9月27日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進(jìn)口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，1-8月累計進(jìn)口量3934萬噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。

　　【大豆基本面】全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂引發(fā)商品市場全面下跌，隨著美豆收割區(qū)域擴(kuò)大，大豆收成好于預(yù)期的消息也為盤面增添壓力，周三CBOT大豆市場大幅收低，技術(shù)上延續(xù)空頭格局。美豆基本面利多消息匱乏，新豆上市壓力有增無減，巴西中部地區(qū)因降雨緩解干旱，大豆播種進(jìn)度加快，預(yù)期播種面積增加，整體開局較好。國內(nèi)豆類市場延續(xù)分化走勢，油脂繼續(xù)深幅下探，豆粕受高成本支撐跌勢放緩，大豆在種植成本增加及農(nóng)民惜售等因素影響下一度逆市上揚(yáng)，無奈市場氛圍偏空，大豆走出獨(dú)立行情的難度很大，但價格重心將較上年明顯上移。國內(nèi)40萬噸臨儲大豆將于今日繼續(xù)投放市場調(diào)節(jié)供應(yīng)，目前環(huán)境下成交率備受關(guān)注，產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市，開秤價格較高。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格振蕩回落，貿(mào)易商接貨意愿明顯下降，各方觀望情緒升溫。油脂市場供應(yīng)充足，價格處于弱勢運(yùn)行狀態(tài)。

　　【連豆今日操作建議】美豆單產(chǎn)預(yù)期改善及宏觀經(jīng)濟(jì)面系統(tǒng)性壓力疊加，期價延續(xù)弱勢回落狀態(tài)，技術(shù)上空頭格局明顯。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新豆價格高企，大豆價格重心明顯提高，但因國儲調(diào)控及新豆陸續(xù)上市改善供應(yīng)緊張局面，加上當(dāng)前國內(nèi)外豆類市場整體偏空，大豆市場反彈依然較大。預(yù)計今日連豆市場弱勢低開，建議投資者保持振蕩思路，盤中如遇急跌可少量買入，或采取買大豆賣豆粕或賣豆油的套利方式參與。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆延續(xù)弱勢下行走勢，供應(yīng)題材對市場的影響弱化后，南美大豆播種及中國需求等因素對市場的影響力日漸增強(qiáng)。國內(nèi)豆粕市場多空交織，陸續(xù)到港的大豆進(jìn)口成本仍處升勢為豆粕帶來支撐，而高價對需求的抑制效應(yīng)導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)受阻，市場看漲情緒弱化，短期調(diào)整壓力猶存。預(yù)計今日連豆粕弱勢低開，建議投資者保持振蕩思路，盤中可擇機(jī)少量賣空參與。豆粕5月與1月價差明顯偏離合理水平，關(guān)注豆粕市場賣近買遠(yuǎn)的套利機(jī)會。