豆粕橫盤震蕩，繼續(xù)觀望

　　行情回顧：

　　豆粕周二呈橫盤震蕩走勢(shì)，美豆?jié)q幅由豆油體現(xiàn)。豆粕主力1301合約平開于3905元/噸，之后選擇在3890－3920區(qū)間內(nèi)震蕩整理，盤中曾迅速下探周一低點(diǎn)3880元/噸一線支撐，但下方支撐強(qiáng)烈，使期價(jià)重回震蕩區(qū)間，尾盤收于3897元/噸。成交量上，M1301成交較周一小幅減少，成交量達(dá)180.2萬(wàn)張，05合約成交則放大至87.2萬(wàn)張。持倉(cāng)上，近月1301倉(cāng)位無(wú)大變化，為180.2萬(wàn)張，1305合約則大幅增倉(cāng)8萬(wàn)張至85.2萬(wàn)張。

　　行情分析：

　　伴隨著美豆收割的推進(jìn)，收割壓力依舊壓制市場(chǎng)。市場(chǎng)開始對(duì)周四USDA報(bào)告中的美豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)估，預(yù)估產(chǎn)量平均值為27.7億蒲式耳，高于9月報(bào)告1.35億蒲式耳(合370萬(wàn)噸)，這使美豆供需平衡較預(yù)期略顯寬松。南美方面因降水稀少，播種進(jìn)度放緩，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定利多作用。多空交織，料周四美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告前，美豆仍將維持震蕩整理格局。由于今年收割提前，目前以完成超過60%，故本次10月報(bào)告中產(chǎn)量數(shù)據(jù)預(yù)估將較為準(zhǔn)確，該數(shù)據(jù)將決定明年南美豆上市前，國(guó)際大豆市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)性失衡的強(qiáng)度，美豆處于反彈上揚(yáng)或轉(zhuǎn)勢(shì)下行的分水嶺。

　　周二國(guó)內(nèi)沿海大型油廠豆粕價(jià)格穩(wěn)定。吉林大豆油廠43%蛋白豆粕價(jià)格4400元/噸，較節(jié)前報(bào)穩(wěn)。華北地區(qū)豆粕價(jià)格調(diào)低，調(diào)至4150元/噸，報(bào)穩(wěn)。山東地區(qū)豆粕價(jià)格報(bào)穩(wěn)，報(bào)價(jià)4150元/噸。江蘇地區(qū)油廠豆粕價(jià)格報(bào)穩(wěn)，報(bào)價(jià)4150元/噸。受買漲不買跌的情緒影響，豆粕市場(chǎng)僅有極少成交。

　　盤面上看，連豆粕1301期價(jià)正緩慢移出9月初形成的下降通道，屢次受阻于3910元/噸一線阻力位，一旦突破則上方第二阻力在3930一線。豆類處于較為關(guān)鍵的轉(zhuǎn)勢(shì)分水嶺，周四美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布10月供需報(bào)告，美豆新季產(chǎn)量將基本確認(rèn)，之前市場(chǎng)或仍將較為謹(jǐn)慎。故操作上，建議投資者繼續(xù)觀望，激進(jìn)者可適當(dāng)建立多單，止損3870元/噸。同時(shí)，需關(guān)注今日遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的豆類整體格局。