9月27日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量3934萬噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂引發(fā)商品市場(chǎng)全面下跌，隨著美豆收割區(qū)域擴(kuò)大，大豆收成好于預(yù)期的消息也為盤面增添壓力，周三CBOT大豆市場(chǎng)大幅收低，技術(shù)上延續(xù)空頭格局。美豆基本面利多消息匱乏，新豆上市壓力有增無減，巴西中部地區(qū)因降雨緩解干旱，大豆播種進(jìn)度加快，預(yù)期播種面積增加，整體開局較好。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)延續(xù)分化走勢(shì)，油脂繼續(xù)深幅下探，豆粕受高成本支撐跌勢(shì)放緩，大豆在種植成本增加及農(nóng)民惜售等因素影響下一度逆市上揚(yáng)，無奈市場(chǎng)氛圍偏空，大豆走出獨(dú)立行情的難度很大，但價(jià)格重心將較上年明顯上移。國(guó)內(nèi)40萬噸臨儲(chǔ)大豆將于今日繼續(xù)投放市場(chǎng)調(diào)節(jié)供應(yīng)，目前環(huán)境下成交率備受關(guān)注，產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市，開秤價(jià)格較高。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格振蕩回落，貿(mào)易商接貨意愿明顯下降，各方觀望情緒升溫。油脂市場(chǎng)供應(yīng)充足，價(jià)格處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆單產(chǎn)預(yù)期改善及宏觀經(jīng)濟(jì)面系統(tǒng)性壓力疊加，期價(jià)延續(xù)弱勢(shì)回落狀態(tài)，技術(shù)上空頭格局明顯。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格高企，大豆價(jià)格重心明顯提高，但因國(guó)儲(chǔ)調(diào)控及新豆陸續(xù)上市改善供應(yīng)緊張局面，加上當(dāng)前國(guó)內(nèi)外豆類市場(chǎng)整體偏空，大豆市場(chǎng)反彈依然較大。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)弱勢(shì)低開，建議投資者保持振蕩思路，盤中如遇急跌可少量買入，或采取買大豆賣豆粕或賣豆油的套利方式參與。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆延續(xù)弱勢(shì)下行走勢(shì)，供應(yīng)題材對(duì)市場(chǎng)的影響弱化后，南美大豆播種及中國(guó)需求等因素對(duì)市場(chǎng)的影響力日漸增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)多空交織，陸續(xù)到港的大豆進(jìn)口成本仍處升勢(shì)為豆粕帶來支撐，而高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)受阻，市場(chǎng)看漲情緒弱化，短期調(diào)整壓力猶存。預(yù)計(jì)今日連豆粕弱勢(shì)低開，建議投資者保持振蕩思路，盤中可擇機(jī)少量賣空參與。豆粕5月與1月價(jià)差明顯偏離合理水平，關(guān)注豆粕市場(chǎng)賣近買遠(yuǎn)的套利機(jī)會(huì)。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨周三收低，交易商稱，因多頭在美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布季度庫(kù)存報(bào)告之前結(jié)清倉(cāng)位，此外還有美元強(qiáng)勢(shì)以及季節(jié)性收割壓力。目前國(guó)內(nèi)南北港口玉米行情穩(wěn)中偏弱，港口優(yōu)質(zhì)玉米普遍不多，品質(zhì)間價(jià)差較大，中糧榆樹正式掛牌收購(gòu)，東北、華北、南方銷區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)走弱。操作上，暫時(shí)觀望。(唐少明)