天氣重回干旱推升期價，11月期價重回均線系統(tǒng)之上。

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一盤后公布的作物生長報告顯示，美豆優(yōu)良率較上周下滑2個百分點(diǎn)至29%，與市場預(yù)期一致，去年同期為60%。截至7月29日，美豆開花率為88%，之前一周為79%，高于5年均值的75%，目前美豆結(jié)莢率為55%，之前一周為36%，去年同期為29%，5年均值為35%。

　　美豆期價重回強(qiáng)勢，天氣炒作再度升溫。盤后公布的大豆(4769,17.00,0.36%)優(yōu)良率較上周下降2個百分點(diǎn)，符合市場預(yù)期，從地區(qū)分布來看，達(dá)科塔至明尼蘇達(dá)等偏北一帶大豆優(yōu)良率相對較好，但前期干旱嚴(yán)重的伊利諾斯、印第安納州等中部地區(qū)則繼續(xù)下滑，上周降雨對大豆生長緩解有限?？紤]到大豆結(jié)莢已經(jīng)過半，干旱對產(chǎn)量影響將愈發(fā)嚴(yán)重，而期價中天氣升水將逐漸累積。不過北部地區(qū)生長進(jìn)度較慢，花期尚未結(jié)束，如降雨配合，單產(chǎn)仍有恢復(fù)可能。短期天氣將繼續(xù)支撐期價，中期預(yù)報不確定性較大，仍需繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注，目前各機(jī)構(gòu)對新季美豆單產(chǎn)預(yù)估分歧較為明顯，需防范近兩周多空博弈可能導(dǎo)致的波動加劇影響。

　　內(nèi)盤豆類延續(xù)上行步伐，豆粕(3415,3.00,0.09%)1301再現(xiàn)巨量資金流入，單日增持近23萬張，期價受資金推動一舉突破4000整數(shù)一線創(chuàng)下4年來的新高。現(xiàn)貨市場豆粕價格亦跟隨盤面上漲，期現(xiàn)兩市配合為期價繼續(xù)上行提供有力支撐。大豆表現(xiàn)相對溫和，1月立足10日均線繼續(xù)上漲，5月則圍繞10日均線弱勢震蕩。目前豆類1、5月分化再顯，結(jié)構(gòu)差異更凸顯牛市強(qiáng)勁?？紤]到內(nèi)盤豆粕已領(lǐng)先美盤突破，不宜過分追高，等待內(nèi)外節(jié)奏一致。

　　操作上由于大豆、豆粕1301合約重新收復(fù)10日均線，中線多單依托10日均線持有，遠(yuǎn)月合約同樣維持偏多思路，但持倉更多集中于近月合約。