豆粕低開(kāi)低走，謹(jǐn)慎觀望為主

　　行情回顧：

　　豆粕合約周一低開(kāi)于3905元/噸，未受美豆上周五小幅走高影響，早盤(pán)多空在1301合約爭(zhēng)奪相對(duì)平淡，期價(jià)圍繞3890一線(xiàn)窄幅震蕩，下午受周邊市場(chǎng)帶動(dòng)，期價(jià)開(kāi)始小幅放量下行，以最低價(jià)收盤(pán)，收于3868元/噸。周一豆粕成交量大幅萎縮，1301合約僅230.9萬(wàn)張，1305合約為88.6萬(wàn)張。持倉(cāng)上，近月1301日內(nèi)小幅加倉(cāng)0.7萬(wàn)張至220.5萬(wàn)張，1305合約日內(nèi)減倉(cāng)1.4萬(wàn)張至87.7萬(wàn)張。

　　行情分析：

　　美豆月度報(bào)告中性偏多，供應(yīng)偏緊但需求下降，導(dǎo)致美豆期價(jià)維持在1620上方。但利多因素的缺乏，使期價(jià)失去了上攻的動(dòng)力，11月合約期價(jià)呈弱勢(shì)振蕩的格局。單產(chǎn)調(diào)低雖低于預(yù)期，但仍在市場(chǎng)接受的范圍內(nèi)，且相較于29%的優(yōu)良率，36.1蒲/英畝的單產(chǎn)已經(jīng)偏高了，因此單產(chǎn)利多作用有限，這使美豆繼續(xù)上攻的動(dòng)能明顯不足。國(guó)內(nèi)方面，油廠(chǎng)挺粕策略雖在延續(xù)，但豆油逐步上移價(jià)格重心，也使得豆粕期價(jià)產(chǎn)生回落預(yù)期，但目前豆粕價(jià)格依然堅(jiān)挺，且發(fā)改委決定新一輪凍豬肉收儲(chǔ)對(duì)疲弱的養(yǎng)殖行業(yè)提供一定支撐，豆粕期價(jià)暫時(shí)仍將高位運(yùn)行。

　　周一國(guó)內(nèi)沿海大部分油廠(chǎng)豆粕價(jià)格窄幅波動(dòng)，吉林大豆油廠(chǎng)43%蛋白豆粕價(jià)格較上周五報(bào)穩(wěn)，報(bào)4200元/噸。華北地區(qū)油廠(chǎng)豆粕價(jià)格小幅下跌，43%蛋白豆粕價(jià)格4230元/噸，較周末期間小跌20元/噸。山東地區(qū)豆粕價(jià)格窄幅波動(dòng)，報(bào)價(jià)4350元/噸，較上周五報(bào)穩(wěn)。江蘇地區(qū)油廠(chǎng)豆粕價(jià)格窄幅波動(dòng)，報(bào)價(jià)4340元/噸，較上周五調(diào)低30元/噸。受市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望的情緒影響，上周五國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)豆粕無(wú)成交。國(guó)內(nèi)需求上，生豬存欄的剛性需求始終存在，使豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)正處于較為尷尬的博弈階段，現(xiàn)貨價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)仍應(yīng)維持在高位。

　　盤(pán)面上看，豆粕1301期價(jià)周一跌破下方各均線(xiàn)系統(tǒng)支撐，故下方3830－3860區(qū)間的支撐短期內(nèi)將很關(guān)鍵，一旦跌破，則可短空操作。但就目前走勢(shì)來(lái)看，建議投資者以觀望為主。